9月6日下午5点，中国央行正式宣布，全面降准0.5%加额外针对城商行定向降准1%。这个重磅消息对资本市场构成了一个重磅利好，因为这意味着市场将释放出9000亿的天量资金。
大家都在乐观预期，资本市场有望迎来流动性支持。
而在9月7日，美联储主席鲍威尔的讲话，暗示美国将在9月份再度降息25个基点甚至50个点基点。美国的降息不仅意味着全球降息潮进入高潮，也打开了央行跟进降息的空间。
在这降准落地和降息预期的背景下，市场开始认可宽松潮的来临，资本市场有望迎来流动性支持。
那么，为什么降准是宽松潮来了呢？
首先我们要明白降准的意思。法定存款准备金率是金融机构吸收储蓄存款后，按比率上交到央行保管，降准就是降低法定存款准备金率。
这个金融机构的法定存款准备金率非常关键，它不仅可以保护整个金融系统，也可以创造出派生货币。
因为银行等机构是逐利的，他们会把吸收的存款尽量全部放贷出去，一旦遇到金融危机，或者某些挤兑风险，就会陷入无法按时偿还的风险，进而导致整个金融体系崩塌。2008年美国次贷危机就让上万家小银行倒闭。而存款准备金制度，则可以让这些银行获得一个安全绳。
另外，通过金融机构的存贷款，央行投放的基础货币可以制造出大量的货币供给。
我们可以用一个例子来说明货币是怎么制造的。
目前中国的人民币是以外汇为锚，我们假定存款准备金率是20%，外汇美元是1比7。
假如A公司出口挣回1000美元外汇，由于国家的外汇管制，于是央行保管了这笔外汇，按照汇率一比7的比例发给A公司7000人民币，这就是央行投放的基础货币。
然后A公司把100元钱存进甲银行，甲银行向央行存上20元，自己再放贷80元给B；B再把80元存进乙银行，乙银行向央行存16元，再放贷64元给C；……
于是，就制造出了一串派生货币，也就是货币总供给。用等比数列求和，容易算出100+80+64+……=500元，这就是用100元基础货币，通过存款准备金率，创造出了500元的货币供给。
利用数学工具，可以得到：存款准备金率*货币乘数=1。
所以降低存款准备金率，就等于放大了货币乘数，让市场上流通的货币显著增多。
从上图就可以看出，在2007年大牛市的时候，存款准备金率是出于一个较低的位置，货币乘数较高。而到了2012年以后，存款准备金率也从高位下降，货币乘数也在放大。
而2014年的牛市，就是出于这个下降阶段。最终国家是通过打击配资杠杆，主动终结了这波泡沫牛市。
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