大家好，上一期我们为大家分享了中小企业上市常见的财务问题如何解决，那么今天我们将继续为大家分享中小企业上市前应该提前做哪些规划，希望能够给企业家们带来收获。
壹、上市前有必要调整股权架构吗？
这个问题我相信是我们所有企业都非常关心的话题，企业在挂牌新三板以及走入北交所的过程中是否需要在最初就进行股权激励和设计股权架构呢？这是因不同的企业而议，如果您的企业已经有一定的资本市场的准备，同时企业家又对股权比较看重的这种情况下，我们的建议是，如果企业时间很紧迫，需要尽快挂牌，我们可以先通过持股平台的形式预留出一部分股份，然后在公司挂牌以后再进行员工股权激励；如果企业觉得时间还很充裕，同时又有专业的服务机构进行指导，那么也可以在公司挂牌之前完成相应的一些股权激励。
我觉得一个中小企业，如果已经涉足资本规划，需要的是专业团队的判断，而不是是否有必要，先调整股权结构。这个必要性是由专业团队的意见决定的。此外，股权激励也是如此。我们中小企业在进行股权激励的操作的时候，为了避免盲目的进行相关的工作，必须要有专业的机构和专业的团队进行指导，防止未来公司进入资本市场，包括新三板的挂牌和未来北交所相关的一些障碍，因为在新三板和北交所挂牌的过程中，我们的安排，包括股权激励和顶层架构，都是有一些专业的指导来操作的。在这个过程中，如果我们的中小企业没有专业的指导，很容易出现一些错误的操作，对以后的企业上市造成一些障碍。那么后面可能就需要专业机构重新调整了。
另外，从我们目前了解的情况来看，大部分的中小企业在做股权设计的时候既没有考虑企业未来税务方面风险性和合理性的计划，也没有考虑整个员工团队的持股计划的安排，从这个角度来看做股权架构的调整和股权激励是很有必要的，当然也需要在专业团队的指导下来完成，才能达到一个更合理的结果。
这里还有一些小提醒。创业者在做股权激励的时候，一定要提前考虑股权激励的进入和退出条件、参与人数和股权释放比例，因为这些因素会影响后续企业做下一轮股权激励。另外，根据全国中小企业股份转让系统公司的相关规定，我建议创业者在公司挂牌新三板之前，一定要预留足够的股份用于未来的股权激励。否则在公司上市的时候，可能会受到一些相关监管规定的阻碍，甚至造成以后没有剩余股份给新加入的团队或者个人进行股权激励。
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贰、中小企业如何选择投资机构？
很多的中小企业家在挂牌新三板以及上市北交所的过程中，都和我沟通过关于引入资金和投资人的问题。很多企业家谈资色变，担心投资人进来会影响到企业家对公司的控股权，还有一部分企业家则希望有更多的投资人来投资自己的公司。对于这个问题，从不同的角度来说我们应该注意以下几个问题：
第一，引入投资机构的专业度。很多企业家在先期引入投资机构的时候，都不懂投资人关注自己企业哪些方面，看到有投资人投资自己就很开心，忘记了自己谨慎的经营原则。很多市场上的投资人其实并不是完全合规的投资人，所以企业家在引入投资人的时候，一定要关注对方是否是真正的投资人，是否是在中国证券业以及基金业协会相关备案过的投资机构，如果是自然人投资，我们也要核查对方背景，以免引入一些失信被执行人或有劣迹的投资人进入公司，影响公司未来的发展。
第二，引入投资人的条件沟通。企业在进行资本规划、新三板挂牌以及上市相关操作的过程中，审核机构对投资条件是有相关要求的，如果投资人与企业实际控制人之间的一些条款约定不当，这些条款将会在未来企业挂牌上市的过程中产生一些负面的影响，也可能带来企业挂牌上市的障碍。
第三，企业内部信息的保护。企业家和投资人在合作谈判的过程中一定要注意自我保护内部信息，不要轻易释放自己企业的情况，同时在谈判技巧上要注意与投资人的周旋，因为这是一个博弈的过程。如果企业想真正引入好的投资人，我认为企业要懂得合理的去包装自己的企业（这种包装并不是欺骗），让投资人“看上你“，才能更高效的引入投资人。
叁、进行上市股改与重组什么时候比较好？
这个问题对于企业来说也很关键，企业在进行相关上市操作和资本规划的时候，考虑最多的问题就是这两点，一个是从有限公司成为股份有限公司的股改过程，另一个就是企业通过资本工具进行并购重组，使企业成长为更有竞争力的企业，进入更高端的资本市场，进行企业更高端的资本规划。
在这个过程里面，从我们专业机构的角度来说，企业应该在自己经营最好、资金充裕、竞争压力比较小、在市场里有不断突破的时候进行资本规划。很多企业来找我们服务的时候，都说想要通过资本市场进行上市、融资。但是从我们专业机构的角度来说，这个时候的企业已经错过了上市融资最好的时机，这就好比女孩出嫁，肯定是自己最美的时候更容易嫁出去，企业也一样，肯定是企业状态最好的情况下进行资本规划更合适，肯定是企业状态最好的情况下更容易获得投资人的青睐。
我认为中小企业在公司经营状态达到一定状态以后，应该在专业机构的指导下，尽早的完成资本规划，同时把股改的时间节点尽量往前提。因为新三板挂牌后，有一个企业可以合理合规的得到的税后净利润分配不收取个人所得税的政策，如果你挂牌晚，形成了经营积累，在股改的过程中就会有一定税务负担；如果企业股改比较早，进入挂牌的阶段也较早，那么你后期形成的经营积累就会获得国家最大的税收政策的支持，以上是针对股改问题的分析。
肆、上市过程中最难解决的财务问题
如果你的企业想要在北交所上市，并购重组这一步是绕不开的，因为只靠自身发展实现迅速成长的中小企业很少，大多数中小企业需要通过新三板挂牌以后的资本市场优势进行行业的并购重组来实现企业的做大做强，在这个过程中我希望企业家们能够结合我前面所说的一些案例，去思考安排企业接下来资本市场的安排。