之前跟大家提过江淮汽车上半年扭亏的功臣来自一笔“横财”非经常性损益，今天咱们就来说一说这背后究竟发生了什么。
翻回财报，找到“当期非经常性损益明细表”就会发现，这笔横财来源于两个方面，非流动资产处置产生的3.85亿和4.85亿的政府补助，前者是卖厂房地块，而政府补助是新能源方向的补贴，很显然二者都不具有持续性。这就告诉我们在看净利润时，一定要看清来源，如果非经常性损益占当期净利润比值较大，超过30%，那么当期的净利润质量将大打折扣。
这笔横财虽然可遇不可求，但有些公司却玩起了小心思，意图将这不可求变为可求，以达到粉饰财报调节利润的目的。例如金融街，去年中报显示净利润为6.04亿，同比大增140%，十分亮眼吧？但扣非净利润只有6818万，同比下降了47%，帮助公司挽回颜面的正是一笔来自炒房的横财。
类似的情况还有方大集团，2018年创下公司历史上最高净利润22.46亿元，但扣非净利润仅有2117万同比下降96%，炒房带来了29亿非经常性损益，这是什么概念？
除了炒房，上市公司还爱炒股。九州通去年上半年创造了21.7亿的净利润，但剔除非经常性损益后的净利润仅剩下9.8亿，来源是持有爱美客等公司的股价增长。同样的还有利欧股份，净利润在2020年迎来大爆发，创下47.7亿的最高记录，但实际是依靠持有理想汽车股票得到了59.5亿的账面浮盈，主营业务只贡献了2.8亿元，这些坑是一个比一个深。
这些依靠“横财”修饰的财报看上去都光鲜亮丽，但实际质地如何可得好好掂量掂量，我们做投资一定要警惕浮于财报表面上的虚假繁荣。