FX168财经报社（香港）讯 美联储主席新任掌门鲍威尔上周在国会的证词暗示，今年美联储将加息4次。与此同时，欧元区今年的利率不太可能上升。既然美国和欧洲利率之间的差距越来越大，为什么美元会贬值呢？
对此，瑞银集团（UBS）指出，外国人设定了经常账户赤字货币的价值。如果外国人不为赤字融资，那么该国的货币将贬值（直到其足够便宜以吸引资金）。
事实上，美国的经常账户赤字不断扩大。美国近期的政策将使赤字进一步恶化。美国的减税政策给了美国人更多的现金。因此，美国需要更多的外国投资。
那么美国加息会带来资金吗？答案是：“不”。利率流动并不那么重要。40年前，利率的流动才是真正重要的。现在，直接投资和股权流动更加重要。
美元失去了一些大买家。当中央银行建立外汇储备时，他们会购买美元。不过目前各国央行没有建立更多的以美元计价的外汇储备。
总的来看，鉴于美国需要越来越多的资金，因此美元需要进一步走低来满足大买家的需求，而利率流动相比之下则不那么重要。
校对：冷静
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