目前A股上市公司中，很多公司并不是公司整体资产全部上市，有些仅仅是旗下一个子公司上市，例如海尔智家；有些是旗下几个子公司分别上市，例如中远海运，旗下有中远海控、中远海发、中远海特等等。
如果企业出于扩大经营等整体考虑谋求全部资产上市，那么就会有一系列复杂的资本操作，常见的有换股合并、现金收购合并、增发收购集团资产等模式，这里面最经典之一的是“东电模式”，东方电气集团通过“股权分置改革+定向增发+换股要约收购”的一揽子方案，实现了集团主业整体上市，并开创了整体上市新模式“东电模式”。
一、东方电气集团基本情况东方电气集团整体上市业务总共涉及四家独立公司，母公司东方电气集团及三家子公司东方电机、东方锅炉、东方汽轮机，其中东方电机和东方锅炉均是上市公司。东方电气集团旗下还有很多子公司，但核心主业就是上述这三家。东方电气集团为了整合旗下资产，打造综合的资本平台，因此就打算实现整体上市，但面临的问题就比较复杂，涉及东方锅炉的股权分置改革、合并收购、增发股票等等。
二、整体上市具体方案1、东方锅炉的股权分置改革
我国国企改制的上市股份公司，一般存有国家股、法人股和社会公众股三种，前两种不能上市流通，而且持股成本远低于流通股、还存在同股不同权不同利的弊端，因此不消除这两者间的差异，就无法完成正常的流通和收购。
东方锅炉就存在这个问题，东方锅炉唯一非流通股股东就是东方电气集团，持股比例为74.44%，为了解决这个问题，东方锅炉进行了股权分置改革，向所有流通股股东采取每10股送2.5股的方式的改革方案以消费流通股与非流通股的差异，改革后东方电气持股东方锅炉股权变更为68.05%。
2. 东方电机向东方电气定向增发收购东方锅炉和东方汽轮机股份
东方电机向东方电气集团定向增发3.67亿股A股折88.7亿元及现金33.1亿元，合计121,8亿元用于收购东方电气集团所持有的68.05%东方锅炉股份及100%东方汽轮机股份。
收购后，东方电气集团持有东方电机的股份变更为69.87%，而东方电机持有东方锅炉68.05%股份及东方汽轮机100%股份。
3.完成东方锅炉的换股收购及退市
最终要实现单一平台上市，就要解决东方锅炉剩余流通股的收购并退市。首先东方电气集团以持有的东方电机A股股票每1.02股置换1股东方锅炉流通股股票，完成对剩余31.95%流通股股票的收购。其次东方电机再以现金28亿元的对价向东方电气集团购买东方锅炉的股份，最终实现对东方锅炉的100%控股，东方锅炉退市。东方电气集团持股东方电机的股权比例变更为54.2%
经过上述复杂的资本运作，东方电气集团实现核心主业的全部上市，这次收购也是国内换股收购的第一单，开创了“东电模式”创新方案，也成为后续国企改革提供了新途径，也为中国资本市场并购提供了新的范例。