文 | 周小明
编辑 | 陆玲
对于家族财富管理管什么，人们的认知大多集中在物质意义上的有形财富管理，更多的是从财富的保护与传承角度，关注资产配置增值、风险隔离、避税设计、跨代之间的财富分配等一系列问题。这些是物质意义上的有形财富，但它不是家族财富管理的全部内涵，更不是家族财富管理的核心。
我们理解的家族财富管理应该包含以下三个层次的内容：
层次一：管理家族财富
即对物质意义上的有形财富的管理，可以理解为以金融资本作为衡量财富的标准，向富裕家族提供全盘性、个性化的定制金融服务。如下图所示：
这一层次的家族财富管理与资产管理和投资管理非常相似，更多的是从定量的角度开展家族财富管理，基于个人和家族的金融资产负债表、利润表来衡量家族财富的增减，及家族财富管理的成效。通过合理有效的金融安排，对家族资产负债表和利润表进行细心管理，对经营和保持家族金融财富是非常重要的。
除了家族金融资本的保值增值外，通过对数量意义上财富的有效管理，还可以帮助财富家族合理安排、缜密规划财富的分配与代际传承，从而实现家族和谐的目标。
财富是一把双刃剑，企业家创造了大量的财富，但如果不对财富进行有效地管理，它会对家族成员造成无情的伤害。财富家族因财富分配而引发的内部纷争与争斗、财富由荣誉变成丑闻的事件屡见报端。
案例：赌王何鸿燊家族的争产风波
“人还活着，子女却迫不及待争财，甚至要对簿公堂，这在香港怕是绝无仅有，闻所未闻。”一名香港大律师如是感叹。
赌王何鸿燊拥有庞大的赌业王国，他的4位太太及17位子女也相当了得，被当地媒体称之为“四房十七杰”。为争夺一家控股公司的控制权，四房夫人及子女的纷争终于公开化。该公司是澳门旅游娱乐有限公司（以下简称“澳娱”）的最大股东（持股31.655%），从而间接拥有澳门博彩控股有限公司18%的股份。
何鸿燊将所持的澳娱股权分给了三夫人陈婉珍，以及二夫人何蓝琼缨五名子女，而自己只保留100股普通股。在这个分配安排下，四夫人梁安琪和长房一家被排除在外。之后,何鸿燊的子女、三位健在的夫人以及律师各自都挥舞着据称是何鸿燊签字的遗产分割文件，并公开相互指责，说对方试图夺取何鸿燊在澳博18%的股份。
何鸿燊太太、子女争夺家族财产公开以后，由何鸿燊持有的香港上市公司澳门博彩控股有限公司股票恢复交易首日即重挫8.8%。
层次二：扶持家族成员
“富不过三代”谚语揭示了家族财富长期保有的艰巨性。单纯以金融资本作为衡量财富的标准，从“守财”、“传财”的角度考虑家族财富管理面临的问题是片面的，“财”只是财富的硬件，财富数量意义上传承成功的概率是非常低的。
无论从财富创造还是从财富保有传承角度，家族人力资本和智力资本的重要性是不容忽视的。家族财富的创造和积累离不开创富一代企业家艰苦卓绝的努力，财富传承更需要家族几代人保有创业者的热情与智慧。
“财富”二字对于财富家族来说，具有超越数字之外的含义。在岁月的侵蚀下，再多的财富都有可能消耗殆尽，战争、疾病、自然灾害、意外事故、企业经营风险都有可能导致家族财富的崩溃，从某种意义上讲，家族成员做了什么比家族成员拥有什么更重要，而且要从小抓起。所以家族财富管理“管人”比管财富更重要。
一个家族最重要的资产就是家族内的每一位成员，家族金融资本应该成为支持家族人力和智力资本发展的工具。家族成员个人能力的充分发挥与实现将会促进家族的金融资本的增长。
案例：罗斯柴尔德家族
欧洲久负盛名的罗斯柴尔德家族已经活跃了二百多年，18世纪，创始人梅耶•罗斯柴尔德将五个儿子派到旗下位于欧洲五大主要金融中心的银行业中：法兰克福、维也纳、伦敦、巴黎和那不勒斯，将其所拥有的人力资产分散到五种不同的投资中去，从而增加了抵御政治和经济风险的概率。
他充分发挥家族金融资本的作用扶持五个儿子，借钱给儿子们创业，收取低于正常水平的利率——赚取收益；同时要求每一个儿子搜集所在城市的金融信息并共享——积累智力资本。
通过对家族人力和智力资本的有效开发，以及金融资本的合理运用，罗斯柴尔德不仅给予每个儿子多元化成功的机会和各自追求自己幸福的机会，同时充分发展了家族人力资本，为家族金融资本的增长创造了条件。
因此，家族财富管理必须涵盖人的因素，扶持家族成员的发展是家族财富管理的第二层次内容。
层次三：维护家族的精神
熊彼特最早提出企业家的本质特征是创新。家族企业是企业家的创意想象，是企业家的发现与创新之物，是企业家对家族使命的体现，对市场机会的把握。所以家族财富管理最核心的内容是管家族的精神与价值观。
通过家族治理体系的构建帮助家族成员塑造价值观和家族的使命感、形成家规、家训、家风，固化家族社会资源，帮助家族后代在前行的过程中，不迷失方向，不失去自我，将财富创造的因素根植在家族体系内，并使其不断发扬光大。
案例：一项关于家族文化的研究
美国学者在1900年做了一项研究，比较有信仰和无信仰两个家族：爱德华兹家族和马克·尤克斯家族，追踪研究他们近200百年以来的繁衍发展发现，无信仰家族与有信仰家族的状况相比简直是天壤之别：
爱德华兹家族人口总数1394人，其中有：100位大学教授、14位大学校长、70位律师、30位法官、60位医生、60位作家、300位牧师、神学家、3位议员、1位副总统。
马克·尤克斯家族人口总数903人，其中有：310位流氓、440位性病患者、130位坐牢13年以上、7位杀人犯、100位酒徒、60位小偷、190位妓女、20位商人、其中有10位是在监狱中学会经商的。
很多人都难以理解，历经百年，为什么在结果上有这么大的差别？核心的区别就是两个家族的文化，这决定了家族未来的发展方向。
家族财富就像一颗树，一般人看到的是树叶（管理家族财富），往下看是枝杈（扶持家族成员），但是最宝贵的是埋在土地下的根（帮助维护家族的精神）。
因此我们认为，家族财富管理应该包含这三个层次内容的系统规划和协调发展，并通过有效的家族财富管理不断削减财富的负能量，弘扬财富的正能量，使家族长期保有与创造财富，使家族成员和睦幸福。