签了Term Sheet就是融资成功了吗？当然不是。
Term Sheet（TS）：全称为Term Sheet of Equity Investment，译为“投资条款清单”，也叫“投资意向书”、“投资框架协议”等，是投资者与创业者就未来的投资交易所达成的原则性约。
TS主要内容：交易框架、公司治理、投资者权利及对创始人团队的限制等事项，TS是正式投资协议蓝本。
TS签署时间：一般在投资者具有投资意向、启动正式尽职调查前签署；是投资的中间环节，起到承上启下的作用。在释放并确认双方合作意愿信号后，初步搭建TS的框架，双方对核心条款建立共同认知。
TS三大特征：框架性、非约束性、排他性。
框架性：TS是对最终投资条款的框架性列举，一般仅罗列投资协议中的核心条款。
非约束性：一般除排他性和保密条款外，TS中的其他约定对双方不具有法律约束力；也就是说，签完TS，投资人没有义务一定投资；并不是最终融资成功。
排他性：排他性条款是投资人用于自我保护、对创业企业单方向的约束条款，排除创业者在一定期限内与就本次交易和其他投资方接触，降低投资方的风险。
所以，签署投资意见书当然不是融资成功了；但他是投资过程中承上启下的重要一步。