本文来源：人事招聘调研部与投融资研究团队，由中润资本采编部整理发布
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二级市场，为什么做研究最好？
行业分析师是最有吸引力的职位之一。不仅金融专业的学生向往，大量理工科专业的学生也渴望进入这个行业。
“行研”这个职位可谓是金融行业最热门的话题。称之为二级市场投研，是应届毕业生的最佳定位，被称为“金融业的掌上明珠”。
为什么大家都喜欢二级市场？为什么会受到成千上万金融毕业生的青睐？
01
为什么二级行研这么受欢迎？
相比一级市场，如果没有资源也能在二级市场成功，有资源当然是锦上添花。同时，这是一个需要一直成长进步的职业。
此外，二级市场的研究是增长最快的位置。
很多人觉得金融行业高大上，在拼业绩、竞争激烈的工作环境下，心态好，能说会道已成为卖方研究员的必修课。
没有人永远是对的，所以路演和书面报告被质疑，甚至被质疑和嘲讽是工作中的常事。所以也有这句话:一切伟大都来自努力。
如果你问做行业研究的朋友，什么时候可以不加班？
就像在电影里问:能不能不工作了？
结果还是一样的答案。
行业研究部的主要工作是分析各个公司的财务状况，做基本面分析，比例分析等。利用金融建模预测公司未来业绩，发掘和推荐各种买方/卖方金融项目。
然后把所有信息汇总成行业调研报告。
这个定义不仅限于金融行业。现在的房地产、咨询、互联网都需要行业研究。
卖家研究员=行业研究？
我们常说的研究员、分析师，主要是服务于投资，根据公司情况判断公司价值，给出买卖建议。
这个行业看似很难，其实新财富榜上的首席年薪百万，很多只用了三五年就进了财富榜的新人。
对应的买方研究员主要指公募基金、私募基金、保险资管、券商资管、自营部等投资条线的研究员。相比较而言，买方研究员的研究目的只是为公司的投资决策提供依据，而卖方研究员主要服务于其他买方投资者。
所以特点比较鲜明:卖方研究员的优势是成长快，待遇好，往往几年之内就能成为行业内的专家。同时掌握了上市公司和投资机构的资源，但缺点是工作强度大，加班熬夜很正常，还要服务买家和上市公司，应酬多。
相比较而言，买方研究员的工作要轻松很多，研究工作比较纯粹，路径是未来走投资岗位。
买家和卖家之间的差异
卖方研究所基本都在所里工作，工作环境主要看BOSS爸爸的平台状况。大型研究所一楼会有十几个小组，研究员和实习生上百人，大部分都配有食堂。
一个人在一个坑里，在浏览器前从早到晚的数数，把表格和图表堆在Excel里，然后沿着边框插到有券商大LOGO的模板里。
买手的工作环境主要看老板的资产水平和人生追求。比如无敌江景的写字楼，人均面积巨大，桌上两个大屏幕为其服务。除了没有大厨房，每天中午需要思考吃什么，其余都很完美。
但是买家群体的数量要少很多，覆盖的群体主要看分析师擅长的领域。化工、钢铁等很多群体可能覆盖不到，因为相对于卖方研究所要求的全面覆盖，买方更注重在热度最高、前景最好的几个方向实现精准狙击。
在买方的工作显然更具挑战性，信息输入输出密度更大，压力也更大，因为没有人需要你简单陈述事实，而是希望你给出独立但不偏不倚的观点。
你不仅是一个普通的工作者，更是一个具有独立思考能力的“分析师”。
02
行业研究员的日常工作是什么？
行研日常很重要的一项工作就是写研究报告。
广义的研究报告包括:宏观战略报告、行业报告、公司研究、调查报告、重要事项评论、晨会、日报、周报、会议纪要等。
作为一名优秀的行研，你需要对行业有深刻的理解，有在短时间内看到一家公司的能力，有优秀的沟通和销售能力。
在这个成长过程中，行研人员不仅沉淀了研究的逻辑、快速学习的能力、良好的职业素养，还在所看行业建立了大量的人脉资源。
行研人员白天要做研究，相互交流，晚上要写报告。充足的睡眠只存在于梦中，尤其是季报、半年报、年报高峰期，他们的忙碌程度更胜一筹。
01
撰写研究报告
通过精准的数据分析，研究报告可以帮助企业和投资者看清市场前景和框架，帮助他们做出更准确的决策。
调研报告分为两类，一类是调研后写的公司调研报告，一类是常规调研报告。一篇优秀的报道不应流于形式，而应体现其专业性、时效性、创新性和连续性。
要成为一名优秀的卖家研究员，报告必须是系统的，即行业报告、深度报告、跟踪报告等。应定期撰写，专题研究要系统完整，同时追求报告的叠加效应。
创新也是研究报告中很重要的一点，即对企业某一方面商业价值的挖掘或者对行业事件的独到见解。
日报和周报，顾名思义，一般是介绍和跟踪行业/行业内上市公司本周或这几天的重要事件，比如某某公司引进战略投资者，某某公司高管出逃等。，相对简洁明了。
评论，常见的有事件评论和财务报告评论。事件评论是对事件的分析，财务报告评论是对公司财务报告的分析。
专题报道和深度报道是比较有价值的报道，篇幅在20页以上。一般是对一个行业、一个公司或者一个话题进行全面深入的研究和挖掘。
比如公司的深度，基本就是把公司翻个底朝天，包括但不限于公司的发展历史、股权结构、主营业务、未来发展方向等。一般深度报告的最后部分是对公司未来收入和利润的预测，以及对股价的预测(估值)。
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商业路演
公司向投资者展示研究成果的活动，如天使轮投资，称为路演。
为了获得佣金，提高排名，卖家必须得到买家和市场的认可，路演是和买家建立关系，加深感情的绝佳方式。
分析师大多趋之若鹜，从季度路演到月度路演，甚至还有所谓的电话路演，戏称为“一周一首歌”。
所以，对于卖方分析师来说，除了足够扎实的研究分析能力外，处理好与买方的关系也是一项必备技能。
经典的路演场景是，买卖双方礼貌地打招呼后，卖方分析师开始热情地分享自己的研究成果，有时还会展示精美的幻灯片(PPT)。
对于卖方研究员来说，没有独到见解和亮点的路演无疑是白费口舌，准备不充分或者经验不足的路演是绝佳的安眠药，一两个无关痛痒的问题可能就是这次路演的结论。
二级工作强度大，成长性强，在岗位上得到的东西可以成为个人能力，比如宏观世界观意识、大局意识、资产配置方法、长远思维和习惯、及时止损、风险控制、投资能力等。如果你不能走这个平台，你也应该走另一个平台。
5-8年通常可以成长为卖方首席/买方投资经理，年薪百万也不难。如果从企业投资的角度来看，那么二级市场工作更像是一只长期成长股。
03
买卖双方的发展前景
其实科研人员的流动性确实太高了。游戏规则太残酷了。基本上在积累了足够的行业资源后，很多人都会选择跳槽。
很多同学总是很短视，总是着眼于短期利益，不关心长远发展。总的来说，研究是一个专业性很强，相对公平，发展很快的方向。
研究对于人的培养是全方位的。无论是知识、技能、视野还是人脉，研究岗位都是可以培养的。所以，他们的出路也很广。
卖方研究员的发展前景
对于卖方研究人员来说，可以“一路走到黑”，直到成为行业领军人物，他们在卖方研究方面都做到了极致。
也可以跳槽去做买手的研究员，单干创业，或者做行业秘书长。
另外，随着注册制的推行，国内投行越来越重视细分行业的挖掘能力，转型一级市场也是不错的选择。
买方研究员的发展前景
对于买方研究员，一般是努力打拼靠拢基金经理一职或者在买方内部跳槽私募。
买方内部的晋升路径一般是:研究员助理→研究员→中级研究员→高级研究员→基金经理助理→基金经理等。
也可以跳到私募，私募是更赚钱的买家。
更快的“人生赢家”的方法是积累一定的资源，自己开一家私募公司。资产规模不需要很大。收入有前途的话，几个亿就够了。
对于应届毕业生，建议先考虑卖家。卖方研究员有市场定价权，买方没有。另外，风险也比较小。另外，卖家的研究锻炼了一个人的综合能力，对于未来的个人影响力是深远的。
研究，投资者最好的起点。
如果你有一个埋藏已久的投资梦，那么研究员(分析师)一定是你投资梦开始的地方；
如果你想活跃在资本市场，乘风破浪，指明方向，那么研究人员也必须是资本东风，助你扬帆起航。
当你完成梦想的时候，也会让你收获“面包”。丰厚的经济回报会帮你解决生活中的很多烦恼。
04
进研究院实习建议
如何进入？
一般大公司都是通过暑期实习来挽留的。理想情况下，他们应该在毕业季前一年的暑期实习期间努力留住人才。得到一份好的暑期实习的前提是他们之前做过行业研究或者债券研究。
暑期实习可以通过同学，熟人推荐，海投等等卖家招生较多。平时要多积累知识，多认识高年级学生。
实习建议
实习初期会要求你做一些整理录音资料等基础工作。很正常。如果你有足够的时间和精力，主动去问你有没有工作。关键是要主动。
暑期实习机构一般会给一个月内做一个项目的机会；当你有机会的时候，努力工作。
入行选择
毕业做大卖家或者大买家都可以。别担心。关键是先去这个行业。一开始会很难进入大买家。
一般来说，大买家≈大卖家>小买家>小卖家。
最后
金融圈其实不大，大家都是实名混圈。
进入二级市场后，积累的圈子不仅能让你近距离观察最优秀的人，向他们学习，还能让你更上一层楼，或者自己创业。这个圈子也是无价的。
二级市场可能是最逆袭的平台。
二级市场，大家相对公平，资金100亿或者100万；
中润资本
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价值或技术流；每个人都可以从市场中获利。
投研主要看真本事。本科学校不好不要轻易放弃。什么样的人能做好投研，谁也说不准。很多大牛级别的分析师或者投资人，并不都是名校毕业生。
如果你本科不是名牌大学，实习期间最好表现非常好，最后走内部推荐答辩通道，因为HR在校招的时候就爱把这种人的简历扔到垃圾桶里。
做研究的充分条件是悟性，必要条件是勤奋、吃苦等。精明是一个很大的词，很难详细解释。
男人怕入错行，但大概率进入投研市场并没有错。就算一开始起点低一点也没关系。知耻而后勇。