估值分析：
目前电池板块龙头公司PE(TTM)50-60X，22PE 30-40X，估值水平属于两年来偏低位置；从PB看，龙头公司平均PB10X附近，估值水平属于两年中枢位置。零部件板块估值差异较大，部分公司跌入PB1-4X不等。考虑到电车行业增速仍再40+%，我们认为现在龙头估值水平是有一定吸引力的。尤其是跌入PB 4X以下的高成长零部件，逐步进入可以中期布局的阶段。
投资建议：
（1）Q2看电池，Q3看主机厂。产业链价格传导将导致不同环节季度经营波动较大，由于电池涨价集中在3-4月，我们预计Q1电池环节盈利压力相对较大，但是预计Q2将显著环比改善；对于主机厂而言，由于提价也集中在3-4月，对于存量订单较大的主机厂，Q2业绩有望触底，Q3迎来反转。
（2）疫情底渐现，5、6月是关键验证月。5月看，疫情导致的供应链阻断和停产有望逐步恢复。由于存量订单和提价时间因素，5-6月销量逐步反映的是原材料上涨之后的真实需求，一旦数据超预期，板块将有机会迎来反弹。
国金机构客户可详细查看《【国金新能源汽车】电动车板块2021年&1Q22总结：价格体系企稳，Q2产业链兑现能力有望增强》全文研报内容。
风险提示：1.由于宏观经济变动、上游原材料价格暴涨导致全球电动车销量低于预期；2.Q2碳酸锂价格再此超预期上涨，导致整个产业链价格体系再次受到扰动；3.中美欧等地区购置税、补贴、碳排放等政策发生大幅变动；4.铝、铜、油价等大幅变动，导致部分环节景气度和盈利能力发生不利变动。