昨天，天路转债下调转股价的方案，被西藏天路股东大会给否决了。众所周知，下调转股价有利于提高可转债的转股价值，从而提升可转债价格。这次下调转股价失败，肯定让天路转债的投资者失望了。
要想方案在股东大会通过，必须得到股东大会66%票数同意。这次天路转债得到了63.5277%的同意，可以说挺可惜的。
那么，为什么这次天路转债下调转股价的方案，为什么没有通过呢？
最主要的原因就是：大股东因为持有天路转债，导致无法参与股东大会的投票。
下修可转债的方案是由董事会提出的，那么大股东肯定同意下修转股价。一旦手握重票的大股东无法参与股东大会投票，事情的发展就有可能朝大股东不愿意的方向发展。
西藏天路的大股东西藏建工持有天路转债，导致其无法参与股东大会投票
可转债转股后，债权人就变成股东，公司就不用还这部分债，所以可转债转股能降低公司的债务。但是转股之后，总股本增加，会摊薄老股东权益。下调转股价，就相当于相同数量的可转债能转成更多股票，老股东权益会进一步被摊薄，所以下调转股价有可能遭到老股东的反对。
所以，以后看到可转债十大股东里有大股东的，对于股东大会审批该可转债下调转股价的成功率，我们要仔细考虑了。
最后也不禁吐槽下西藏天路的大股东。天路转债最高曾经到过188元，大股东居然没全部卖出。就算后来跌到120元，大股东也还是有利润的。大股东任然大量持有该转债，有可能觉得这么少的利润，心有不甘；还有可能觉得这次投票胜券在握，自己不参加也没关系，结果就被是现实狠狠打脸。