■谈股论经
■文兴
进入五月以来，证券市场结束了上市公司一季报的披露期，该爆的“雷”爆了，预期之外的“雷”也接二连三爆响，美国加征关税也出乎意料地冲击了股市，直到周五(5月17日)美国引发的贸易冲突进入了对中国部份科技企业的“围追堵截”阶段。尤其华为海思总裁的公开信让笔者动容，感到悲壮。
当日凌晨，华为心声社区转发华为海思总裁何庭波致员工的一封信，海思总裁表示，超级大国不留情地中断全球合作的技术与产业体系，做出了疯狂的决定。在毫无理由的情况下，华为被列入了美国商务部工业和安全局的实体名单。为了兑现公司对于客户持续服务的承诺，华为保密柜里的备胎芯片“全部转正”，是历史的选择。这确保了公司大部分产品的战略安全，大部分产品的连续供应。
海思总裁鼓励员工，“前路更为艰辛，我们将以勇气、智慧和毅力，在极限施压下挺直脊梁，奋力前行！滔天巨浪方显英雄本色，艰难困苦铸造诺亚方舟。”一夜之间，走上了人类科技史上最为悲壮的长征。
不得不佩服华为的战略眼光，在云淡风清时就有了极限施压的对策，运用“备胎”思路准备了B方案。不过真的极限施压降临了，能做到有备无患吗？相信全世界关注中美贸易冲突的人们都会看着华为。
经历近30年的发展，华为已经从一家早期的电信设备商成长为一家年收入超过1000亿美元的科技巨头。2018年，公司实现营业收入7212亿元(同比+19.5%)，实现净利润593亿元(同比+25.1%)，在全球主要科技公司中，收入规模仅次于苹果、亚马逊、三星电子、谷歌、微软。同时公司业务毛利率一直处于40%附近，体现出公司产品较高的市场竞争力。
说到有备无患，笔者不得不提到今年将召开的自主可控大会，这是第四届了。会议将于2019年7月23-24日在北京召开，会议通知写道：当前国际形势风云变幻,国家深化改革进入新阶段。关键技术是创新发展的国之重器，自主可控计算机发展的必要性、重要性和紧迫性不言而喻，自主可控事业仍是任重而道远。今年的会议主题定为“应用驱动、协同创新,自主可控发展的源泉和动力”。这个会议在第一届召开就在业界引起重视，因为我们国内相关部门与专业人士已经有了共识，信息安全、自主可控已上升为国家战略，自主可控计算机是构建自主可控信息系统的基石。在国家政策引导和有关部门的强力推动下，我国近年来在自主可控计算机基础软硬件研发、应用及生态链建设等方面已初见成效。然而，自主可控计算机产业的深化发展仍然面临着诸多亟待解决的难题。几年来的付出，取得显著成效。
在改革开放四十年来，中国的基本设施建设突飞猛进，取得巨大的成就，被人戏称为基建狂魔，说明我国在基建方面的长足进步。而如今我国有可能再度进入一个“新基建”时代，可以明确新基建的核心是科技，是对我国科技体系的一次大革新。然而目前科技领域的一些基础设施所需的软硬件，大部分来自海外跨国公司，由此构建的“新基建”的可控性、安全性都比较脆弱，容易受到威胁。为了在关键领域不受制于人，从自主可控到软件国产化，将是构建安全“新基建”的重中之重。这种威胁已经从一种可能变成一个现实。
尤其在2018年一次重要会议定调“核心技术是国之重器”后，安全可控(简称“安可”)就成为中国科技企业的基本原则，证券市场也几次反映这个国家高度重视的题材，作为安全可控应用急需领域，有望今年实现局部试点到全面推广，方向包括金融、电信、能源等重点行业。市场规模将达万亿。
半导体和操作系统是安可工程核心,从国内企业观察，安可工程三大企业集团是CEC、CETC与CASIC是安全可控工程三大主力军。CEC即中国电子信息产业集团，其麾下中国软件涵盖了半导体、操作系统、数据库、信息化应用；中国长城（000066）涵盖了安可工程硬件、信息安全、信息化应用。CETC即中国电子科技集团有限公司，其麾下太极股份（002368）的安可产品涵盖了OS、数据库、中间件、应用软件等，预计未来优质资产有望资本化。CASIC即中国航天科工集团，其麾下安全可靠系统全覆盖，包括小型机、微型机、小巨型机、信息安全等多种计算机及外部设备，并开发了信息管理系统、工业过程控制、计算机通信、网络、多媒体等计算机应用产品。预计某所与航天信息（600271）是CASIC主要的安可工程平台。可以说安可工程我们有三支国家队，是未来科技竞争的可靠力量。
外交部发言人陆慷17日在例行记者会上表示，5G的开发、利用有赖于世界各国的交流合作，像美国那样出于政治目的人为干扰5G开发、利用与合作，甚至滥用“国家安全标准”，把有关问题政治化，采取打压限制特定企业的歧视性做法不仅不利于5G的发展，也有悖公平竞争原则。笔者认为这是贸易冲突转向科技冲突，也从侧面反映了中国科技企业的突飞猛进。
一国的强大离不开强大的科技企业，国家定调科创板，表明动员社会力量支持科创行业的决心，此次科创板的核心定位是以资本给技术定价，相比创业板，降低了收入和利润的门槛，弱化了PE。在科创大时代中，对于具备核心竞争力的硬科技公司的估值体系，将从简单的PE市盈率法向更为科学的估值体系转变。
科创板的推出，标志着我国科创大时代的到来，硬科技的创新将会接棒互联网模式创新，硬科技公司将会迎来估值重塑。
都说股市是经济的睛雨表，那么已经进入竞争白热化的科技冲突，相关股票的股价是否反映了这种预期呢？值得深思。