盘面情况：1月28日，菜籽合约交易冷清。菜粕1905合约缩量减仓收跌，期价最高报2150元/吨，最低报2132元/吨，收盘价报2136元/吨，较上一交易日+0.05%;成交量672918手，-308598手;持仓量433488手，-9726手，基差81元/吨，+3元/吨;RM5-9月价差-36元/吨，-6元/吨。菜油1905合约放量收涨，期价最高报6746元/吨，最低价6633元/吨，收盘报6738元/吨，较上一交易日+1.63%;成交量214696手，+87252手，持仓量315040手，+4762手，基差-220元/吨，-30元/吨;OI5-9合约价差-144元/吨，+5元/吨。
市场报价：根据天下粮仓数据，1月28日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6518元/吨，+68元/吨;菜粕现货报价2217元/吨，+1元/吨。
消息面：1、1月8日，农业农村部发布2018年农业转基因生物安全证书(进口)批准清单，新批准了包括耐除草剂油菜、耐除草剂大豆等5种农业转基因生物的进口，并批准了26项续申请的农业转基因生物。2、据分析机构UkrAgroConsult称，2018/19年度前五个月俄罗斯菜籽油产量为28.31万吨，同比增加72.3%。UkrAgroConsult预计2018/19年度菜籽油总产量至少达到50万吨，这是因为油菜籽产量创下历史最高水平，油菜籽制成品价格有利。
仓单：周一菜粕仓单量报312张，当日增减量0张，有效预报0张.周一菜油仓单量报25265张，当日增减量0张，有效预报401手。
库存：根据布瑞克数据，截至1月18日，沿海地区油菜籽库存报24万吨，环比减少3.8万吨，当前库存水平处于历史中等水平。菜籽油厂开机率报12.8%，压榨量6.4万吨，环比下跌3.03%。
沿海地区菜粕库存报2.1万吨，环比增加0.2万吨，未执行合同报15.2万吨，环比下降1.3万吨，近期菜籽油厂开机率明显走低而菜粕库存不减反增，或因节前备货接近尾声，短期菜粕现货需求稍有转弱。
沿海和华东地区菜油库存报61万吨、环比持平，沿海未执行合同报32万吨、环比增加9万吨(其中广东地区增加7万吨)，近期菜籽油厂开机率明显走低，而菜油库存未见减少、显示短期消费不及预期;但未执行合同大幅增加，说明贸易商看好未来菜油需求。
主力持仓：菜油05合约主力资金维持净空持仓，期价放量收涨，净空持仓明显减少，显示主力资金看多情绪增强。菜粕05合约主力资金维持净空持仓，期价缩量收阳，净空持仓小幅增加，暗示主力看空情绪稍有恢复。
总结：菜粕方面：菜粕05合约期价上涨而净空单整体仍处于偏高水平，显示期价2150元/吨上方存在压力，猪价低迷预计短期饲料豆菜粕价格难有根本好转，考虑新季巴西大豆收割的持续推进短期期价或承压，另外天下粮仓消息显示进口加拿大菜籽卸货恢复正常，短期开工率或有恢复。菜油方面：菜油05合约期价走高，净空单量明显减少至合约历史中等水平，菜油仓单量持平、未见减少，显示主力资金看空情绪明显转弱，但考虑到棕榈油库存高企、美豆高期初库存以及巴西新季大豆上市预期，短期菜油期价6800元/吨一线承压。
操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易;操作上，菜粕05合约建议2150元/吨附近建仓的空单持有，止损2175元/吨，目标2090元/吨;菜油05合约建议6690元/吨附近轻仓试多，止损6650元/吨，目标6770元/吨。
瑞达期货
沪铜反弹受阻 短期操作
行情回顾：昨日沪铜反弹受阻，cu1903合约交投区间为47140-47950元/吨，尾盘收于47540元/吨，日上涨0.51%。成交量215208，+68974;持仓量180062，-10658;基差+10，较前一日+170。外盘方面，截至15：51，3个月伦铜报6047.5美元/吨，日上涨0.52%。
铜市行业资讯方面：智利铜矿商安托法加斯塔公司(Antofagasta)首席执行总裁Ivan Arriagada周日称，正在评估于森蒂内拉矿山(Centinela)新建精矿厂的项目，耗资约为30亿美元。其称，去年Antofagasta公司铜产量增长3%至725，300吨，使公司能够权衡潜在的扩张和升级项目。
现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格47450元/吨-47600元/吨，升水铜成交价格47520元/吨-47650元/吨。沪期铜走强并整理47600元/吨一线，盘面价格的上涨继续抑制买盘，市场报价全面转向下月发票。早市持货商报价贴水100-贴水50元/吨，市场活跃度低，成交无力，于是有部分持货商率先开启调价模式，力求成交换现，平水铜率先调降至贴水150-140元/吨附近成交才有起色，好铜报价至贴水80元/吨附近，湿法铜紧跟市场报价，自贴水220元/吨扩大至贴水250元/吨且仍有可压价空间。昨日市场甩货者众多，下游逐渐进入放假模式，贸易商很多也已渐入节前假期模式，观望为主，市场表现无力，接货寥寥，成交市况初显渐进式假期模式。
仓单库存：仓单36614，+577; 1月25日，LME铜库存为146，275吨，较上一交易日增加600吨。截止至2019年1月25日，上海期货交易所阴极铜库存为119，727吨，较上一周增加18，849吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。
主力持仓：沪铜1903合约前二十名多头持仓50033，-978;空头持仓63736，-1411。持仓呈现多空双减，但当前主流空头持仓仍占主导。
行情研判：昨日沪铜反弹受阻，上周五晚间因美国史上最长政府关门正式结束以及英国脱欧协议重新修正，缓和了市场情绪，投资者对于美元的避险情绪减弱，另外美联储对于缩表言论再度打压美指，有色市场受到提振，铜价大幅反弹，但随着美商务部长称中美距解决贸易问题还很远以及节前消费疲软的影响，铜价上行遇阻。现货市场上，市场甩货者众多，下游逐渐进入放假模式，贸易商很多也已渐入节前假期模式，观望为主，市场表现无力，接货寥寥，成交市况初显渐进式假期模式。技术面上，期价反弹后回调至中短期均线附近，当前中短期均线逐渐靠拢，市场仍面临进一步选择方向。操作上建议沪铜1903合约可以考虑在47200-48000元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。