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利用买入期权对冲标的价格风险，是投资者最为常用的交易策略。然而，对于某一类型的期权来说，要警惕“虚假保护”。
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一、50ETF期权虚值期权
深度虚值期权，一般可理解为Delta绝对值小于0.2的期权。认购期权：行权价高于标的50ETF现价的合约称之为虚值合约，间隔越远越深度虚值。认沽期权：行权价低于标的50ETF现价的合约称之为虚值合约，间隔越远越深度虚值。
二、50ETF期权虚值风险有哪些？
深度虚值合约的权利金十分便宜，买入成本极低，买入1张合约的潜在风险极小，但是，要特别注意：即便标的物价格发生了有利方向的变动，但是达不到虚值合约的波动需求，你买入的深度虚值合约可能不会赚钱，反而赔钱，这也就是有些新手在刚参与期权交易时发现，明明买对了方向，却赚不了钱的原因。
三、50ETF期权虚值要注意什么？
50ETF期权的到期日是到期月份的第四个星期三，到期日过后，期权就会作废，特别持有虚值合约的权利金就会变得一文不值，所以大家一定要记住在行权日这一天平仓，如果怕忘记，可以和开户券商签订代理行权协议。
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