这三类高杠杆企业银行、保险、地产，资产负债率通常高达90%，这里面我选出历史三个行业最优秀代表，招行、平安、万科。先说银行，银行主要从事放款业务，目前看经济不好确实需要不断的让利，以及还会新增一些不良，不过银行总体来说每年还是有很多存量利息收入，另外还有一些高拨备率来应对不良，总体上每年利润还是能保证的，再说保险，保险最为复杂，保险公司投资大量房地产业务，另外资产端其实水也很深，利润、股东权益全部是基于未来的假设，在一片动乱的经济下，保险公司只要随便一个参数修正一下，股东权益基本上就没了，利润也没了，当然我说的是极端情况下。最后再是地产，地产是这三类高杠杆最差的生意，它需要不断拿地卖房子才能产生利润，上下游欠了巨大的欠款，还有大量短期长期借款，合同负债虽说是无息负债，但是一笔实实在在的负债。然而在销售端又有严格的价格限制，资产端赚了的钱基本上全部变成了土地存货，土地存货本身就是黑洞，一旦计提土地存货损失可想而知。融创在破产之前还宣称自己有3万亿土地存货，最后银行5亿利息都支付不了，真实令人膛目结舌，目前房地产是典型的居民杠杆过高，导致购房需求不足，或者是中国人其实已经不缺房子了，那么这种生意模式就很麻烦了，因为这辆车根本无法停下来。所以这三类投资最优的是银行，大不了还能有高分红，其次是保险，最差的是地产，投资者血本无归不是开玩笑，前有恒大后有融创，已经是血淋淋的教训了。
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