昨日，钢铁、煤炭、有色这些强周期股集体下挫，让人不免怀疑“周期盛宴”是否就要结束。
现在就下此结论未来太早。
一方面，钢铁、煤炭、有色的上涨因素依旧存在，另一方面，周期家族的另一成员水泥貌似被大家遗忘了，上一波周期股热络时，水泥股曾有过一次短暂的涨停。
也难怪水泥的存在感会这么弱，昔日的小伙伴都涨飞了，水泥却一直趴在地上。
同是供给侧改革的受益股，差别为何这么大?
水泥表示不服!
其实也没什么不服的，水泥的上游原材料是煤炭，煤价涨了那么多，下游水泥的利润肯定得受损。
另外，水泥市场化程度高、行业发展历史相对规范，导致供给侧改革难获得政府行政和资金强力支持。
而且，水泥生产线开关容易，初期投入不大并且回本快，仅仅依靠市场竞争去产能，进度缓慢。即使政府出面干预，也不如政府控制度相对高的钢铁煤炭有色等行业的效果好。
当前全国水泥的库容比水平，相比2016年同期低约10%，这与煤炭钢铁的去产能力度相比低不少，市场的供求关系并没有发生实质性得变化。
所以上一轮煤飞色舞中，水泥只能眼见他起高楼。
何时能起飞?
水泥价格自8月中下旬反弹以来，已保持连续三周上扬态势。8月底9月初，尽管受环保督察影响，部分地区下游需求仍未恢复正常，但因企业生产同时受限，市场供需关系基本保持稳定，并在企业开展自律措施下，全国水泥价格继续保持上扬态势。
若秋季和冬季的错峰限产能够严格执行，水泥的库存水平仍然将继续下行，甚至有望创出近年新低，因而水泥价格具备较为坚实的上涨基础，届时水泥的利润会得到修复甚至增长。
在此预期下，水泥股会不会逐渐跟上周期股的步伐呢?值得期待。
股票池：冀东水泥(000401)、华新水泥(600801)