烂尾楼“停贷潮”席卷之后，银行股被卷上了风口浪尖。
连日来，因所购楼盘停工，无法按期收房，景德镇、武汉、长沙等多个城市上演联名停贷。克而瑞研究中心数据显示，截至7月13日，业主发布的强制停贷楼盘个数已达106个。
受此影响，近两日银行股连续回调。同花顺iFinD数据显示，7月14日早间，银行板块集体快速下跌。截至收盘，银行板块下跌1.54％，平安银行下跌4.29％，招商银行下跌3.75％。
股价下跌后，银行坐不住了，纷纷发公告紧急回应，内容基本相似，表示总体风险可控。
兴业银行7月14日午间公告称，近日对网传“停贷事件”消息中涉及的楼盘迅速开展了排查。
经排查，截至目前公司涉及“停贷事件”楼盘相关按揭贷款余额16亿元（其中不良贷款余额0.75亿元），已出现停止还款的按揭金额3.84亿元，主要集中在河南地区。
得益于前期公司对按揭贷款的差异化准入和管理要求，公司已介入的且存在烂尾风险的按揭贷款总体规模较小，不会对公司经营构成重大影响。
与此同时，建设银行也于14日中午公告表示，当前部分地区停工缓建和未按时交付楼盘情况，涉及本行规模较小，总体风险可控。建行将密切关注合作企业和楼盘情况，积极配合地方政府做好客户服务工作，与客户做好沟通，促进房地产市场平稳健康发展。
农业银行称，针对近期个别房地产企业风险暴露、住房开发项目延期交付情况，该行已在总行层面建立统筹协调机制，在全系统组织开展住房项目“保交楼”情况排查，“截至2022年6月末，全行个人住房贷款余额5.34万亿元。其中一手楼合作楼盘5.7万个，一手楼按揭贷款余额3.97万亿元。已初步认定存在“保交楼”风险的楼盘涉及逾期按揭贷款余额6.6亿元，占全行按揭贷款余额的0.012％，占一手楼按揭贷款余额的0.017％。”
招商银行公告，经初步排查，目前本公司涉及“网传停贷”事件的楼盘数量占比较小，所涉及的本公司逾期个人住房贷款余额0.12亿元，占本公司境内个人住房贷款余额的比例不到0.001％，风险整体可控。
此前有机构分析指出，结合按揭和开发贷敞口，风险敞口比较大银行分别是平安银行、招商银行和兴业银行。2021年年报显示，招商银行房地产对公贷款余额为4017.04亿元，不良率为1.41％，较上一年末增加1.01个百分点；个人按揭贷款余额为13744.06亿元，不良率为0.28％，同比下降0.01个百分点。
目前规模有限但提防效仿蔓延，断供风波沿信用链条产生连锁反应，可能冲击金融体系
全国范围内烂尾楼盘的规模并无官方披露数据。据凤凰网统计，目前公开的强制停贷告知书涉及约5万户，按平均每户贷款百万元推算，断供涉及金额可能500亿元左右、体量尚可控。但需要提防：第一，对于已出险的头部房企，问题楼盘数量可能在百万级别；第二，目前曝出断供的楼盘多是2021年中起停工的项目，潜在烂尾数量还有可能增长；第三，个别地区舆情发酵后，其他地区购房者可能效仿。不过鉴于征信等约束，潜在的断供规模不宜夸大。
一是居民对房企信用担忧升温，期房销售更快萎缩，房企经营现金流回笼难度更大（2021年住宅销售中，期房占比89.6％）；
二是银行对低资质主体和期房项目的授信可能主动收缩、同时规范监管账户管理，房企融资条件也或继续收紧；
三是地方政府甚至中央层面对于保交付更加重视，预售资金监管尺度易紧难松；
四是房地产行业上游供应商可能要求收缩应收账款周期。
总之，墙倒众人推，可能引发房地产行业流动性危机，影响还将传导至金融体系和开发投资等环节，形成反馈效应。相应的，政策需要更迅速推出应对方案，打破恶性循环。
为何出现断供风波？严重引发系统性金融风险，不可轻视
发展是解决问题的关键，经济下行加速其他问题暴露，近日烂尾楼盘断供风波是一个缩影。行业层面，断供背后是监管环境收紧后，房企高杠杆+快周转模式失效、资金链断裂，进而引发楼盘烂尾，购房者无奈之下以断供作为维权的手段。
2020年下半年至2021年，房地产融资条件持续收紧，代表性政策为三道红线限制房企债务扩张、信贷集中度管理限制银行涉房信贷，两者共同削弱房企财务杠杆。房企债务风险显露后，2021年以来各地政府为保交楼加强预售资金监管，进一步削弱了房企经营杠杆。
民营房企传统的高杠杆+快周转模式失效，房企资金链遭遇前所未有的压力。
由于房企信用风险集中暴露，且出险房企规模大、项目众多，加上疫情影响施工进度，各地烂尾楼盘数量随之上升。购房者一方面负担高额房贷的月供压力、就业收入又受到疫情等影响，另一方面与房企交涉无果，无奈下选择自发停贷，期望以这种方式维护自身权益。从公开的强制停贷告知书来看，断供主要涉及出险民企的项目，且普遍存在房企违规挪用预售监管资金、银行涉嫌违规放贷、未充分履行预售资金监管义务的问题。
看似烂尾楼问题，但实际上本质也是贷款购买的商品价值下跌到低于需偿还的贷款，这个价值包括商品的使用价值，本质上依然是房子本身没那么值钱了。
历史上多次金融危机都与房地产有关，大多都以房价崩盘引发信用紧缩结束。而中国由于特殊的预售制度，在监管不严和房企杠杆下降等诸多因素下，出现了危机不同的表现形势。
贸然停贷可能是“杀敌一千自损八百”的无奈之举，一方面，准业主可能会背上信用污点，影响个人征信；另一方面，在建房屋可能会被查封、拍卖，业主钱房两空。
更严重的问题是，不少停工楼盘的准业主试图加入，颇有快速恶化之势。
这种情况一旦在全国市场形成规模，会让购房人对新房的信心进一步丧失，成为比房价下跌更能打击楼市信心的恶性循环。同时，自行停贷风波虽仍在可控范围内，但不排除未来会产生连锁反应，产生金融风险。
华泰证券认为，金融体系的系统性风险值得提防。
第一，直面停贷断供的银行需要计提资产减值损失、本轮风波涉及区域的城商行压力较大，后续会否形成示范效应还需要警惕、关注烂尾项目高占比区域；
第二，房地产行业流动性风险加大且形成反馈、潜在隐患更大。
华泰证券估算截至今年一季度末，房企的金融敞口规模约为20.8万亿（其中，银行贷款约14.4万亿、信托和委托贷款约2.7万亿、房企境内外债券约3.1万亿、房地产ABS约0.6万亿），占金融机构总资产约15％，关注房地产资产高占比的机构；
第三，房企对供应商的信用敞口可能向金融系统溢出，2021年房企各项应付款增量规模约为5.2万亿（其中应付工程款2.9万亿），可能效仿居民断供发生信用敞口转嫁行为。第四步，房地产引发的经济下行压力对金融系统是更大考验。
政策底已现3个季度房地产仍未好转
7月9日当周，30大中城市商品房成交面积环比下降50.3％，仅为243.65万方，同比下降44.7％，显示出6月份房地产回暖的脆弱性。
6月份，房地产销售出现明显回暖，但进入七月份，房地产销量再次有向下拐头迹象。7月9日当周，30大中城市商品房成交面积环比下降50.3％，仅为243.65万方，同比下降44.7％，降幅再次扩大。考虑到临近年中财报考核以及下半年债务到期量较大，开发商对流动性需求较为急切，有动力加大推盘力度。
因此6月份房地产销售回升可能只是暂时的，三、四季度房地产开发商还本付息压力还将加大，除非房地产商加大促销手段、提高降价幅度，否则销售金额可能难以持续回升。
7月份乃至今年下半年，房地产是否真正回暖还需继续观察，需警惕房地产销量增速再次拐头向下。目前看来，房地产市场依然比较脆弱，需要持续政策方面的呵护。我们认为，一方面房地产政策的放松可能继续在二线城市乃至一线城市蔓延，另一方面，下半年可能还需进一步降息来刺激房屋销售。
去年9月房地产金融座谈会标志着政策开始转向，今年4、5月份房地产政策已经出现了全面的放松，从融资到回款、从供给到需求政策都有所调整。
需求端包括因城施策放松限购限贷、下调首付比和房贷利率，房地产税推迟等，供给端包括优化土拍规则、放松集中度限制、支持并购贷、创设信用保护工具甚至房企信贷展期等。然而政策底出现已有三个季度、行业底仍未到来。
房地产贡献约20％的GDP、40％的财政收入、20％的社融存量、60％的家庭资产，即房地产会通过产业链、财政、信贷和消费意愿等诸多环节影响经济内生增长动能。如果风险能未及时收敛，下半年经济增长预期可能要相应下调。
本文源自同花顺财经