这两天在北京出差，聊了几个基金经理，今天下午在一家顶级私募交流市场观点，记录一下互相交流的情况，给大家参考。
现在是季末季初四月份流动性会好很多的，反弹的窗口期可能就是两三周，然后就是信用问题。经济复苏不到哪去，有可能二季度见顶。下游普遍压力大，价格传导不那么顺畅。所以有观点认为下半年会放水。
关于信用问题，蛮多大行担心这块的。听说山西的领导到处跑，大部分认为拖一拖不一定会爆，但是有一些人认为一定会爆雷。今年二季度是新债还旧债高峰，城投债严重的是以省为单位去做担保，所以有基金经理认为大部分这样做就不用怕了，但是也有部分观点反驳说现在大公司贴现都不贴了，那谁还在意这个城投债呢。信用问题需要关注。
现在市场配置重心都在一季度经济强相关的顺周期这块的。碳中和主题把顺周期打到电力了，明年不可能有高增长的，季报要确然超预期才行了。周期类的已经进入后半段，制造可能会有压力的，偏赛道长一些的设计类的可能还行。
抱团的这些还是觉得会跌，但是好多基金经理还是拿一堆非常被动，要是把五粮液减下来之后也没法在加回去。有些优质标的，比如很多人觉得白酒可以了但是不会在这个时候买，基金经理大部分还是对效率有要求。
接下来就是因为某类信用事件再跌一波，70%概率会切到科技成长+军工（有些军工业绩应该会超预期）。