今天简单和大家聊一下美的。
美的这家公司好不好？我认为是一家很优质的公司，之前也和大家说过，家电行业和格力相比我还是喜欢美的。
格力只专注空调，而且这几年东搞西搞的业务都不成气候，美的家电业务更加广泛，小家电更是要甩格力好几十条街，而且美的的线上渠道也比格力深入，所以我们才看到，去年疫情的时候虽然家电行业受了不少影响，但美的明显会比格力的业绩更优，抗风险能力也更强。
而且大家如果去看美的的负债表和现金流表，我认为它的上下游占有能力和现金流都是非常的不错。
所以，我认为美的是一家优质的公司。
但我认为美的这家公司虽好，但最好要抓好估值的扶手，家电在消费里属于可选消费，要从行业属性上来说肯定不如必选的属性好，要从生意模式上来说，肯定也不如互联网，医药医疗甚至科技这些赛道广阔。
所以，家电行业自打娘胎出来以后，它的估值就是有“天花板”的。
大家可以去看看格力，海尔，美的这几家龙头公司的历年的估值中枢，基本就是15pe上下。20pe以上基本就不便宜了，要是没个大牛市30pe根本迈不过去。
这是它们的生意模式和行业性质决定的。
最近很多朋友不理解为什么美的跌这么多。
我给大家一说就明白。
美的21年突破100元的时候，创下了历史最高的30pe的估值，而美的自上市以来的估值中枢也才15pe左右。
这种估值本来就不可持续。
它要是个白酒，医药这种估值可能算便宜，但上面也和大家说了，行业和生意模式是决定一家公司估值折溢价的关键。
家电行业虽然和煤炭，钢铁这些传统行业比不错，但和必选消费以及好赛道的行业比又略微的差一点。
所以它们这个行业的估值中枢基本就是15pe左右。
这一点大家不相信我说的，大家可以自己去手动翻翻家电这些代表性的公司历史的估值。
另外我觉得更重要的一点是。
美的年初的30pe的估值本身没什么问题，但业绩没跟上，这就很尴尬了。
美的21年一季度的业绩是64亿元，同比增长34.45%，表面上看不错，但大家要知道20年可是疫情啊，这个同比增长本来就没什么意义。
最关键的是，19年美的一季度的业绩是61亿元，抛去20年疫情的影响，2年过去了，21年比19年同比增长才5%。
一方面估值本来就不便宜，另一方面业绩也没什么亮眼的地方，这才是美的股价疲软的重要原因。
年初的的时候，很多网络博主给大家推荐美的，说什么美的和白酒医药科技比估值很低，100元也便宜，但他们忽略了一点就是，估值是站在行业和生意的角度来说的，跨行业的比对本来就没有意义。
如果我们光看估值，那钢铁，煤炭行业估值更低。大家说是不是？
不过，有个好消息告诉大家，美的长期来看依然是家电的龙头，依然是一家优质公司，我认为这一轮美的的下跌，估值从贵跌到了合理偏上一点点的位置。
对于已经在车上的朋友估值的风险也基本释放了，接下来就耐心等待半年报和年报公司的数据做一点一点修复了。而对于没有上车的朋友，我认为美的15pe左右的时候又是可以开始关注的时候了。
全文完。
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