早期的A股，上市公司大都是国有企业，为保持国家对经济的控制力，上市时对公司的股权结构进行了特别的设置，上市前非公开发行的股票都是非流通股，简称大小非，公开发行的股票才是流通股，为便于区分称为A股，这个称谓一直沿用至今。其中的流通股、非流通股的设置和划分，后来被称为股权分置。
减持
1999年前后，国有企业比较困难，银行还在剥离不良资产，国企改制进入攻坚阶段，有一帮专家开始论证国有股减持对国有产权改革、对证券市场发展的伟大意义。两年后的2001年6月12日，发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》。这个想法可谓一举两得，即改了国有企业的体制，又补充了社保基金。没想到市场不买账，竟然要从股市筹集社保基金，市场哗然股市暴跌，招致社会舆论的激烈批评。
A股
2010年10月，证监会宣布暂停国有股减持。“暂停”如同高悬的达摩克利斯之剑，上证指数从2001年6月12日的2222点，跌至2002年6月23日的1517点，这一天宣布停止境内国有股减持；之后市场出现三次1400点左右的低点，直到2003年11月，新任证监会主席提出要正视A股股权分置问题，上证指数从1360点反弹5个月，至2003年4月的1770点；随后又开始一年的下跌，至2005年6月6日，A股出现历史低点998点；2005年10月，因国有股减持争议最终推动的股权分置改革，从结束试点转向全面推开，由此开启一轮A股历史上最大的牛市行情，大致11个月时间大盘上涨五六倍，2006年底宣布股权分置改革基本结束，2007年10月16日A股登上6124的珠穆朗玛峰。
还在攀登
此后的A股与国际接轨，不再设置流通股和非流通股，仅把上市前原始股设置解禁期，期限已到便可上市流通；这个过程中，国企已走出困境，数量上民营上市公司已占大多数，上市公司大股东及其他原始股东的减持又成为A股的一个问题。