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近期有投资者向选信托网反映：你们推荐的信托产品，起点100~300万，还天天说有风险不保本，要花心思选项目，做一大堆风险提示。我看到别人卖的1000元起点的项目，收益还比信托高，理财经理还说“项目由银行100%承兑”，期限也从几天到几个月不等，起点低收益高期限短，为啥还要买信托？
有这种疑问的投资者可能不少。如果追究下去，十有八九“项目由银行100%承兑”多为银行汇票融资项目。虽然选信托网已经多次强调，没有年化高于5%的保本投资项目，但总有人心怀侥幸要问：银行100%承兑的怎么还有风险？
1、最大的风险：底层资产真实性
银行承兑汇票就是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。票据最长期限为六个月，票据期限内可以进行背书转让。
例如，A企业在想要向B企业采购一批商品，但不能立即支付款项；A企业在银行开设存款账户后，银行经过审核给予A企业一定授信额度，A企业按银行要求缴纳一定比例保险金后获得承兑汇票，A企业将汇票作为支付保证交给B企业。票据到期后，无论A企业是否能还上这笔融资，银行均有义务向B企业兑付款项。
在实际操作过程中，B企业可能等不及6个月就要用这笔钱，于是马上找到银行承兑，银行扣除贴现后将现金支付给B企业。这样B企业就获得了银行资金。
这个过程中，风险点主要在哪里呢？
首先是A企业本身的信用如何，开具承兑汇票的一般都是在多家银行融资，银行为了业务竞争也可能给予高于A企业本身信用的授信，这样到期后A企业无法支付形成坏账；其次是B企业可能一开始就是想要获取银行资金，和A企业串通后虚构贸易背景，通过发票、流水造假违规获取汇票。假设B企业利用该现金再去另外一家银行开具对C企业的汇票， C企业获取银行资金后再去开具对D企业的汇票……如此循环，实质上是加了杠杆的资金空转行为，是监管层正在着力整治的重中之重。
最后，最大的风险点还是在于汇票的真实性问题。按关键词搜索“票据造假”，每隔一段时间都有银行中招，票据窝案屡见不鲜，由于“连环空转” ，每个票据窝案都是几十亿的规模。据选信托网查阅，最近的一期是2018年1月27日，银监会依法查处了邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案件，涉案票据票面金额79亿元，该案共涉及12家银行。银行的风控尚且中招，投资者如何确保自己的资金进入的项目，对应的底层资产刚好是合规、真实的汇票资产呢？
2、管理人实力究竟指什么？
经过上述分析后，投资者可能要反问一句：那是不是所有的汇票业务都不能碰？如果我就是想要投资汇票业务，怎么选呢？
选信托网提醒投资者，市面上的汇票业务，无论如何强调“银行100%承兑”，本身都是有风险的，风险点上面已经分析过了。那么，假如确实想要投资汇票业务，如何优选风险比较低的票据投资产品呢？
这就涉及到对管理人资质的选择。投资者要明白，首先自己没有办法一张张核实汇票的真假；其次1000元是做不了汇票业务的。因此首先有一个管理人，把符合投资条件的资金募集起来，然后参与票据业务投资。因此，选低风险的项目，实际上就是选有实力的管理方，借助管理方的风控系统和资金管理进入票据项目。管理人实力究竟指什么呢？选信托网认为，可以从以下几个方面考察：
A监管机构
严格的监管往往意味着项目的合规性保证。为什么普遍认为信托比资管风控做得严？因为信托有银监会的监管背书，项目本身要合法合规才能发行出来。
B管理能力
一般从管理方的股东背景、既往管理规模、利润水平、行业排名、风险项目处理来对管理方管理能力进行界定。管理能力是一个综合的维度，建议投资者咨询理财经理后判断。
C履约意愿和能力
信托行业的“刚兑潜规则”一直是被诟病的问题。为什么信托项目出风险了信托公司愿意拿自己的钱刚性兑付？原因一是担心品牌受损，资金募集困难，因此履约意愿强；另外是信托公司利润水平较高，对于风险项目有一定的兑付能力。假如您投资的项目管理方总共资产才3亿，出了一个10个亿的风险项目，它拿什么刚兑呢？私募基金、有限合伙跑路报道屡见不鲜，根本原因就在这里。
当然，刚兑打破已经是“箭在弦上，不得不发”了，正因为如此，选信托网才反复建议投资者，在计算收益时，一定要看清楚风险点，明白自己的资金对应的“底层资产”究竟是什么。
3、过往无风险不代表未来无风险
大部分票据项目在营销时不得宣传保本，但都宣传“历史兑付记录良好”“过往本息均100%兑付”等，一般人看到这类暗示，总觉得：这么多年都没出问题，我投这个应该没事吧？
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