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餐饮行业市场的未来对餐饮业最直接的利好，是老百姓的收入水平的提高。在过去几十年里，我们切身体会到了百姓收入的提高，而且我们还见到了人们消费观念的改变。
人们的工作和生活方式发生了巨大的变化，我们强烈感受到时间是宝贵的、奢侈的，再也很难像从前一样，准时下班、接孩子放学、买菜回家做饭做家务了。
现在小家庭居多，做人数少的饭，也一样要花很久的时间。单身人士可能更少人选择做饭了。
所以才会有越来越多的人选择便捷的途径，搞定一家人或者一个人的饭食。这些可以节省时间的途径比如：拆开包装就可以下锅的预制菜、以及可以即食的外卖，或者在回家路上的饭馆内就餐。这样的行为在潜移默化地影响着人们的消费习惯。
我们看看自己小区大门口的外卖柜，看看商场里吃饭排队的长龙，就知道餐饮行业的发展会变得更好。城镇化的速度在加快，会有越来越多的人从农村扎根到城市。市场体量还会有很大的提升空间。
这些都是对餐饮企业营商环境有利的。所以，在投资餐饮类股票之前，要有一个看好未来市场的底层逻辑，不必悲观。
餐饮企业经营的质量选择投资餐饮类上市企业之前，我们最好先搞懂餐饮企业凭什么能获得融资？
想要上市的餐饮企业，目的是筹集更多的资金来扩大规模，让股民为其扩张的风险买单。方法粗暴简单：资金——扩大规模。
那么，什么样的菜品是餐饮的核心竞争力，再配备什么样的运营模式能够快速复制，便是投资人最关心的问题了。我猜测餐饮融资的PPT里大篇幅内容在吹嘘这些。
一旦上市，企业便会用筹来的资金和盈利资金，投入到新店的筹备中，待其开张营业，边盈利边扩大。
有的人会发现，投资人的钱和企业赚的钱，都投入到了新店的扩张里，那就没什么盈利了啊。是的，我们观察刚上市不久的餐饮企业的财务报表，会发现基本上亏损为主。所以，利润为负并不代表餐饮企业的经营能力差。
疫情期间，平时比较旺的街边商铺，一排排的关掉，在没有营业流水的情况下，经营者无法承担高昂的租金。就连海底捞也关闭了许多家店铺，其实，遇到现金流断裂对越是大的餐饮企业，造成的伤害越重，越难以恢复。
由此可以看出，餐饮企业经营的质量，重点关注现金流，只要现金流能覆盖固有成本和待扩张店铺的成本，就没什么经营问题。如果哪个餐饮企业的资产负债表有大量现金或者类现金资产，那这家餐饮企业在是否值得投资上，就比较值得优先考虑。
选择上市已久、经营相对稳定的餐饮公司进行估值才有意义美国晨星公司的帕特多尔西在其著作《股市真规则》（STOCK INVESTING）里对餐饮业的生命周期这样描述：餐饮连锁业和其他任何行业一样经历生命周期。大多数新的餐饮概念开始于一个投机性的成长阶段，这个阶段经理们往往很注意操作的细节和扩张的潜力。很多餐饮概念会失败，因此这个阶段是投机性成长。在这个阶段，大多数投资者陶醉于强劲的销售增长，这预示着这个餐饮概念正在得到市场认可。餐饮连锁公司在投机性成长阶段的盈利通常是负的，或者至少是不盈利的。在短时间之内，它们要么失败，要么改行，只有很少继续发展下去成为积极成长的公司。
上市不久且经营波动很大的公司，甚至不盈利的公司，该如何对其进行估值呢？持续稳定的经营现金流都没有，也没有新资产的增加，它的价值在哪？在于不断融资到的钱吗？投资人不会这样愚蠢。
上市不久就被资金炒作的餐饮类股票，它们的价格往往较其价值高出很多。我不否认市场是投机的，包括一些基金机构，也会选择刚上市不久的餐饮类公司，可能它们对其未来看好，并带动了一部分市场情绪跟随。但是，普通投资者最好不要这样做。认真想一想，开饭店的老板们，赚钱的多还是亏损得多？
本篇干货、无图。希望文字不会太枯燥。如果非要加一张相关图片，我把《股市真规则》的封面附上，价值投资者对这本书一定不陌生，我借此推荐给有兴趣做价值投资的朋友们，值得我们反复研读，也欢迎读者读后能够留言分享。
股市真规则：选择好的企业，以便宜价格买入，长期持有