一、出席专家
李经纬：复旦大学经济学博士，投资集团董事长，曾在商业银行、投行、投资等行业任职多年，其投资胜率位居行业前5%。
Ernset Song：美国加州大学MBA，环球证券首席投资官，曾任职富邦证券、摩根士丹利及大和证券等多家国际投行，是资深国际投行、投资家。
杨斌：英国曼彻斯特大学经济学博士，中国投行首席投资顾问，具有十数年证券投资实操经验，精通大类资产配置。
二、交流纪实主要内容整理
李经纬致开幕词指出：港股自从2021年年初以来，出现了连续的下跌，香港的恒生指数从去年2月份290000多点，跌倒现在的19000多点，跌去了10000多点；香港恒生科技指数，则从原来10000多点跌到现在4000多点；阿里巴巴从290多块跌到了现在的84块，跌幅非常大，可以说它的下跌形势在全球来说都是最为突出、最为惊弓之鸟的，其跌幅及敏感性甚于A股。港股为什么跌成现在这个样子？而随着港股通，深股通的开通，大陆对于香港市场的投资越来越深，越来越广，因此投资者对于港股的市场表现以及投资价值和投资风险也极为关心。所以今天请各位投资家深度交流下关于港股投资价值与投资风险的观察与看法。
杨斌发言：港股为什么跌成现在这个样子？因为港股受中国经济基本面困难及美国资金面紧张的双重影响。香港市场恒生指数从去年2月份这个31,000点开始下跌，跌到今年的3月份，最低18,000多点，整个下跌过程呢基本上分成三个阶段
第一阶段：由于南向资金过于乐观，造成香港恒生指数，尤其是新经济板块短期估值水平迅速增高。估值水平迅速增高这个事情发生在2021年1月份，大量的国内的公募基金借助南向通道（沪港通等）进入香港市场，当时行业内有一句雄伟的口号：“跨过香江去，争夺定价权”，但当时没看到市场估值实际上已经偏高，于是拥挤程度变得相当高，从而快速推高港股股价，而一旦发生政策预期的变化，对于市场反向杀跌必然非常的强，
第二个阶段：就是国内对所谓资本无限扩张的管理，具体表现在对于某些平台进行的经营规范，以及对以前跨界经营和擦边经营行为的处罚，使得估值开始向均值回归。
第三阶段：是因为俄乌和美国今年年初开始启动的加息程序，使得市场杀估值，这个估值下杀以后，跌破20000点，整个市场出现了一个和去年1月份相反的情况，大量的投资人非理性的抛售股票。不过当恒生指数跌破两万点以后，到19000点的时候，机会已经到来，只不过需要再去观察一下，后续还有没有经济层面的负面出现。通过我们的观察来看发现，从2019以来，香港偏紧的货币政策正在逐步的放松，这个放松对于香港市场资金注入还是有一定的缓解；其次由于中美冲突导致中概股可能回归的担忧产生了对香港市场未来的扩容的担忧，不过近期中美之间就中概股退市问题的积极协调，使得围绕中概股退市问题的担忧有了一定的缓解。
Ernset Song发言：香港的政策对于港股的影响有多大？香港本地的政策对于港股影响比较有限，因为它这个美元联系制就决定了它这个货币政策是不独立的，所以他只能跟着美联储的这个政策来变。香港能做到的一点就是一些微调，香港还是一个跟随的状态，影响不大。
如何看待海外资金和大陆资金争夺港股定价权？现在海外资金和大陆资金在港股上大致是取得一个平衡，现在是一个平衡时期，两类资金有进有出，但是总体上来看是平衡的，基本上不会说是一个净流出。再有就是我们国内的南向资金的这个定价权就是一个伪命题，因为香港这个市场本来就没有一个本地的资金池，就是说像本地的资金池其实是不存在的，资金都是美资、欧资及国内来的，说到底就是这几类资金的一场博弈，不存在某一方取得一个定价权的问题。不用考虑这个资金的什么来路，看准基本面更加好。
如何看待香港股市为什么会跌的这么惨？大的养老基金、共同基金等国际资本对美国加息等政策的提前反应也是一个重要原因。
李经纬：如何看待政府推出促进平台经济的发展和引导平台健康的发展，实际上也并没有想推出真正利好的政策，放缓平台经济的打压，限制资本的过度扩张。
Ernset Song发言：目前国家对于平台的整治基本上结束了，我们国内的平台公司从去年开始接受整顿之后，实际上承担了很多的社会责任，从转型和规范化来看，已经做了很多的改善，不过距离政府要求到底还有多远，这个确实也是个未知数。但是就当前的情况下来讲，这个整治应该基本上到头了。再继续强化下去的话，没有必要，政府没有动力去整治平台，因为现在主要矛盾是保经济保就业了，而不是说去规范化的问题。
目前市场潜在诸多利多信息：首先就是香港回归25周年，今年7月1日是香港回归25周年，按照惯例会释放一些利好消息。
另外就是二十大的召开。今年10月份，中共二十大召开，会进一步的营造好的环境。未来应有持续的政策利好出台。
三、专家结论与投资建议
（一）结论
1、香港恒生指数在今年3月份18200的点位今年很难跌破了，香港市场的估值已经达到了历史低位，比最低点还低10%左右，香港市场现在可以进入到逐步配置的阶段。
2、平台公司的整治已经基本结束，不能过分看空。
3、目前香港市场是最好的投资机会或者说捡钱机会，可投资评分达到最起码可以达到85~90分。
（二）投资建议
1、投资者目前相对较好的决策是做左侧交易，短期实现收益可遇不可求，坚持一年到一年半可以实现较为可观的收益，如果想做右侧交易，还需要再观望一下
2、投资策略：建议采用波段操作，港股可以做t+0，使用波段操作基本不会亏。
3、目前港股处于一个箱型震荡的阶段，可以去选一些跟疫情有关的反向服务行业，可以多去关注的一些逆境反转类的上市公司。
4、目前还是一个箱体震荡的过程，留个20~30%的仓位做小波段，周期为一个月到两个月，剩下的大仓位基本上要持股一年左右。