2021年，一位燕郊的购房者断供了。
这套房子是他2017年买的，当时除了约120多万的首付，还贷款了近300万。当前的房价已经远低于2017年，这套当时约四百万的房子目前仅值两百多万。即使能卖掉房子，他依然欠银行四十多万。
这位中年人的结果令人不忍联想，时代的一粒尘埃就这样落在了他的头上。
时代的一粒尘埃，落在每个人身上都是一座山
而同时的许家印大概并没有什么烦恼。负债近两万亿的恒大，却能依靠国家救火。荒诞的512倍杠杆神话背后，许家印作为始作俑者，却可以置身事外。
同样是经历一场房地产严寒，为什么资本巨鳄和普通大众却有着不同的命运？
荒诞现实的背后，是曹德旺所说的“中国式金融”。
中国的抵押贷款和大部分国家是不一样的。一般定义中的抵押贷款，如果发生不能偿付的问题，债权人直接收走抵押物，债务人承担的是有限责任。例如次贷危机中的美国，银行仅能收回房产，而不能向购房者要求更多的权利。而在中国房地产贷款中，银行收回房子后，还可以要求债务人支付不足的部分。再加上绝大部分的债务人并没有申请破产的权力，只能想方设法还债。在这种变相的抵押贷款中，银行可以零风险获取利息收入，而债务人承担了无限责任。
最近的十年内，许家印家族仅分红就高达数百亿
但是，对于“许家印”们，银行则在慷慨地提供数百倍杠杆的同时，揽下了他们的风险。作为有限责任的企业，公司的破产不会追究老板个人的财产。而正是在这样零风险高回报的刺激下，中国的房地产企业才敢于肆无忌惮地创造512倍杠杆这样的世界纪录。
简而言之，银行包揽了房地产企业的风险，而转而向买房的个人追究无限责任。最后的结果是，资本的风险几乎完全被转嫁给普通的个人。
传统意义上的银行，核心是风险管理能力。
而在目前的金融环境下，银行只需要将风险通过合同转嫁给普通购房者，然后就可以与资本合谋获取暴利。一旦出现危机，就压榨普通的购房者，甚至绑架经济要求国家兜底。
专业的金融机构退化成了一份揽储和放贷的简单工作，他们不需要专业性。
烂尾和断供来临
普通人的大面积破产，必将引发更严重的经济问题。而在个人破产法缺失的当下，许多人也许一辈子都走不出债务的阴影。
大面积的破产，意味着他们中的大部分人将从消费甚至就业市场退出。缺乏消费和劳动力的经济，市场环境可能会更加残酷。而资本却并不需要在乎这些，如果寒冬来临，他们反而可以用极低的价格收购破产者的资产。向社会转移风险后，危机反而是下一场资本暴富的盛宴。
上世纪九十年代，类似的事情就已经发生过。最后，银行的大面积坏账使国家不得不出手，组建四大资产管理公司来处理坏账问题。
二十年后的今天，凭什么让当年的这一幕重演？