如果有人问我，2019年下半年看好哪个行业，结合现在的“最炫科技风”，那必须是电子、通信and计算机！
照例先上一波行业涨幅图：
图片来源：Wind，截至2019年9月18日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。
今年以来，在申万28个一级行业中，电子和计算机雄踞第2、3位，绝对是当之无愧的优势行业。
通信虽然目前收益仍然赶不上强势行业，但也是一只十分具有长期发展潜力的“潜力股”哦！
部分买主动权益基金的朋友们可能已经注意到了，许多今年排名数一数二的基金经理都或多或少配置了这3个行业。
为啥大家这么看好这3个行业呢？让我们来详细八一八：
01电子
电子行业在今年的行情中可谓一骑绝尘。
无论是智能手机，还是芯片、国产替代，都离不开电子元器件。像什么LED、面板、被动元件等的需求，都是支持电子行业源源不断发展的动力！
看好逻辑：
1、台积电、TI等半导体龙头对下半年的展望好于预期，显示全球半导体需求正在见底回升；2、5G建设加速，预计19-20年全球的5G手机出货量分别为1000-2000万只、2-3亿只，20年将达到约20%的渗透率；3、5月底为本轮贸易战加剧的起点，但6-7月国内sell in（信通院数据）以及全球sell out（GFK数据）的出货量数据均好于预期，显示智能手机的需求正在持续回暖；4、中美、日韩之间的贸易战正在反复，加速了国内供应链的国产化进程；5、从中报看，电子目前主要是结构性机会，即通信pcb、部分IC设计和部分消费电子表现较好。而偏周期的LED、面板、被动元件还在下行区间，估计明年将进入上行周期，因此预计电子整体盈利能力仍将逐步改善。
当前估值：
电子行业TTM估值为40倍市盈率（申万电子，20190916），处于历史区间的中间偏上位置。
政策支持：
国内5G牌照已于年中正式发放，较年初预期提前了4-5个月，有望带动通信和电子等硬件订单放量。
同时，贸易战加深对信息安全和自主可控的内在需求，国产替代与非A化的趋势将溢出到部分企事业单位，国产操作系统与办公软件也有望高速增长。
总的来说，当前贸易战的冲击边际减弱，国内5G建设加速，5G将带来硬件创新和加速智能手机更新换代的投资机会；此外，华为也正在积极导入国内供应链，国产替代的机会未来也是大大滴！
02计算机
计算机今年的机会主要有两个方面，一方面是自！主！替！代！有2000万台电脑要换成国产。
另一方面，5G的发展也有望带动计算机应用层面的创新，长远来看也是不错的发展机会哦！
看好逻辑：
1、政府在年中安可总结大会对2020-2022年提出党政体系内替换终端约2000万台较高目标，对应明年目标约600万台；2、信息安全除了安可带来的机遇，19年随着等保2.0、护网行动等政策的出台，基本面也迎来拐点；根据测算，仅等保2.0一项将为行业带来翻倍以上增长空间。3、医疗IT从去年以来保持高景气，订单高增，后续有望进入业绩兑现阶段。此外，医保IT落地将在今年下半年启动，中期增长确定性较强；4、金融IT随着《金融科技发展规划（2019-2021）》出台，行业大方向定调，未来3年政策压制因素有望缓解。此外随着19年金融市场开放和交易活跃度提升，金融IT公司有望迎来业绩和估值双击。
当前估值：
目前计算机行业PE_TTM约为59倍（申万计算机，20190914），处于历史估值水平的中位数上下。
政策支持：
贸易战加速了政府对自主可控推进的政策力度；此外，安全方面今年政策密集，如等保2.0和护网行动，年内还预计会出台关键信息基础设施保护条例；金融IT出台了《金融科技发展规划》。
此外，在工业互联网、人工智能、云计算等前沿领域的政策也一直不断。预计未来科技创新将是国家长期大力鼓励的方向，仍将不断有利好计算机板块的政策出台落地。
广发基金观点表示，未来政府对未来三年自主可控替换制定了较高目标，为计算机国产软硬件公司带来发展机遇。
此外，看好计算机板块内的安全、医疗IT、金融IT子方向，安全和医疗IT受益于政策，19-20年将维持基本面向上通道，而金融IT随市场活跃度提升和政策压制因素缓解，有望迎来业绩和估值的双击。
更长远看，计算机具备5G后周期机会。5G产业从传导路径上看，通信网络层和电子硬件层的创新后，才是计算机应用层面的创新。待5G产业在通信和电子领域落地后，计算机也会进入新一轮创新周期。
03通信
在咱们投资者眼里，通信可能属于比较生僻专业的领域，但是换个角度就很好理解了，比如5G！
要知道，通信的更新换代可是个非常长远的过程，要先建设基站、搞设备，弄好了大家都开始换5G手机，全部换完之后，还要开发各种5G的应用！所以，未来3-5年，5G都有很大的发展机会！
看好逻辑：
国内5G建设20年有望超预期，基站数量从60-80万上调至80-100万，直接拉动设备商及相关产业链的业绩有望超预期；
国家对于运营商和5G建设思路进一步明确：减少无序竞争-运营商盈利能力提升，利润增加-加快加大5G网络商用-拉动上游芯片、器件等国产产业链，5G应用拉动经济效益。
当前估值：
通信行业TTM估值为41.16倍市盈率（申万通信，20190915），处于历史区间的37%的分位数。
政策支持：
预计运营商自10月至年底，陆续会有5G基站、承载网设备、施工等5G大集采出台，直接提升市场对于明年5G网络建设的预期。
各地方政府也会出台加快推动5G商用的扶持政策，如深圳已要求明年8月实现5G全覆盖。此外运营商内部竞争趋缓的相关事件或政策也可以得到验证。
04问题来了，怎么投资？
有没有什么标的，能够一次性包含这三个行业呢？
这里就不得不推荐一只聚焦信息技术类行业的指数——中证全指信息技术指数了！
图片来源：Wind，截至2019年9月17日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。
从行业占比上看，信息技术指数拥有44.7%的电子，35.8%的计算机，还有4.1%的通信，三大行业加起来占比高达近85%！一次性满足你的三个投资愿望！从指数表现来看，信息技术今年以来的涨幅也是杠杠的，wind数据显示，截至9月18日，信息技术指数今年以来的涨幅已达到49.3%！
图片来源：Wind，截至2019年9月19日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。
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截至2019年6月30日，广发基金旗下共有54只指数基金，28只C类份额，数量位居全市场第一。其中，A股ETF指数涵盖宽基、行业、主题、策略四大维度，债券指数投资标的包括国开债、农发债、国债等不同主体，海外指数则以港股、美股为主。
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