前阵子港股和A股的大跌相信大家都经历了，3月7日-15日这7个交易日，恒生指数跌幅-15.93%，上证综指跌幅-11.13%，很多投资者在恐慌的同时也抛出了『技术性熊市』的言论。
关键时刻，国家队紧急出手，3月16日，国务院金融委召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。从当天开始，港股迎来报复性反弹，恒生指数分别收涨9.08%和7.04%，一举收复20000点关口，这也被大家称为是“政策底”的展现。
通常来说，从政策底反映到市场底是需要一定的过程和时间的，而且相较于A股市场，港股市场的投资者除了香港本地人外，还有其他不同国家、地区、背景的投资者，其资本高度流动，因此被认为能更好的反映“市场底”的行情。
这也是为什么之前有人问，『政策底出现的时候，哪些领域能够率先反弹？』这个问题的时候，我首先想到的就是“港股”！
『多因素共振，港股投资正当时！』
说港股有机会，并不是空穴来风，而是通过几个因素的共振得出的结论：
『首先，港股市场的相对估值已经降至历史最低水平』说到港股市场，大家首先想到的一定是“低估值”。截至今年3月18日，恒生指数的最新估值为10.35倍，在全世界主流指数中处于垫底的位置。
数据来源：wind；截至2022.03.18
此外，最新的AH股溢价指数已经来到了143。这表示A股比港股贵了43%左右，一般贵20%左右是相对合理的，超过40%就已经到了风险区域了（这里的风险指的是A股，并不是港股，相反，目前的港股相较于A股很便宜）。考虑到今年以来错综复杂的内外部环境和风险挑战，可以说目前的港股市场对风险的定价已经非常充分了。
『其次，中概股的权重股绝大部分已经回归港股』这几年，中概股纷纷回归港股进行二次上市也给港股市场注入了新鲜的资本血液。最极端假设下，这些公司会从美国退市，回到港股，作为整个经济体内最优质资产代表，这些公司肯定会吸引国内资金大量配置。
退一步说，这些公司的内生现金流能力非常强，自己将是自己股票的最终买家。可以说，这些以前被看成成长股的板块，现在俨然已经成为了隐含高息股的板块。
『第三，政策面的持续支持』两会将2022年的经济增速目标定在5.5%左右，内地逐步出台的稳增长政策有利于港股在二季度上涨，稳增长政策将为大跌后的反弹提供政策面和基本面的支撑。
此外，3月16日的金融委会议强调了“切实振作一季度经济”、“保持资本市场平稳运行”、“关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作”等内容，再一次提振了港股投资者的信心。
最后再从流动性角度来看，目前港股面对的是中国的宽松和美联储加息的双重作用，虽然最近几年南下资金在港股占比提升显著，但总的来看香港市场受海外流动性的影响较大，因此2022年港股的流动性我个人认为将会处于不乐观也不悲观的中观状态。
『港股市场的重要指数』
这几年，越来越多的投资者将目光放在了港股市场，而且投资标的也是大同小异，基本上都是通过指数进行投资。今天我跟大家说三个比较适合投资的港股相关指数，这三个指数也很有意思，分别投资三大主线：消费、医药、科技。
『中证港股通消费主题指数』
中证港股通消费主题指数（简称：HKC消费 代码：931455）聚焦于港股通标的中可选消费、主要消费、互联网信息服务、通信终端设备等行业龙头公司。
如果我们细分来看，这个指数的行业占比以传媒、消费者服务、食品饮料、纺织服装四个行业为主，合计占比接近70%，这些行业也被誉为是“新兴消费行业”，这也符合发展潮流。
数据来源：wind；截至2022.03.18
此外，这个指数目前的估值很低，截至今年3月18日，该指数的最新估值为35.25倍，位于近2年33.65%的分位点，就目前来看还是很便宜的，安全边际也很高。
数据来源：wind；截至2022.03.18
『中证港股通医药卫生综合指数』
中证港股通医药卫生综合指数（简称：HKC医药 代码：930975）是中证港股通行业综合指数系列中的其中之一，可以说是专门为港股的医药板块量身打造的指数。
为什么我说这是为港股医药板块专门打造的指数？
因为该指数的行业分布涵盖了港股医药板块所有的细分行业，包括制药（生物制药+CRO+中药）、医疗器械、生物科技、互联网医疗、医疗服务等等，真正做到了一网打尽！
数据来源：wind；截至2022.03.18
该指数的前十大成份股合计占比53.51%，持股集中度不是很高，权重分配还是比较均匀的，而且重仓股基本上都是医药行业的绝对龙头，像“生物医药龙头”、“创新药龙头”、“互联网医疗龙头”、“医疗器械龙头”和“CRO龙头”等等，含金量还是很高的。
数据来源：wind；截至2022.03.18
『中证港股通科技指数』
『中证港股通科技指数』（简称：HKC科技 代码：931573）从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。
从名字就能看出来，这个指数的科技属性很足，主要体现在两方面：
首先，从『行业分布』也能看出来，以生物制品、乘用车、社交、消费电子、半导体、数字媒体为代表的新兴科技占比很高，超过了50%，这也是我国推动科技创新的大趋势。
数据来源：wind；截至2022.03.18
其次，在『成份股质量』上，这个指数可以说汇聚了目前港股市场质量最高的科技相关个股，大家能想到的新兴科技细分行业的龙头均占有很大的比重，像“半导体芯片龙头”、“生物科技龙头”、“通信设备龙头”等等，科技属性拉满。
数据来源：wind；截至2022.03.18
这三个指数投资三个不同的行业，而且这三个行业也是一直以来中国投资市场的“绝对主线”，即使这几年因为种种原因震荡前行，但是我认为只要行情回暖，这些主力板块将大概率是率先反弹的先锋。
多元化布局，还看鹏华！
港股这块大蛋糕，很多机构都想吃，这也是为什么这几年越来越多的机构对港股进行布局的原因，而市场上目前能够多元化、一键配置这三个指数的基金公司并不多，鹏华基金就是其中之一。
作为基本面投资专家，鹏华基金在指数投资方面一直是很有特点的，而且对于港股的投资可以说突出一个多元化：
2021年7月13日，跟踪『中证港股通医药卫生综合指数』的鹏华中证港股通医药卫生综合ETF（简称：香港医药ETF 代码：513700）正式发行；
2021年8月3日，跟踪『中证港股通消费主题指数』的鹏华中证港股通消费主题ETF（简称：香港消费ETF 代码：513590）正式发行；
2021年12月10日，跟踪『中证港股通科技指数』的鹏华中证港股通科技ETF（简称：香港科技ETF 代码：159751）正式发行。
至此，鹏华基金也做到了对于港股医药、科技、消费三大板块的覆盖。
在目前这个位置上，除非投资者觉得中国作为全球第二大经济体将面临长期危机，永远不再投资这个市场，否则就应该坚决持有。反过来说，如果中国经济真的面临那种情景，全球也没有哪个主要经济体能够避免冲击，而这个担心在海外市场上目前没有任何体现。
而且，今年恰好又是香港回归祖国25周年，没有什么比今年投资港股更合适的时候了不是吗？