7月4日，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局发布联合公告，开展香港与内地利率互换市场互联互通合作，并于即日起6个月之后正式启动“互换通”。
“互换通”是指境内外投资者通过香港与内地基础设施机构连接，参与两个金融衍生品市场的机制安排。初期先开通“北向通”，即香港及其他国家和地区的境外投资者（以下简称境外投资者）经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。未来将适时研究扩展至“南向通”，即境内投资者经由两地基础设施机构之间的互联互通机制安排，参与香港金融衍生品市场。
1、保证交易秩序和控制市场总体风险
“互换通”采用报价机构交易模式，发挥报价机构稳定市场的作用；同时，参考沪深港通机制，初期实施总量管理，在满足投资者风险管理需求的同时防范市场风险。
2、强化内地与香港两地金融市场基础设施间的风险管理安排
综合考虑国际上金融衍生品交易、清算结算、风险管理等多方面的实际情况，将电子化交易和中央对手方清算相结合，制定稳健合理的系统连接安排，确保“互换通”业务严格遵守宏观审慎原则，全环节多层面采取风控措施，重点防范跨市场风险溢出，织好防护网。
3、深化监管合作
中国人民银行将与香港证监会、香港金管局等部门保持紧密沟通，签署监管合作备忘录，并在信息共享、应急处置等方面进一步密切合作。
“互换通”主要和债券投资者有关，而此次启动“互换通”可以吸引海外投资者来投资中国债券市场，从而带来三重利好：一是人民币的汇率会得到支撑，人民币国际化程度也会越来越高；二是促进债券市场的发展，提高债券价格；三是当债券价格上涨，无风险利率或许会下降，不仅有利于实体经济减负，也能抬高股票市场的估值水平，提高资产价格，因此“互换通”的启动对于内地和海外投资者来说皆是利好消息，境内外投资者可通过相关电子交易平台的连接开展交易。
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