今天聊聊指数基金定投，千万别小看，每月1000块，惊人回报在后头。一开始，先看一张上证指数的走势图。
上证指数的起点是在1990年底，至今将近30年。在2000年之前，沪指围绕在1000点上下波动，2000~2006年底，波动区间升到1000~2000点之间，2007年至今，3000点成为A股的中枢位。
可见，即便是A股这种经常轮回的市场，也有着清晰的上升台阶。
股市是人类社会、经济各方面发展的综合体现，大方向是符合发展规律、正向向上的运行，只是在不同阶段有着不同的波动率。因此，指数基金就是跟踪市场收益最稳妥的标的，特别是不足30年、不到3000点、估值处于全球低位的A股市场。
指数基金的优势：
1、宽基指数基金相对来说不容易被人为操纵。
2、成指基金基本都是市场中相对最好的一揽子股票的集合，并且会定期更新。
3、指数基金拼弃了主动型基金的主观风险因素。
4、指数基金费用率低。
5、ETF基金的套利（以前文章详细写过ETF基金，感兴趣的可以在公众号中查找）
关于第3条，跑赢市场是每一位基金经理的基本考核标准（私募基金更追求绝对收益），但谈何容易，即便在华尔街，跑赢指数的主动管理基金也凤毛麟角。
在截至2016年底的15年内，82%的美国基金业绩不敌其对应的基准指数。截至2016年的10年中，76.54%的主动管理型基金跑输了标普500指数，2014年~2016年，跑赢标普500成长股指数的蓝筹成长型基金仅占4%。
放眼国内，人性不分国界。
如果从2000年算起至2019年6月21日，上证指数涨幅为114.92%，跑赢该收益的主动型公募351只，占同类基金3818只的9.19%，这么看比美国的概率大，但对于普通投资者，不到十分之一意味着90%的概率要跑输大盘。
反过来，投资指数基金意味着跟上了市场的涨幅、还跑赢了90%的机构---公募基金。
当然，A股有一个优势就是年轻、有活力，成长型市场带来的主动型机会更多、因此跑赢概率也更大。
可以看到，翻十几倍、甚至几十倍公募基金屈指可数，曾经王亚伟的华夏大盘（000011）迄今为止近15年时间收益率23.77倍，兴全趋势（163402）13年半时间14.48倍。
这些7倍以上收益的基金都是长跑型选手，成立年限都超过了13年。如果翻开他们的持仓，大部分基金都是蓝筹、白马为主，策略是逢低买入、长期持股、降低交易频率，适时适当进行微调。
这一方面是基金经理、投研团队、基金管理人的投资能力的综合体现，另一方面，也跟指数基金如出一辙，标的是进一步优中选优。
说了这么多，到底指数基金的收益率如何？我选了两个进行回测，一是兴全沪深300指数（LOF）A、另一个是易方达上证50指数A，规则如下：
规则不细说，意思是从基金成立日开始，即定投开始日，每月的15号买入1000元基金，一直到2019年6月22日赎回即结束的收益率，期间的分红全部作为本钱进行再投资。
兴全沪深300指数（LOF）A于2010年11月2日成立，以该月为开始月。易方达上证50指数2004年3月22日成立，以该月为开始月。
收益率如下：
兴全沪深300：
按定投算，2010年11月开始，一共投入10万5000块，到今年6月21日资产总共18万7400元，赚了82400，总收益率78%、年化13.01%。
如果一次性投入，则目前总资产20万4674，赚9万9，收益率94.9%、年化8.03%。
易方达上证50：
定投计算，2004年3月开始，总共投入18万4000，到现在总资产48万3900元，赚近30万，收益率163%、年化11.75%。
一次性投入计算，则目前总资产95万7900元，赚77万3900，收益率420%、年化11.42%。
以下是走势图，还对比了同期的上证指数。
兴全沪深300指数（LOF）A（163407）
易方达上证50指数A（110003）
因为都是指数基金，一个上证50、一个沪深300，与各自指数对比肯定是大体一致，只有分红的差异，因此选择与普遍认可的代表市场的上证指数对比。
（当然，红利再投资的威力是巨大的，例如易方达上证50指数A（110003），一次性投入的话，总收益率420%，而上证50指数同期涨幅为148%，其中最大一笔分红是2007年5月，每一份派现金1.55元，而当时的净值不过才2.7元。）
另外，这里的定投回测用的是“无脑定投”模式，就是最简单的每月1000元的买入计划，即便市场涨到了6124、5178点，当月也是如期买入。
如果策略稍加调整，例如当熊市暴跌开始时暂停三期的定投（历史大顶很难判断，都是跌出来之后才知道，但当市场出现千股跌停、舆论高呼救市、或者沪指跌破60日线等等条件出现时，基本也能判断出来，暂停定投不求极限精确）、或者当市场进入熊市的第二个年头开始增加每期定投额度至1500元或2000元……更灵活的策略将带来更大的回报、更高的收益。
投资者可能会说，根据回测数据在开始一次性买入不是更好吗，收益率更高。
需要注意的点：
1、风险和收益成正比。
2、机构的主动管理策略跑赢市场的概率都只有9%（华尔街为4%），非专业的中小投资者就更难了。
3、一次性下重注的心理承受力绝不是市场那点波动能够体现出来。
4、被动指数型投资本身并不是追求利润最大化的策略，它是资产配置的一种方式，而且是相对低风险、利用闲置资金获取中长期利润的策略。
5、有一定投资经验和能力的投资者，配置时可以采取“被动指数基金+主动管理型基金”相结合的模式，获取市场基本涨幅的同时增加收益率。
=====秦亮聊投资=====