投资大师格雷厄姆总结过，越是依赖于对未来的预期，与过去的表现结果联系越少，就越容易导致错误的计算结果和严重失误。盈利预测一般的正确做法是，根据真实的、并且经过合理调整的公司历史收益记录，计算长期平均收益，以此为基础推断分析公司未来可持续的盈利能力。这种平均收益并非简单的算术平均，而是“具有正常或众数意义的平均值，其含义在于每年的经营结果具有明确的接近这个平均趋势。”这种基于长期平均收益的盈利能力要比当前收益更能反映公司长期价值创造能力。
沃伦·巴菲特在实践中主要采取股东权益报酬率与账面价值增长率两个指标来分析公司的长期经营记录。在巴菲特看来，高水平的权益投资报酬率必然会导致公司股东权益的高速内在内在增长，相应地导致公司内在价值及股价的稳定增长。而与此同时，在长期内账面价值的增长也必然导致公司的内在价值及股价按照相应的速度增长。之所以没有采用每股盈利作为指标，是因为它很容易受到许多因素的影响，最主要的是公司管理层可能采用多种合法的会计手段来操纵盈利。因此每股盈利并不能准确地反映出公司的价值创造能力。而账面价值的变化则相对稳定，不易受到众多的影响。
所以，我们如果能够接受格雷厄姆和巴菲特的观点的话，那么无论多么漂亮的预期也不应该相信。最可靠的分析应该还是来自客观数据后自己的分析。