《国际财务报告准则第9号:金融工具》(IFRS 9)正式定稿,预计2018年起执行,符合条件的保险公司可推迟至2021年执行。目前实行的《国际会计准则第39号:金融工具》(IAS 39)存在计量复杂、主观性较强、易被利用于盈余管理等缺陷,金融危机爆发推进金融工具会计准则变更。新准则IFRS 9预计于2018年1月1日起正式执行,全面取代IAS 39,符合条件的保险公司鉴于资产负债配置及后续其他准则影响推迟至2021年执行。
IFRS 9下金融资产分类计量与资产减值计提模型变动,预计保险业利润表波动加大,资产减值计提增加。IFRS 9其中两项主要变动预计对保险公司产生较大影响,一是金融资产分类与计量方面,金融资产通过业务模式测试与合同现金流测试分为三类,可供出售权益资产有较大可能性被分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(FVPL),公允价值波动反映在当期利润表内,预期利润波动性加大;二是资产减值计提变更为预期信用损失模型,所有资产初始时即计提12个月预期信用损失,后续风险变化时计提整个存续期的信用风险损失,预期资产计提减值准备金额增加。
新会计准则利好转型优势凸显的龙头保险公司。新准则要求权益类资产以公允价值计量且较大可能性其公允价值变动计入当期利润;资产负债表内外资产均需初始即计提减值准备。龙头保险公司多方面优势凸显:权益类资产占比较低,债权类资产信用评级较高,投资管理能力较强等等,因此相较中小保险公司它们受此次新准则的负面影响更为可控,转换成本更低。险企投资端压力减小推动行业回归本质,未来预计行业持续价值转型,我们推荐转型优势凸显的中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险。