实力才是硬道理，没人炒说明实力不行。
福成股份的实力到底如何呢？咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手，剖析它的综合实力。下图是福成股份的各项能力得分，每项是100分，总分500。
01现金能力：75分有钱横着走，没钱靠边站。钱不是问题，关键是没钱。对公司来说，缺钱就面临着随时关门大吉的命运。一家公司富不富可以从现金储备水平和现金流状况两方面看出来。
在现金储备方面，福成股份从2017年开始走的是个下滑趋势。虽然不太好，但最低水平都能达到20%，公司的现金及其等价物占到了总资产的五分之一，还是非常不错的。
现金流状况就一般般了。在2017年到2019年，它的现金流量比率大幅下滑，从41%到11%。尽管2020年陡增到了50%，但依然只有标准的一半，实在是太差劲儿。
不过，它的现金流量允当比率还算是不错。不仅从2017年开始递增，而且2020年高达165%，完全够自己用。现金再投资比率就不行了，年年都是负数。现金能力给75分。
02经营能力：30分再多的钱放到败家子手里都会打水漂。同样的道理，即使公司有金山银山，那也扛不住败家子般的管理层。对公司来说，拥有一个优秀的管理层是件万幸的事儿。
在总资产周转率方面，福成股份从2018年开始递减。这意味着，公司的资金使用效率越来越慢。不仅如此，最高时也只有0.56次每年，资金使用效率非常慢。
尽管公司的资本转得很慢，但它的收账能力却挺强。虽然从2017年开始，它的应收账款周转天数年年增加，从35天到55天，但最多只需要将近两个月就能收一轮账，很厉害。
至于它的存货经营能力就有点差强人意了。福成股份的存货周转天数不仅逐年递增，而且最少都有250天，大半年才能卖一轮货，非常慢。经营能力给30分。
03盈利能力：40分说一千道一万，公司最重要的能力是赚钱。干得再好，钱赚不到，生存都难，更别提发展壮大了。在股东回报率方面，福成股份在5%到11%之间。不仅波动有点大，很不稳定，而且这个水平还有点低。
尽管股东回报率很低，但毛利率水平还是可以的，年年都在30%以上，利润空间比较大，美中不足的是逐年递减。在2017年到2019年，它的营业利润率最少都有12.5%，还可以。不过，2020年就下滑到6.2%了。
毛利率很高，营业利润率很低，福成股份就得注意自己的抗风险能力了。在经营安全边际率方面，从2018年到2020年，福成股份从45%下滑到19%，幅度很大不说，关键是营业利润只有毛利润的近2成。盈利能力给40分。
04财务结构：60分基础不牢，地动山摇。对公司来说，要想生存得好，甚至发展壮大，先要打好打牢的基础是财务结构，要平衡好公司自有资金与外部债务之间的关系。
在负债水平上，福成股份从2018年逐年递减。这意味着，它的欠债越来越少。不过，到了2020年就只有17.6%。尽管股东出资高达82.4%，愿意掏大钱经营，但离黄金比例太远了。
虽然财务结构把控得不太好，但股东愿意掏钱经营，福成股份的长期资金来源还是没问题的。它的长期资金占重资产的比率最低都有330.1%，足够自己用。财务结构给60分。
05偿债能力：80分天有不测风云，人有旦夕祸福。我们唯一能做的事情就是未雨绸缪。对公司来说，打造好自己的偿债能力就是最好的未雨绸缪。
在流动比率方面，福成股份从2017年开始逐年猛增，从248%到421%。最为关键的是从2019年后，最低水平都有349%，流动资产是短期债务的近3.5倍，足够自己用。
速动比率也很厉害。不仅从2018年开始大幅增加，而且高时可达304%，远超标准的150%。除此之外，它的收钱速度也够快，现金储备比较充沛，偿债能力给80分。
福成股份得分：285，优良率：57%。
写在最后尽管福成股份的现金能力和偿债能力很出色，但其它方面的能力就不行了。尤其是经营能力，资金使用效率太慢，公司很烧钱。最为关键的是赚钱能力不太行，这是硬伤。
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