1. 铸币平价理论
在金本位制度下， 汇率决定的基础是铸币平价。
铸币平价： 在金本位制下， 各匡根据货币的含金量 ， 两国单位货币含金量之比称为铸币平价， 它是决定汇率的基础。
2. 购买力平价理论
在纸币流通条件下， 决定汇率的基础是购买力平价， 即两种货币购买力的对比。购买力平价理论分为两种， 分别是相对购买力平价理论和绝对购买力平价理论。
相对购买力平价理论： 指不同国家的货币购买力之间的相对变化 ，是 汇率变动的决定因索。它表示名义汇率的贬值率等于两国通货膨胀率之间的差额。
绝对购买力平价理论：一国货币的价值及对它的需求是由单位货币在国内所能买到的商品和劳务的量决定的， 即由它的购买力决定的。
3. 利率平价说
低利率国货币的远期差价表现为升水， 高利率国的远期价差表现为贴水， 远期与即期汇率的差价等于两国利率之差 。