最重要的基本面有两个，都不在传统基本面的分析范围之内。恰恰是这两个“隐性”的基本面，决定着所有基本面产生的最终影响。
◇ 1、预期面
期货不是简单的商品，是“期”货。我们所交易的都不是现货商品，而是远期的标准化合约。例如在2008年6月，我们可以交易2009年1月的黄豆。2008年6月黄豆的现货价格，市场是可以知道的，而到2009年1月实际黄豆现货的价格，谁也不知道。所以本质上，期货交易的是预期面。
一旦有了基本面分析，市场会把不属于现在这个时间的事情提前发生。
例如2003年的伊拉克战争，交战前，交战国双方的商品期货，在战争升水预期下上涨，特别是金属、能源期货（主要是铜和原油）带动全球相应商品期货上涨。国际（美国）原油期货从02年11月中就开始快速上涨，从当时最低点24.80美元/桶一直涨到战前03年2月27日的最高点39.99美元/桶。
当很多人开始意识到战争爆发可能会导致商品大涨，大量买进原油的时候，原油价格却掉头直下。随着战争日期的临近、战争局势的日益明朗化，原油反而下跌得越加厉害了。03年3月20日美伊战争爆发，就在战争爆发前的一个星期（即03年3月13日），国际（美国）原油期货急速下跌，并在战争打响之后仍稍有下探，后反复盘整，创下了当时的阶段低点。
美国原油期货2003年伊拉克战争期间走势
打仗要用石油，也许连小孩子都懂。可为什么开战在即，却是跌得最快的时候？如果从基本面分析，这样的走势是找不出任何合理解释的。
其实这都是由于“预期面”的缘故。因为有即将战争的可能，大量资金进场做多，价格就“预期”先涨了起来。等到真正要开打的时候，市场又发现事实上对战争所需原油的预期过大了，所以之后出现大幅度的下跌。
类似的例子很多，比如2008年1月—2月的雪灾。
中国白糖期货0809合约2008年初走势
2008年1月2日开始降雪，大雪主要出现在1月10日—20日。当时糖期货经历了长时间的盘整，刚刚突破盘整区的下沿，结果探底后马上开始暴涨。一般认为，南方雪灾冻死或破坏了大量甘蔗，预计今年甘蔗会减产，价格将持续上涨。结果到了2月底，雪灾基本结束，实际对甘蔗造成的影响有限，糖的价格就开始凶猛地下跌，还创出历史新低。
期货是“期”货，基本面分析起来为什么总是似是而非？因为研究现在的东西和将来的东西是有差异的。很大程度上影响市场走势的是市场预期，而不是情况本身。
2、资金面
最重要的基本面是资金面。
虽然把资金面归入基本面有些许勉强，但归到技术面会更勉强。这里要注意一点：如果资金面处在不确定的变化之中，一切基本面的影响都可能会被扭曲得面目全非。
市场对价格的反映，有时候是提前的，有时候是滞后的。技术图形上没有“一定”的走势，原因就在于市场的每个主体都在对市场产生影响。而市场在各个时刻、各个价位都有成交，说明市场在任何时刻都有分歧。每个人的交易方式不一样，选择的时间、点位和仓位都不一样，承受的风险也不一样。而且就同一个人或同一笔资金，交易的方式也在不断变化。有时候，一个偶然的小事件也可能产生“蝴蝶效应”，导致一波大行情。
2004年10月13日，LME铜价一夜之间暴跌幅度超过10%，一天就跌去之前整整一个月的暴涨走势，创下历史最大跌幅。而当时国内的铜价则是连续3个跌停板，也就是说如果前一天满仓买铜的人，不需经任何的过程，直接就被判了死刑。
伦敦铜2004年底走势
投资评论家最喜欢做的事情有两个：
一个是用已知的基本面做原因，去得出未来的走势结果；
另一个是用已知的过去的走势为结果，去找出未知基本面的原因。
结果当大家去找寻暴跌当天的基本面原因时，发现很难找——因为没有一个基本面可以一夜之间就骤然发生变化；而且事实基本面也确实没有起什么变化。
那么，为什么铜价一夜之间可以有这么大幅度的下跌呢？
后来据说的“传闻”是：伦敦场内交易员要么下错了单，要么是下了一笔大单，瞬间把价格向下扫了一大段。而国外很多基金都有设置程序化自动交易，当价格下跌到某个价位，系统会自动不计成本地砍仓。结果越砍，价格被扫下去得越多，价格就这样“一夜回到解放前”了。
就算事实如此，一个事后才被挖掘出来的说法，对于那些未能幸免的资金来说还有什么意义呢？
这样的解释虽然不能完全说明问题，但是可以基本说明：市场是人为资金组成的，在资金有了动向之后，可以创造出和基本面毫无关联的价格走势。
再看一个例子：
从2003年8月21日开始，国内小麦309合约突然跌停，并连续16个跌停板，而且中间没有其它过程，做了多单的投资者中途想止损都几乎没有机会。
中国硬质小麦0309合约在03年的走势
小麦一直是大众粮食品种，按理基本面不可能在一夜之间逆转，甚至不可能出现如此剧烈的波动。那么，到底是什么导致了小麦16个跌停板？
事实据说如下：浙江杭州的某个大户H准备了过亿资金做多小麦，可是在临近交割的时候，由于没有足够的资金接现货，必须平仓，因此突然转向将70000多手小麦平仓，结果平的时候造成小麦一下子跌停。大户们见状纷纷不计价位地弃盘砍仓，由于单量大没有人接盘，就导致直接砍出来16个跌停板。
★本篇小结：
1、市场供求并不简单决定市场走势。
2、我们所知道的基本面极度有限、也很片面。
3、即使掌握较多的基本面数据，要分析基本面难度也很大。
4、隐性基本面——预期面、资金面在更大程度上决定市场中短期走势。
★告兵法读者：
1、抛开基本面的束缚。
2、可以大胆认为期货行情和基本面的诸多因素没什么关系。
3、无论基本面的各个因素如何相互碰撞、相互影响，行情总是一步步走出来的。你可能会担心失去先机，但是对行情的把握为什么非要先知先觉呢？紧密跟踪趋势，一切都可以很简单。
市场供求关系决定价格走势吗？
期货基本面分析的理论根源主要是“市场供求关系决定价格走势”，且不管这个问题是否正确，先注意几个问题：
1、基本面是属于长期性质的，短期内基本面很难改变，但为什么短期内的市场走势却常常剧烈变化？在市场短期发生剧烈变化的同时，我们却又很难找到基本面发生的巨大变化。有人觉得做长期趋势可以不理会短期变化。而事实上，期货一个剧烈的波动比如涨跌停板之类，也足以使长线头寸面临巨大风险甚至灭顶之灾
比如豆油：什么基本面能让它价格一个月内从10000涨到15000？（做多的话资金就可以翻5倍）又是什么基本面能让它一夜之间转势，半月内跌到11000？
2、市场有效吗？市场是强势有效还是弱势有效？
这个问题不知道有没有人可以给出回答。因为期货市场的基本面实证分析体系是很难建立的。基本面如此复杂，怎么样就基本面定义参数而对应技术面的走势？就算能定义函数，基本面的参数之多，如何能够用个简单的模型来概括？
3、供求关系影响市场怎么定时定量？ 如果说今年可能供应量减少、需求量增加，那么，我又如何知道该在什么时候、什么位置，介入哪个合约呢？即使你判断大方向基本上是对的，但是期货一天的波动就可能有毁灭性的杀伤力，在你还没反应过来之前，你可能就已经被市场清理出局了。同样是做多，什么时候，什么价位，什么仓位，什么止损止赢位差别都是相当大的。而这一切，基本面都没法告诉我们