在不利消息作用下，市场整体缺乏信心，本周中证全指小幅下跌，再度临近政策底位置。
疫情引发的物流不畅以及生产供应链问题，上层目前已经在着手积极解决，也希望疫情对经济的影响能尽快降至最低。
当前格雷厄姆指数为2.27，距离历史低估极值大概有15%左右的估值落差。
影响世界运行的各种因素错综复杂，即便经济学家也无法准确预测未来，普通人更没必要在此浪费时间，按最坏的情况做好预期管理及应对计划是合理的选择。
AH股溢价指数为140.6，仍处于近十多年高位区域，港股市场整体处于价值洼地。
美股整体虽然已经连续走十多年慢牛，但得益于背后公司利润的强劲增长，整体而言并未泡沫，处于正常估值区间。
2.当前低估的指数。当前处于低估区域的宽基指数：
中证500、500质量成长、50AH、沪港深300、沪港深500、中证红利、上证红利、科创50、恒生指数、恒生国企指数。
处于低估区域的行业或主题指数：
家电、生物科技、创新药、中概互联50、中国互联网30、恒生科技、科技龙头、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、香港证券、中证基建、中证畜牧养殖。
相较上期，深红利小幅上涨，回归正常估值区间。
市场整体格局变化不大。
3.什么是低估陷阱？我们常说的低估陷阱主要分两种情形。
一种是高成长放缓甚至负增长。
对于高成长行业，市场一般会给予较高的估值，这也是为什么我们看到不同行业即便都赚同样多的钱，但市场给的估值却大不相同。
比如像信息技术、消费、医药等行业，市盈率最低一般也能给到20倍之上，而像银行等行业，估值普通不高于10倍。
但投资者立足当下定义的所谓高成长行业，可能前景并非所愿，而未来一旦高成长的预期不在，则会遭遇行业盈利下滑和估值中枢下滑的戴维斯双杀。
比如像银行业，2010年之前也被市场视为成长行业，市盈率估值中枢在30倍左右，而当前变身为价值行业后，估值中枢则在10倍之下。
除了这种情形，另一种情形是强周期行业。
这个很好理解，像证券、畜牧、能源等行业，均属于强周期行业，盈利高点往往也是周期高点，巨亏之时往往是周期低点，反而是好的投资时点。
对强周期行业投资而言，难点在于周期拐点的判断，周期的长度很可能远远超出投资者的预期。
一般来说，超宽基指数包含各行各业，存在低估陷阱的可能性较小，这也是为什么对普通投资者来说，选择宽基比选择行业更靠谱的原因所在。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
扬帆远航看“天气”-解读一个靠谱的全市场估值指标
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，优秀行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
适用估值指标：成熟指数一般采用市盈率PE估值，尚未完全盈利的成长指数一般采用市销率PS估值，强周期指数一般采用市净率PB估值。
指标当前值：根据所选择的【适用估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
区间最低值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值最低值。
距离最低值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间最低值】)/【指标当前值】
最低值发生日期：为【区间最低值】发生日期
区间最高值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值最高值。
距离最高值的上涨幅度：（【指标最高值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
最高值发生日期：为【区间最高值】发生日期
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
ETF代码：从规模、费率、收益情况综合考虑选取。
ETF费率：ETF代码对应的管理费+托管费。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
不同颜色评估的标准综合考虑了【距离最低值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据来源：中证红利、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分位数据），其余指数估值数据以理杏仁为主，投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周三收盘后及周末发布，表中数据仅供参考，不构成投资建议，疑问之处欢迎雪球贴下探讨。