单纯的就指数层面，我觉得已经没必要做啥分析了
盯着我这张上升通道的图就行了，周一打到了上轨就注定了要下来，因为碰到上面要下来嘛，到时候碰到下轨再弹起来嘛。我们只要关注到时候别跌破下轨就行了，如果真的不幸跌破了，我会发长文提醒大家的。
尾盘药明系和CXO暴跌，主要是传美国那边可能要对中国的生物公司加黑名单，这个消息目前还未经中国官方或者相关权威媒体的证实，具体的消息明天可能就知道了，我也不敢做过多的评论。不过我个人分析，BD还没傻到会来搞我们的医药公司，因为他们的医药巨头在中国的市场那是非常巨大的，到时候最先受伤的就是这些医药巨头。
第一个黄色框框，也就是13-14年牛市爆发前夕，这个时候指数其实已经开始涨起来了，同花顺的注册用户也开始明显的增长，但是实际的投资者数量并没有发生很大的变化，也就是这个时候大家都处于一个观望状态。
第二个黄色框框，也就是15年牛市巅峰状态，这个时候指数已经开始出现下跌，同花顺注册用户数量增速也开始下滑，但是，很奇怪，这个时候的实际股市投资人数量却依然在大幅的增加，一直到后半段，实际投资者数量增速才开始大幅的下滑。
最后，民生证券总结了具体的传导过程：股市上涨→注册用户数提振→若股市持续强劲→用户参与度提升→销售商品收到的现金增加→增值电信业务表现亮眼。
这张图我们可以看到3点
1，第一个蓝色圈圈的位置，同花顺的活跃用户还是非常的依靠指数
2，第二个蓝色圈圈的位置，同花顺的活跃用户基本成型，也就是说指数涨还是跌，对于活跃用户的数量影响已经不是那么大了，稳定下来了。
3，民生证券总结成：牛市带动月活用户提振，熊市依靠粘性稳定基础。我个人理解成，这既是好事，也是坏事。好事是因为公司的业绩已经稳定下来，不会因为行情差而导致公司的业绩很差，有一定的弹性。坏事在于，公司的业绩想再上一个台阶也是很困难的事情，也就是说业绩提升空间不足。
其实，我们从这张图也能印证上面的结论
15-17这3年时间，同花顺在移动端是非常成功的，就是这3年直接把冬菜和大智慧拉开了距离，不过，随后几年时间三者的用户数量也基本保持一个很小范围的波动，也就是我上面说的很难再上一个档次。这里的用户数量巨大的差距其实也是公司之间不同的经营策略导致的，这3年同花顺把主要精力放到了移动端业务，而且同花顺采取了券商公司合作开户分成，也就是我们常说的轻资产模式。而东财这个时候收购证券公司，大力发展基金代销业务以及搞自己的公募基金，也就是我们常说的从轻资产模式转变成了重资产模式，不过，这也为随后东财爆发业绩打下了很好的基础。
同花顺和东财的业务对比
东财和同花顺的业绩弹性最终还是高度依赖资本市场的景气度
所以，其实证券行业也是一个实打实的周期行业