今天和大家聊聊市场、猪肉、新东方在线。
01 市场
昨天大盘冲高回落，收了根长上影线，而今早开盘“牛市棋手”券商的持续性决定这一波多空的最终较量。无奈，外围的不确定性遏制多方继续上攻的情绪，券商早盘一度组织反攻，竟无增量支撑，以带队的光大为例，冲高背离。老大哥都难晋级，跟随的后排们，更是无资金关注。可以看到昨天炸板的几个券商，早盘都是低开闷杀。
午盘，券商无力回天，老大哥光大从上午的摸板，到下午踉跄的下跌8％，今天成交额更是打到了120亿，创出比2105牛市的量还大，估计这是把过去几十年的筹码都一把打出来。这才有了股民拿出杜蕾斯曾经的广告语，进行调侃。
牛来了，冲了进去，牛又被牵走了...
这两天牛哥接连提示大家，券商爆拉指数，迷惑了很多人的眼，不再开新仓，要边打边撤。在人声鼎沸时，部分先手大资金开始撤退。前期全市场赚钱效应最好的几个板块整车、煤炭，还有券商都出现一波大幅杀跌。昨天说到的整车最明显，昨天盘中冲高回落下来近5％，个股没硬逻辑的杀跌更狠；煤炭开采，继昨天下跌3％之后，今天继续一路回落，两天跌幅近6％；还有磷化工、油气之类都是如此，短期先手资金兑现离场。
相反，市场出现明显的高低切换。比如牛哥昨天讲的中药、还有前两天讲过的也具备中长逻辑的猪肉，另外受益于新东方曝光度的教育，好有趴在底部震荡了半年的传媒，都成为聪明资金高位撤出来的首选。
尤其是传媒教育，这类底部板块，在过去的这波赚钱效应中，之所以趴在底部而无人问津，还是因为没有硬逻辑。在券商银行这类权重都出现估值修复下，由于比价效应，资金自然敢点火。当底部板块都被充分挖掘，说明这波反弹行情也就差不多了。
另外，市场最近在兴起玩妖股线，从最早的特力A，到中间的中成股份、贵州燃气、郑州煤电，再到今天的中青宝、星期六和美丽云等等，全部都是妖股记忆。这些很多票，本身没啥硬逻辑，次日资金接力的欲望低，持续性堪忧。还有这类票几乎都是mini成交盘，一条直线爆拉，你参与的话，第二天怎么跑得过这些量化交易？同样地，如果妖股里面的边角料都挖出来了，那说明这个妖股线也基本到头了。提一嘴，别去追。
观点这几天都一样，逐步退潮下，不再开新仓，就等待下一个情绪周期开启。
02 猪肉
高低切换下，市场资金又开始惦记着周期在底部，且具备中长逻辑的猪肉。
月初，牧原发公告，5月生猪收入84.09亿元，环比同比分别+5.9％、+24.03％，商品猪销售均价每公斤14.87元，环比同比分别+18.39％、-15.8％。猪价上涨得到验证，但彼时资金还存在分歧，担心下半年养殖回暖刺激补栏，能繁母猪存栏如果环比持续增加的话，会压低明年下半年的猪价，也导致整个生猪周期见底时间延长。
随后，正邦科技爆出大雷，市场判断猪周期低谷有人熬不住了，能加快整个行业产能去化，加速猪周期见底。
而昨天，上面表示，未来一段时间，由于国内生猪基础产能已调减一定幅度，随着下半年猪肉消费逐步增加，生猪价格可望总体回升。从期货市场看，今年9月、11月和明年1月到期生猪合约价格逐步抬升，反映了市场对后期价格回升的预期。
很显然，市场对于猪价下半年回暖逐步从分歧转一致。但牛哥还是认为，这一波生猪产能还是处于合理充裕区间，4月底全国能繁母猪存栏量为4177万头，依旧处于产能绿色区间，生猪价格出现前些年非洲猪瘟时期大幅上涨的可能性不大。
现在买猪肉股的逻辑和去年9月，以及3月那轮上涨就不一样了。当下这个位置比较尴尬，处于“次低猪价+次低产能+次低股价”，所以市场上的分歧也比较大。不排除有一些资金做短期猪价回暖的这一波，比如这次弹性较高的巨星农牧。猪周期上行阶段还需要一定时间，但也是时间问题。如果开始逐渐布局的话，就看你的资金性质及操作风格了，是想稳健一些长线布局，还是想短线参与。
03 新东方在线概念
最近曝光度最大莫过于新东方，在港股上市的新东方在线股价，5天上涨超500％，硬是涨成了转债的涨幅。市场的交易逻辑，还是在新东方以一种意料之中，但又出乎意料的方式重新站上了讲台。市场认为，新东方在新以东方甄选成功转型，有望坐稳抖音直播头部电商阵营。
蹭上新东方热度的主要还是原有的教培行业，还有MCN机构。
当下，教育板块在双减后整体估值大幅下滑，各公司现金充裕，多数公司市值低于其现金价值，考虑到未来各公司新业务有望逐步走向正轨，目前市场在寻找低位确定性高的标的。主要还是看，边际复苏的职业培训版块，比如传智教育、行动教育、东方时尚等。
另外，就是机构在吹捧的MCN机构，号称能整合供应链资源打造竞壁垒，提高行业竞争力。这里市场主要看星期六、天下秀和引力传媒。
但牛哥认为，单纯说商业模式，MCN是个很差的商业模式。平台花了很多钱，最后只有极个别人可以走出来，但走出来的这个人，本质上是一个人赚钱给整个公司花，养活整个公司的人、帮助公司开拓新业务。这块人的不确定性比较高。还有，MCN机构未来肯定是往供应链资源打造，从源头货源到发货全条链通吃，要不然竞争性极差。这么一看，又是类似社区团购类的商业模式，这又抢了谁的蛋糕呢？
本文源自格隆汇