很多人一定在中国股市经历过买了就套的经历，明明上市公司公告的信息都是利好消息，但是怎么一买进就开始下跌了呢。
莫非庄家有探测器，专门实时监控小股民的一举一动？
当然这是不可能的，庄家也没那么闲情雅致来关心小股民动向。造成这个的原因，应该归咎于信息不对等，也就是信息上的偏差，如信息获得时间或信息的质量。
今天就以上市公司业绩公告为例，来和大家阐述下其中的道道。
01
你以为赶了早集，事实上别人都准备收摊了
中国A股年报业绩公告的限制性时点，是次年的4月30日前。可以看到这个时点距离报告期12月31日已经有相当长一段时间。
而等你看到正式业绩公告，不禁惊叹 “哇，xx股票业绩增幅那么好” 的时候，可能资本早已褪去了大部分的兴奋劲。
假设一个场景，我们来思考一下：
A公司于2022年4月20日发布业绩公告，收入/净利润均实现了大幅增长，拟派发现金股利。
公告一出，次日早盘股价应声跳空高开，随后波段向下，收盘时当日形成一根带上影线的阴线。后面几日仍旧阴跌，股民愤怒情绪开始产生。
想一想，为什么会这样，在2022年4月20日之前都发生了些什么。
离那天较近的，A公司可能开了一次股东会/董事会，证券部正在忙着草拟相关文件，填报证监会和交易所相关信息要求。
2021年度审计报告一定是在此之前已经出具了，也就是数据实际上1个月前或几周前已完成定稿。
过年一般是在1-2月，那时候大部分公司都已经发放了年终奖，而年终奖的考核依据是什么？不就是业绩情况嘛，哪个负责人会傻到没钱赚打脸充胖子。
再想想去年11-12月，很多人觉得总不会那么早就知道全年情况了吧。
事实是，很多公司在一年的最后2个月，正是预估全年情况是否达标，制定下一年度预算的窗口期。
这么听来，是不是觉得自己是最后才知道消息的那个人。而鱼中段早就在之前的时候被瓜分赶紧，也就是：如果真是利好，很可能早已被透支掉了，即利好出尽是利空。那等到4月20日再进场，无疑就是接盘侠。
02
科普一个冷门知识，业绩公告日全靠抢
可能有人深度思考过，怎么这家上市公司是3月份就发布了业绩公告，然而有更多的上市公司要到接近4月底。
有这个想法我觉得已经是很大的一个进步。
那答案是什么呢？答案是，大部分上市公司尽可能都想在最后关头才发布业绩公告（这受限于审计的难度和报告出具时间、给自己预留时间以免有突发情况等）。
问题是，那么多上市公司都想在最后关头发布业绩公告，那直接定在4月30日不就完了嘛。
当然是不行的，从面上来说，肯定有条件发布的就是尽快发布，以确保信息披露的及时性。
但深层次的问题又是什么，主要还是考虑到资本市场的融通和流动性。如果在一天或很短一段时间集中发布，岂不是这段时间对股市的影响会非常巨大（因为很多小股民就是前面所说根据业绩公告来判断是否交易）。因此时间需要分开。
回到前面的情况，大家都想选后面日期，但是又不能过于集中。那就一定是有人日期靠前，那怎么处理？
上海车牌摇号了解下，即看谁网络快、手速快。
一点没错，虽然没车牌那么紧张，需要精确到秒，但是毕竟是关乎上市公司以亿为单位的数据，光从这点来看，也是很不容易的。
在某一天（每年情况不同，一般为3月上旬），交易所会开放端口，各家上市公司就可以去抢业绩公告时间了。
比如4月29日这个时间点，开放了100个名额，那么纯粹就是先到先得，如果被抢完，那么就只能选别的日期了。
这时候可能是证券事务代表、可能是董秘、也可能是老板自己……就开始坐在电脑前抢发布时间了。
是不是一个匆忙又紧张的既视感呈现在眼前。不用怀疑，就是这样的。
03
信息披露需进一步强化、注册制下更需加强监管
如果这个时候，你已经一脸懵圈。那么只能很不幸的告诉你，深受伤害的远不止时间上面的信息偏差，你看到的数据可能也不是准确的。
康美医药，造假15万张发票，虚增收入近300亿元。年度财报经过了会计师事务所审计。在最辉煌时，该股股价36元，目前2.57元。
康得新，虚增119亿元利润，年度财报经过了会计师事务所审计。原本市值千亿的上市公司，目前已退市，退市前股价2毛。
如果不是因为这些数据过于巨大而令人发指，可能还有很多我们都曾知道。
当然至于为什么中国股市会这样，韭菜是怎么割的，可以看下之前的一篇文章：上证指数跌破3000点，为什么说复利在中国不好使