2月14日，被称为券茅的东方财富出现闪崩，盘中一度大跌超13%，很多投资者调侃是公司申请注册“关灯吃面”的原因导致。实际上，券商龙头东方财富大跌主要有两个原因：
第一、担忧业绩下滑：东方财富的两大支柱业务分别是天天基金的销售和证券经纪业务。今年以来A股出现持续调整引发市场对行情可能低迷的担忧。一旦行情低迷，市场交投活跃度下降，必然导致证券经纪业务的收入下滑；近期新基金的销售进入冰冻期，多只新基金募集失败，基金销售规模的下降必然导致公司基金销售业务的收入。两大支柱业务的不景气引发市场担心东方财富未来的业绩无法支撑其目前的股价。
第二、可转债的赎回压力：根据公司公告，2月28日收市后仍未选择转股的“东财转3”将以100.18/张的价格强制赎回。目前“东财转3”在二级市场的价格与赎回价格有较大差异，若投资者被强制赎回，每张可转债亏损大约5.5元。因此，绝大部分投资者在截止日前都会选择将可转债转为正股，等于增加了公司的股票，对股价形成了一定的利空影响。
知道了引发东方财富下跌的主要原因，我们再来分析一下这些因素是否会对东方财富的股价产生致命的影响呢？第一、今年A股的调整属于市场正常现象，在宽松政策做背书的情况下，A股走出熊市的可能性非常小。第二、基金销售的低迷是不争的事实，但当基金发行遇到冰点，市场底部不远了；而当基金发行火热，市场基本上就是阶段性大顶。现在还在年初，随着市场逐渐走出底部，基金销售和证券经纪业务也会随之走出低谷，投资者根本不用担忧两大支柱业务会对东方财富未来的业绩产生不利影响。第三、即使投资者选择将可转债转为正股，近3000亿元市值的券商龙头完全可以消化此项的利空影响。
根据历史经验，每一次东方财富的暴跌对应市场阶段性大底出现。所以投资者无需过多担忧其未来的股价，东方财富依旧是值得长期关注的券商龙头。
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