封面新闻记者 朱雷
光大证券：首旅酒店(600258)：行业回暖扩张提速
投资要点：2016年首旅酒店成功收购如家100%股权，将自身中高端品牌和如家经济型、中端品牌相结合，成功打造出全线品牌链，截止到18Q1已有门店3733家，跃入国内酒店行业前三集团。母公司首旅集团业务涵盖餐饮、酒店、交通、旅行社、购物、景区、文化多领域，有望形成协同生态圈。
投资评级：酒店行业回暖、首旅加盟提速、品牌打造发力，叠加内部治理完善等利好因素，看好公司长期发展，预计2018-20E营收CAGR为7.5%，净利CAGR为28.7%，三年EPS分别为0.86/1.10/1.37元，对应PE为30/24/19倍。结合绝对估值与相对估值法，给予公司目标价31.82元，首次覆盖，给予“买入”评级。
中航证券：正平股份(603843)：外延并购提升估值弹性
投资要点：公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买科盛环保 100%股权。科盛环保拥有环境工程设计专项甲级资质、环保工程专业承包壹级资质，核心业务包括水处理、环境修复等环境工程业务等。通过一系列的横向收购，正平股份初步实现了交通、电力、水利、城镇、和环保建设的“五业同发展”战略布局。
投资评级：不考虑科盛环保并表因素，预计公司 2018-2020 年摊薄后的 EPS 分别为 0.26 元、0.32 元和 0.39元，对应的动态市盈率分别为 48.33 倍、39.23 倍和 32.08 倍。基于在手订单金额充足、主业恢复增长和外延并购提升估值弹性的逻辑，短期增长无忧，首次覆盖，给予“买入”评级。
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