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一、5月28日绿茵转债上市
绿茵生态转债5月28日（周五）上市，中签率0.0076%，顶格申购7.6%概率中1签，一签难求。
转债溢价率1.81%，合理估值107-109元，恭喜中签的投资者，股东配售仅23.5%，上市首日抛压较大。
1、基本面
公司主营生态保护和环境治理业务，涉及生态修复、市政园林、环境治理及文旅产业。近年来业绩稳步增长，毛利率稳定，现金流较充裕。2021年一季报净利润同比增长1.81%。
公司是京津冀地区的生态绿化龙头，盈利能力行业领先，负债率低。在碳达峰、碳中和背景下，生态园林板块的凸出碳汇能力将为行业带来持续的发展机遇，公司在手订单充足，业绩有望维持稳步增长。
正股基本面尚可，估值合理，近期大盘震荡上升，正股走势接近，溢价率缩小，送给投资者一个小红包。
2、转债条款
目前转债评级较低AA-，到期年化收益率3%，下修条款适中（85%），PB1.69，下修空间较小。
3、策略与建议
生态环境类转债市场偏好一般，市场给的溢价较低。公司业绩稳健，细分行业龙头，生态环境、碳中和、京津冀概念。
综合评分两星半，质地尚可。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈。转债上市后可能成为双低转债，看好正股、期待题材炒作的话，也继续持有。
生态环境类转债比较：
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