例题1:某方案收益期限30年,第一年收益为110万元,第二、第三年的收益在在前一年的基础上增加10%,从第四年起每年收益稳定在第三年的基础上,利率10%,则该企业所有收益的现值为()万元
A、1103
B、1223
C、1147
D、1300
答案:B
(1)绘制现金流量图,
第一年、第二年的折现可按一次支付现值公式折现,从第三年起构成了一个等额支付系列,直接套用公式是将永久年金折算到第3年初,需要再次折现到期初零时刻。
例题2(2015):某企业第1年年初和第1年年末分别向银行借款30万元,年利率均为10%,复利计息,第3~5年年末等额本息偿还全部借款,则每年年末应偿还金额为()。
A.20.94
B.23.03
C.27.87
D.31.57
【答案】C
【解析】此题为变形的已知现值求年金的题目;
(1)求现值,即第三年初的值,将第一年初和第一年末的30万折算到第三年初的值,P=30×(1+10%)2+30×(1+10%);
(2)求年金A,
其中n=3;带入公式得:[30×(1+10%)5+(1+10%)4]×10%/[(1+10%)3-1]=27.87
例题3:对于下面的现金流量图而言,其终值为()元。
A.1697.4
B.1897.4
C.3086.2
D.3394.87
『正确答案』D
『答案解析』
根据题意,第1至第6年的等额年金(第7年空缺,需继续折算一年),并利用等额资金终值公式,有:
例题4:某工程建设期为2年,建设单位在建设期第1年初和第2年初分别从银行借入700万元和500万元,年利率8%,按年计息。建设单位在运营期前3年每年末等额偿还贷款本息,则每年应偿还()万元
A.452.16
B.487.37
C.526.36
D.760.67
【答案】C
【解析】A=[700*(F/P,8%,2)+500*(F/P,8%,1)]*(A/P,8%,3)=526.36
例题:5:某企业第1至5年每年初等额投资,年收益率为10%,按复利计息,该企业若想在第5年末一次性回收投资本息1000万元,应在每年初投资()万元。
A、124.18B、148.91C、163.80D、181.82
【答案】B
例题6(2014):关于年有效利率的说法,正确的有()。
A.当每年计息周期数大于1时,名义利率大于年有效利率
B.年有效利率比名义利率更能准确反映资金的时间价值
C.名义利率一定,计息周期越短,年有效利率与名义利率差异越小
D.名义利率为r,一年内计息m次,则计息周期利率为r-m
E.当每年计息周期数等于1时,年有效利率等于名义利率
【答案】BE
【解析】当每年计息周期数大于1时,名义利率小于年有效利率;
例题7(2015):某借款年利率为8%,半年复利计息一次,则该借款年有效利率比名义利率高()。
A.0.16%
B.1.25%
C.4.16%
D.0.64%
【答案】A
【解析】年有效利率=(1+r/m)m-1=(1+8%/2)2-1=8.16%,比名义利率高8.16%-8%=0.16%。
例题8(2010、2009):年利率8%,按季度复利计息,则半年期实际利率为()。
A.4.00%
B.4.04%
C.4.07%
D.4.12%
【答案】B
解析:通过半年的名义利率去求半年的实际利率i=(1+4%/2)2-1=4.04%
例题9(2011):某企业从金融机构借款100万元,月利率1%,按月复利计息,每季度付息一次,则该企业一年需向金融机构支付利息()万元。
A.12.00
B.12.12
C.12.55
D.12.68
【答案】B
解析:每季度付息一次,需要求出季度的有效率季度的有效利率i=(1+1%)3-1=3.03%
(i=(1+3%/3)3-1=3.03%)每年的利息=100*3.03%*4=12.12
例题10:施工企业向银行借款100万元,年利率8%,半年复利计息一次,第三年末还本付息,则到期时企业需偿还银行()万元。
A.124.00
B.125.97
C.126.53
D.158.69
【答案】C
解析:通过年的名义利率去求年的实际利率
i=(1+8%/2)2-1=8.16%