近年来，山东市场作为国内醚后碳四供应和需求集中地，在行情方面一直以来发挥着标杆性引领作用。
供应面：据隆众资讯统计，国内炼油产能一次原油总加工能力达9.68亿吨/年，较去年增长2.5%。而醚后碳四作为炼油二次加工副产物，商品供应量却呈现下滑趋势。主要原因是随着国内“供给侧改革”步伐加快，各地加大力度淘汰落后产能。截至到2021年10月底，中国共有183家炼厂，数量已较去年下降1.6%，而替代产能多为大型炼化一体化项目，新建的炼油产装置与传统的炼厂相比，新建项目多处于优化自身资源利用，达到产业链闭环的目的，基本都配套了自身下游装置，醚后资源主要以自用为主，极少外放市场。而自2020年开始，山东地区独立炼厂产能整合转移一直在稳步进行，今年有恒源石化、富宇石化陆续完成停工停产，一定程度上影响了醚后碳四商品供应量，预计全年山东醚后碳四供应量约为255万吨左右，在国内供应总量占比也呈现下降趋势。
国内醚后碳四供应总量和山东地区对比
需求面：2021年山东碳四深加工市场，下游行业需求占比第一仍为烷基化油，约70%，其次为MTBE及轻芳烃。前三需求共占总需求量的90%以上。而烷基化油近年来随着国内油品质量的不断升级，其不含烯烃和芳烃这一优势不断凸显，在汽油中的添加比例持续提升，需求带动了产能增加。据隆众资讯统计，2022年，全国烷基化拟在建装置产能约有140，，吨，而未来5年约有330万吨。后续伴随着各主营炼厂及炼化一体化项目自身配套烷基化装置投产，烷基化油成为醚后碳四下游需求端主要增涨点。
山东醚后碳四下游需求占比
资源流向：从今年国内醚后碳四市场贸易流向来看，山东市场作为醚后碳四主要消费地区，对国内市场资源流向产生了影响。一直以来，山东省作为炼化行业集中地，醚后碳四产能及消耗量长期占据国内首位。但随着炼厂醚后资源自用增加，导致区域内部供应出现缺口，从而吸引了了东北华北、西部、华东等地区的醚后资源流入，而在在窗口期时，山东省内资源也部分流出至河南市场，总和来看，山东市场还是明显的碳四资源流入地。
综上所述：山东醚后市场今年整体仍呈现出供需弱平衡的局面，后续随着裕龙石化项目推进。预计区内醚后碳四商品供应量呈现出继续缩减趋势，仍将依靠外部资源来进行补充。对区内众多独立深加工企业将产生一定影响，烷基化油上下游一体化发展的趋势的凸显，后续独立深加工企业利润或将进一步压缩。
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