未平仓合约就是指市场中尚未了结的期货合约单边的合计，简单地说，就是把目前在市场上投资者所有的持仓加总的数量。和股票市场不同，期货市场总持仓是没有限制的，而且，期货市场每日都会进行无负债结算，不仅包括已经平仓的合约，也包括未平仓合约。我们可以通过未平仓合约数量分析市场多空状况以及市场的未来走势。
★行情下跌和未平仓合约增加或减少
关于未平仓合约和行情之间的关系，举个形象的例子。假如我们把行情视为一架飞机，则未平仓合约就是燃油。未平仓合约持续大量增加，代表往同一个方向的动力增加，飞机前进的速度就会加快;反之，则代表往同一个方向的动力减弱，飞机前进的速度就会减慢。
出现大幅度反转。如果出现了未平仓合约大量减少的情况，意味着市场下跌的速度会减弱，行情会出现初步止跌的机会。