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本期我们请到的是西部证券行业研究院服装纺织行业负责人——姚咏絮为我们分析纺织服装行业的基本面情况。
整体行业基本面
纺织服装一般分为两个方向：
一个是出口，主要是纺织品这边的出口贸易；
另外就是国内的消费这一块，也就是我们的品牌服饰品牌家纺家居用品等。
出口方面，纺织品在2017年全年是一个同比持平的一个趋势，整体纺织品服装的出口占到我国总货物商品总额的12%，占比还是比较大的。
在这个比较高的基数的情况下，姚咏絮认为出口高速增长的机会不是很大。相反来说，可能会更进一步的向龙头集中的这种趋势。那在消费层面来说的话，服装消费在2017年下半年开始有了比较大的改善。
另外通过宏观的数据可以观察到，从销售的层面来说，整个社会零售社会的消费品零售总额在2017年同比增长了将近10.2%左右，这当中服装的增速也是维持在了9%以上的一个高位。那在今年的一季度服装的社会零售的总额的增速达到了9.8%，和整个社会零售的增速持平了，也就是增长的趋势在往上赶。
以居民消费的支出的口径去统计的话，我们的居民消费2018年的一季度是在所有的消费支出增长是同比增长了可能6.7%左右，那其中用于服装衣着类的消费增长在9%左右，应该来说是服装衣着消费在一季度以来呈现一个快速增长的趋势。
15年以来因为与去库存情况有关。2015年整体的服装产业的库存达到了一个比较高峰的位置，在2015年之后通过品牌还有商场大规模的去库存折扣销售之后，目前在2018年整个行业的库存情况良好，能够促进加盟商包括各地的经销商进行货物的重新的进货。
因为服装整体的吊牌价格近三年以来增长的并不多，相比通货膨胀来说，实际的消费价格应该是在一个下行的通道，所以对居民来说随着收入的增长在这方面的支出会有一定的增加。
这是整体基本面的情况。从整个A股市场来看的话是有一个比较良好的趋势，A股市场整体的申万纺织服装指数在今年的一季度来说是跑赢了上证指数大概跑赢了0.1个百分点这还不是很明显，那到了2018年3月份，纺织服装的板块指数就跑赢了上证指数已经接近三个百分点了。
另外跑赢沪深300指数接近两个百分点，应该说是表现相当好的，特别是考虑到2017年整体纺织服装板块是非常低迷的一个表现，所以这种反转的趋势就显得格外明显。
目前这个时点去看整个板块，姚咏絮团队还是还是比较看好纺服板块的。而具体看好的方向集中在消费这个层面。
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作者：侯忆枫监制：王俊稷 声明：本文系第一财经广播微信公众号独家内容，转载前请联系后台授权。本文涉及个股仅供参考，不推荐买卖，不对个人收益负责。
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