文件编号：A343/0363
刊发时间：2022年5月30日
美国汽油价格创下2012年以来的最高水平
2022年5月23日，美国汽油零售价格创下2012年以来的最高水平，主要原因是原油价格的上涨、汽油需求的恢复和汽油库存水平的下降。
王能全
很长一段时间以来，不断高涨的美国国内成品油和天然气价格，是媒体新闻报道和关注的重点，也是美国总统拜登最头痛的一件大事。据美国能源信息署的数据，2022年5月23日，作为美国驾驶季节开始的标志性时间，美国普遍汽油零售价格创下2012年以来的最高水平。依据美国能源信息署的资料和数据，本文将简要介绍当前美国汽油市场的情况，从这些数据中我们可以看出，紧张的国际石油市场供需关系不仅导致了美国国内汽油价格创下历史纪录，更重要的是预示着今年夏天全球石油市场的供需形势将更加紧张，国际石油价格不但将保持在高位，而且还可能将继续走高。
阵亡将士纪念日与美国的驾驶季节
从事国际石油实务和研究的人士都知道，从每年的美国阵亡将士纪念日开始至劳动节，具体时间上为每年的5月最后一个星期一至9月的第一个星期一，是美国的驾驶季节，是国际石油市场的重大事件之一，因为从这一天开始，大量的美国人会驾车和乘坐飞机旅行，带来美国车用汽油等成品油消费量大幅度增加，并推动全球石油消费的增长和国际石油价格的上涨，从而迎来一年中全球石油消费的旺季。
从美国来看，以2021年为例，5-8月四个月的车用汽油消费量每天都超过900万桶，比5月之前和8月之后的月份基本都要高过100多万桶/日。而从全球来看，每年第二和第三季度的石油需求，比第一季度都会高出200万桶/日上下。
阵亡将士纪念日，Memorial Day，是美国联邦政府规定的国家节日，为每年5月的最后一个星期一。2022年美国阵亡将士纪念日，是5月30日，阵亡将士纪念日假期的时间从5月26日至30日。
根据美国汽车协会的预测，2022年阵亡将士纪念日假期期间，全美将有3920万人旅行，比2021年增长8.3%，约为新冠疫情爆发前2019年人数的92%。其中，驾车旅行的人数为3490万人，比2021年增长4.6%，为2019年的93%；乘坐飞机旅行的人数将超过300万，比2021年大涨25%；130万人乘坐汽车、火车和轮船等其他交通工具，人数是2021年的三倍。
美国汽油价格创下2012年以来的最高水平
根据美国能源信息署的统计，2022年阵亡将士纪念日的前一周周一，即2022年5月23日，美国普通汽油的平均零售价格为每加仑4.59美元，这是经通胀调整后自2012年以来的最高（实际）价格，也是有记录以来的第四高价格，是自1990年开始发布“汽油和柴油燃料周报”以来最高的名义汽油价格。
进入阵亡将士纪念日周末之后，全美汽油零售价格都超过了每加仑4美元的水平。5月23日，美国墨西哥湾沿岸的汽油零售价格为每加仑4.16美元，全美最低；西海岸为每加仑5.36美元，全美最高。
美国汽油价格大涨的三大主要因素
美国能源信息署认为，2022年阵亡将士纪念日之际美国的汽油价格之所涨出新高，是由多个因素推动的，其中主要原因有三个，即俄罗斯与乌克兰战争刺激下不断高涨的国际原油价格，美国汽油需求增长超过炼油厂产量的增加和美国汽油库存的低水平。
（一）不断上涨的原油价格是美国汽油价格大涨的最主要原因
依据多年的统计数据，美国能源信息署认为，国际石油市场原油价格是美国汽油和柴油价格的主要决定因素。从原油种类来看，是英国生产的布伦特原油而非美国本土生产的西德克萨斯中质原油（WTI），对美国汽柴油价格的影响更大。
从2022年4月美国普通汽油零售价格的构成来看，美国能源信息署的统计数据显示，原油成本占美国普通汽油零售价格的60%，而炼油成本占17%，税占12%，销售成本占11%。同期的美国柴油零售价格构成中，原油成本所占的比重为49%，低于汽油。
美国能源信息署认为，自2020年4月21日触及每桶19美元的低点以后，布伦特原油价格已经上涨了两年多，原因是石油需求增长速度快于产量的增加。全球石油产量的增长有限，一些欧佩克成员国未能按照先前商定的目标增产。从美国来说，几年来投资者的回报相对较低，导致一些石油公司优先考虑削减债务、增加股息和并购的机会，而不是积极地增加石油的产量。
2022年3月23日，美国达拉斯联邦储备银行发布的一项调查显示，美国59%的石油公司高管表示，尽管油价居高不下，但他们仍会控制石油产量的增长，主要原因是投资者要求资本回报的压力。此外，美国能源生产商还面临着劳动力、材料和设备短缺等问题，从而进一步带来了2021至2022年间美国原油产量的增长放缓。
地缘政治风险的加剧，进一步推高了油价。在俄罗斯与乌克兰战争爆发之时，全球石油市场的供需平衡已经十分紧张，从而影响了市场应对俄罗斯原油产量下降（包括制裁造成的下降）的能力。从2022年2月23日（俄罗斯与乌克兰战争爆发的前一天）到5月24日，布伦特原油近月期货价格，每桶上涨了17美元，达到110美元/桶。
（二）炼油能力减少无法满足美国国内汽油需求增长的需要
根据美国能源信息署最新的月度统计数据，2022年2月，美国的汽油需求，从新冠病毒大流行初期2020年4月的590万桶/日的低点，增长到860万桶/日。尽管汽油需求尚未恢复到新冠疫情大流行前的水平，但自2021年3月以来，汽油需求已经处于仅比2019年的水平低10%之内。每周的统计数据显示，2022年3月至5月20日，美国平均汽油需求水平仅比2019年约低6%，大大高于2020年4月的需求，当时汽油需求比2019年的水平低了38%。
2020年4月，美国炼油厂的原油总加工量，从2019年4月的1670万桶/日下降到1330万桶/日。除2021年2月的一场冬季风暴导致墨西哥湾沿岸许多炼油厂关闭之外，自2020年以来，美国炼油厂的总加工量普遍增长，以满足包括汽油在内的石油产品不断增长的需求。不过，近年来由于几家炼油厂的关闭和改造，美国总的炼油能力有所下降。2021年初，美国可运营的常压原油蒸馏能力总计为1810万桶/日，比2020年初的1900万桶/日，减少了80万桶/日，下降了4.5%，2022年5月20日美国可运营炼油加工能力为1794.1万桶/日。
因为加工能力的下降，今年夏天美国炼油厂的月平均利用率，将位于五年平均水平的顶部，接近最大的产能利用率，预计将达到95%，但目前美国炼油厂的总加工量，仅略高于五年（2017-2021）平均的水平，2022年5月20日的原油总加工量为1626.9万桶/日，仍低于2019年4月的总加工量规模。
（三）汽油库存的低水平也刺激了美国汽油价格的上涨
自2021年2月的冬季风暴以来，美国汽油库存一直低于2017-2021年的平均水平，目前的全美汽油库存水平比全年的平均水平，低1880万桶（即少8%）。
从地区看，美国能源信息署认为，东北部地区汽油库存的低水平，是导致全美汽油库存下降的最大驱动因素。2022年5月20日，美国东北部的汽油库存为2720万桶，比五年平均水平低1210万桶（少31%）。与此同时，墨西哥湾沿岸的汽油库存从2022年4月22日的8930万桶，下降到5月20日的8380万桶。虽然墨西哥湾沿岸的汽油库存在最近几周有所下降，但相对来说仍然处于较高的水平，基本与五年平均汽油库存水平持平。
炼油厂高位的利用率和汽油的低库存，或汽油库存的下降，带来了美国炼油企业较高的裂解价差。裂解价差，即成品油批发价格与原油价格之间的差额，是炼油厂盈利能力的一个主要指标。美国能源信息署认为，汽油裂解价差的扩大，带来了全美汽油零售价格的上涨。
拥有美国50%以上炼油产能的墨西哥湾沿岸，由于地区汽油库存的下降，2022年4月份汽油裂解价差平均为0.71美元/加仑，5月份（截至5月24日）升至平均1.03美元/加仑。2022年4月和5月，墨西哥湾沿岸炼油厂的汽油裂解价差，比5年平均水平分别高了0.35美元/加仑和0.34美元/加仑。与此同时，纽约港的汽油裂解价差也同样高企，从2022年4月份的0.57美元/加仑，增加到5月份的1.20美元/加仑，说明该地区汽油库存的下降。
总结以上所述，美国能源信息署认为，原油价格的不断上涨、炼油能力的不足和较低的汽油库存，带来了2022年美国阵亡将士纪念日之际全美汽油零售价格的高企。
在2022年5月9日刊发的“从俄乌军事冲突谈对能源安全问题的再思考--之三：美国的能源安全问题”一文中，我们指出，虽然当前的美国已经实现了能源独立，并且石油、天然气和煤炭等主要能源产品均实现了净出口，但因为与全球能源市场的高度一体化，给美国带来了严重的能源安全问题。本文分析和讨论说明，美国的汽油价格之所以大涨，主要原因就是自2020年4月以来，以布伦特原油为代表的国际原油价格不断上涨，以汽油一种产品为例，从另一个侧面证明了5月9日文章中我们所下的结论。
除汽油价格外，目前美国国内的柴油和天然气价格也在不断创出新高。2022年5月23日，美国高速公路柴油价格为5.57美元/加仑，天然气期货价格为8.744美元/百万英热单位。不断创出新高的美国国内成品油和天然气价格，给美国拜登政府带来了巨大的压力。有媒体报道称，除历史性地三次最大规模动用战略原油储备外，拜登政府正在考虑动用美国东北取暖用油储备，以压制不断上涨的柴油价格。此外，美国政府还在同美国炼油行业协商，将闲置的炼油能力投入运营，并派代表团赴沙特阿拉伯，要求欧佩克+在6月初的会议上增加石油产量，以缓解国际石油市场的供应紧张。
从严酷的当前国际石油市场供需现实看，我们认为，美国的有关举措虽然可能会影响短期的国际和美国国内石油价格，但不会从根本上改变国际石油市场紧张的供需关系，2022年这个夏天的国际石油价格，很大可能会如同气温一样，仍将处于上升的过程之中并会变得更加的火热！
作为世界第一大石油进口国，我们当然也不能幸免于不断上涨的国际石油价格。今天，即2022年5月30日24时，我国成品油价格将迎来今年的第9次上调，92号汽油将进入9元的时代。因此，我们衷心地希望，已经进入第3个月份的俄乌战争能早熄战火，沙特阿拉伯和欧佩克+们能倾听消费国的呼声，更大幅度地增加石油产量，让火热的国际石油市场和石油价格能尽快地凉下来！