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题材和行业
电影、旅游：后疫情时代有望加速来临，文旅行业或迎来复苏
关注原因，中长线，疫情导致影视和旅游行业公司业绩下滑，股价低迷；随着疫情控制和人们的习惯，后疫情时代有望加速来临，文旅行业或迎来复苏；今日影视板块万达电影、幸福蓝海、横店影视等均大幅度上涨；旅游板块长白山、九华旅游、西藏旅游、黄山旅游等大幅上涨
1、2021国庆档票房达41.2亿，创历史第二高位，平均票价创新高，年初至今票房已突破400亿元，后续定档影片可期
1）根据灯塔专业版数据，年初至今（2021.01.01-2021.10.11），全国票房达402亿元（含服务费）。后续定档影片较为丰富，猫眼推荐的国产影片如：《兰心大剧院》（定档10.15，主演巩俐/赵又廷）、第一炉香（定档10.22，主演马思纯/彭于晏）、梅艳芳（定档11.12，主演古天乐/王丹妮）、铁道英雄（定档11.19，主演张涵予/范伟）等，进口大片《007：无暇赴死》（定档10.29）等。结合已定档影片情况和往年四季度票房表现，预计今年全年票房可达450亿元-500亿元。
2）三季度由于国内局部疫情反复、优质影片供给不足等原因，各公司股价较为低迷。国庆主旋律和大制作《长津湖》的上映，表明了观众的观影需求尚未被完全满足，在优质内容的驱动下，大众观影需求仍有待进一步挖掘；
3）a、从院线来看，CR3、CR5和CR10集中度分别为31.57%、46.14%和66.91%。具体来说，万达仍位居第一，票房市占率14.57%；横店位居第八，票房市占率4.31%；b、从影投来看，CR3、CR5和CR10集中度分别为22.18%、27.19%和35.50%。具体而言，万达和横店的票房市占率分别为14.0%和3.67%；
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2、目前我国疫情控制局面整体良好，虽仍有散发疫情扰动，但消费者出游意愿恢复周期缩短
1）据10月7日文化和旅游部公告，2021年国庆黄金周期间，全国接待国内旅游总人数5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，出游人次按可比口径恢复至疫前同期的70.1%。
实现国内旅游收入3,890.61亿元，同比减少4.7%，恢复至疫前同期的59.9%。疫下国内游市场恢复势头平稳。但结合今年中秋节旅游数据可知，今年国庆、中秋旅游数据的恢复情况与五一假期相比较差。
短途游、周边游仍是国庆假期主要出游方式，同程旅行数据显示今年国庆期间周边游订单问比增长56%，飞猪数据也显示本地及周边游占国庆出游订单的六成。
2）结合德尔塔病毒传染性较强，未来一段时间零星疫情的时有爆发可能会成为防疫中的常态，开放式的周边游或将更受欢迎，如长白山、西藏旅游、黄山旅游等，从竞争角度来看具备资源稀缺性的更加；
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（部分资料来自网络信息）
瓦楞纸：电商年终大促临近，旺季行情开启
关注原因：中线，双十一、双十二的临近，快递包装需求增加，下游二级厂备货积极性较
高，国内包装材料市场即将迎来年内高峰，以瓦楞纸、箱板纸为主的包装纸在需求提振和供给受限的夹击下开启旺季行情。
1、事件驱动：
10月12日媒体报道称，玖龙纸业近期连发六道涨价函对成品纸进行提价。与此同时，晨鸣纸业、山鹰国际也都纷纷表示确有提价。
2、需求端：
双十一年终大促临近、今年春节较早等因素的作用下，瓦楞纸的供需在4季度或将出现一定程度的错配。
3、供应端：开工受限
（1）9月份以来，包括浙江、江苏、广东、山东等造纸行业较为集中的省份均开始启动限电政策。受此影响，东莞金州、广东理文、玖龙、山鹰等企业陆续发布限产停机公告，仅上述企业就将预计减产箱瓦纸约37万吨。
（2）卓创资讯调研显示，当前，受双控政策的影响啊，箱瓦纸行业整体开工率约60%，较正常年份减少了10%左右。瓦楞纸约70%的总产能由中小企业承担，而本轮能耗双控对中小企业的影响更大，因此瓦楞纸或受到更大的供给冲击。
4、原料端：
箱瓦纸以废纸浆为原材料，随着我国全面禁废令的施行，各大纸企的废纸进口配额也已清零，国内废纸缺口愈发紧张。当前，华东地区黄板废纸收购价超2500元/吨，年初至今均价较去年同期涨超20%。
5、价格端：
旺季下游需求拉动，行业库存去化明显。经过此次提价后，瓦楞纸市场价格已达4400元/吨，箱板纸市场价格约5060元/吨，双双攀上年内高位。据统计，瓦楞纸价格今年年初约为3500元/吨，年内涨幅约为25.7%。
（财联社、国信证券、兴业证券、银河证券）
有色锌：龙头减产，LME期锌创2007年以来新高
关注原因：短线。受到能源危机影响，全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar突然宣布50%，影响全球2.5%供给。随着国内能耗双控政策影响，目前供需关系难平衡，我国库存处于历史低位，锌价有一定的上涨预期。
一、事件刺激：全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar突然宣布将进一步削减其三家欧洲冶炼厂的锌产量，从周三起减产高达50%。数据显示Nyrstar产能70万吨，按减产50%计算影响全球2.5%供给。受此影响，10月14日盘中，LME期锌盘中涨超5%，创2007年以来最高水平，同时沪锌主力合约触及涨停，现报25700元/吨，创2018年3月以来新高。
1）日本最大的锌冶炼厂—三井矿业冶炼有限公司表示，在2021年10月到2022年3月，即2021/22财年（4月至次年3月）的下半年，该公司计划生产113,200吨精炼锌，较上年同期产量下降2.2%。
二、能耗双控下产能吃紧。9月以来,欧美天然气动力煤等价格纷纷飘系至历史新高，全球能漂危机愈演愈烈。Nyrstar表示此次停产主要是由于电力成本和与碳排放相关的成本大幅增加，欧洲工厂无法继续满负荷运转。券商调研显示，8月份发改委发布的能耗双控目标晴雨表中显示九个省份上半年能耗强度不降反升，这些省份共涉及精炼锌产能占据全国的 48%。9月湖南要求部分冶炼厂限产20%，严重地区限产50%；云南地区部分冶炼厂接到通知限电25%；广西某精炼锌企业九月底限电检修，9月下旬限电进一步升级，广西、云南、湖南地区冶炼限电导致的减损与正常月相比或近2万吨。若能耗双控趋严，锌供应量或将继续下滑。此外，采暖季和枯水季的到来或将导致供应端扰动不断。
1）国内十月湖南地区炼厂于国庆后陆续恢复正常生产，当地采取浮动电价后，电价环比上涨20%，暂未影响至企业生产，产量预计与9月基本持平。广西地区10月限电仍有影响，其中某炼厂10月停产运行，产量预计将有小幅下降。云南地区进入枯水期后，部分炼厂下调计划产量。此外，内蒙古某冶炼厂计划复产，增减相抵之下预计10月产量环比或仍走弱。
三、电价推动锌价上行。数据显示，锌单吨耗电3200kwh,电价若涨价0. 1元/kwh则近似影响成本300元/吨，而目前冶炼厂利润普遍在500-600元/吨，可以看到电价上涨对冶炼利润侵蚀严重。此次国内外能源短缺和电价上涨将使锌冶炼厂减产范围逐步扩大，锌价有望走出超预期走势。
四、库存处于历史低位：截至9月30日，上海保税区库存为2.63万吨，环比下降0.32万吨，上期所库存月度增加0.26万吨至5.48万吨，锌锭主流地区库存较上月末降低0.84万吨至11.76万吨，处于自2020年以来的低位。随着能耗双控政策落地，南方地区限电造成的供应减少导致下游入库整体偏少情况有望持续。
1）截至9月30日，LME锌库存降低3.88万吨至19.95万吨，主因海外经济复苏拉动锌消费。同时由于欧洲电力价格上涨，Nyrstar公司削减锌冶炼厂的产量，但叠加海外消费旺季的持续，预计10月外盘锌锭将持续去库。
五、相关标的：
（部分资料来自信达证券、国信证券、天风期货研报）
储能：储能指数发布+未来成本有望降低
关注原因:短线，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2021年10月15日正式发布中证储能主题指数。周孝信预计，到2030年，需要用来支持新能源发展的非抽水蓄能的储能规模将达到100GW。
1、上海证券交易所和中证指数有限公司将于2021年10月15日正式发布中证储能主题指数，板块将迎来配置资金被动流入。在碳中和大环境下，风电、光伏发电快速发展，而储能是解决风电、光伏发电不稳定性、间歇性的灵活手段，为储能带来空间。国家在给绿电补贴的情况下，下游需求源源不断，对组件涨价依然旺盛。光伏上，组件价格已经涨到2元以上，但仍然不影响装机量，既然市场接受了这个价格，后续如果硅料降价了，需求可能会更大。最近六大组件企业呼吁国家制定并网延期政策，避免需求集中挤兑，也是希望年底不要集中抢装把硅料价格抬高。近期工业硅价格开始回落，多晶硅新增产能，年底到明年就可能带来降价，这都会导致组件降价，因此未来装机需求可能更大。
2、科学院院士周孝信预计，到2030年需要用来支持新能源发展的非抽水蓄能的储能规模将达到100GW。行业想象空间巨大，2020年累计装机容量达2799GW，其中太阳能/风能分别装机714/733GW。根据国家的规划，未来数十年风力光伏发电将演变为主力能源，电力系统对于储能装置的需求势必逐渐增加。
3、未来储能成长空间极大。中国的目标是到2025年成为全球最大的储能市场，根据HIS Markit公司的预测，到2030年，美国和欧洲的储能部署量预计将分别增长四倍和三倍，而中国在2030年的储能部署量可能是2020年的14倍。
4、未来储能成本有望大幅降低。根据BNEF预计，目前全球储能电站成本约300美元/kwh，到2030年将下降到165美元/kwh，降幅达46%。随储能应用规模增加，2021-2030年储能项目成本将快速下降，技术进步下，电芯成本下降+循环寿命提升带来电池包成本下降，2021-2030年降幅能达58%，储能逆变器成本下降36%，其他土建、安装、维护等其他成本的下降46%。
5、各种类型储能对比。机械类储能有抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能。电化学储能有铅酸电池、锂离子电池以及钠硫电池。目前抽水蓄能是最成熟且规模最大的，但是未来随着成本降低，以锂电池为代表的各类二级电池以其储能容量大、相应最快的优势将越发明显。未来风电、光伏发电长期增长空间不变，所以跟踪储能相关个股的基本面即可。
相关公司：
（部分资料来自网络公开资料）
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公社用户挖掘
光伏设备
用户：太阳花冰淇淋
1、前期回调主要受到上游原材料涨价和交易性因素影响，但产业化进度依然持续。硅片环节关注晶盛机电，电池片环节关注捷佳伟创、迈为股份、金辰股份、帝尔激光。
2、国内第一期100GW风光大基地项目近期有序开工，同时整县分布式光伏首批项目也已开工建设，1+N政策体系将陆续发布，明年往后光伏项目强劲pipeline确定性强。
3、硅料方面考虑到协鑫徐州块状硅3万吨产能复产、通威乐山5万吨以及协鑫徐州2万吨颗粒硅亦进入投产前最后阶段，乐观情形下四季度硅料产能迎增量，硅料价格有望从当前的260+见顶回落。
4、光伏设备是成长性强的赛道，电池新技术突破，将会来带广阔的设备迭代需求。近期多个电池片设备招标落地（爱康、明阳等），产业化进程仍在持续。
黄金
用户：王小明
1、昨晚美国CPI超预期后的市场表现，可能是通胀预期和滞胀预期的分水岭；
10月13日20:30美国9月CPI数据发布，9月份美国CPI为5.4%，超出市场预期的5.3%；环比0.4%，超出市场预期0.3%；
2、截至10月13日收盘美元指数下跌0.52%、美债收益率10年期下跌2.54%，伦敦金价大涨1.86%，COMEX铜大涨3.8%；
3、按照377元/g的现价作为年均价，2021年A股黄金股PE普遍在20x以下，大体在16-19x之间；2022年考虑到，赤峰黄金、紫金矿业有显著产量增量，估值会压到10x-13x的水平，处于历史低位；
4、黄金商品以及黄金板块有望迎来重大配置机遇！建议重点关注成长性凸显的赤峰黄金、紫金矿业、银泰黄金、山东黄金
锌涨价
用户：伊震峰
事件：全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar突然宣布将进一步削减其三家欧洲冶炼厂的锌产量，从周三起减产高达50%。
1、Nyrstar产能70万吨，按减产50%计算影响全球2.5%供给。9月以来欧美天然气、动力煤等价格纷纷飙涨至历史新高，全球能源危机愈演愈烈。
2、罗平锌电：国内锌冶炼行业唯一矿、电、冶炼三联产企业，拥有锌矿开采、水力发电、锌冶炼相结合主导产品产业链；驰宏锌锗：国内第五大铅锌生产企业；株冶集团：中国最大的锌及锌合金生产、出口基地，也是亚洲最大的湿法炼锌企业之一；锌业股份：全国第二大制锌企业。
今日TIPS
猪已经躺下去。