山东马永贞，善武术，以勇武闻名于世。初来上海卖艺，即定下场子，扯起两面竹布白旗，左面一旗上书：脚踢黄河两岸；右面则为：拳打南北二京。一时间以狂妄之名，声动上海。
马永贞有了名气之后，不再抛头卖艺，专在马贩子身上讨生活。马贩子来上海贩马，须先提出若干钱来孝敬马永贞，生意方可做成；否则，马借相马为名，在马贩子的马身上轻轻一拍，那马便轰然受伤倒地。受了伤的马，谁还会买呢？马贩子们因此与马永贞结下深仇大恨，只是畏惧马永贞的勇武，一时不敢抵抗而已。
马贩子中有一个工于心计的，绰号白蜡痢，为求名计，在马帮中当众起誓，必除马永贞而后快，且言马永贞勇猛无敌，只可智取。马贩子们因久受马永贞盘剥，一见有人出头，自然以白蜡痢马首是瞻。
上海公共租界大马路中，有一个茶馆名为洞天茶馆，马永贞每天早晨，都要来这洞天茶馆喝茶，寒暑无间。白蜡痢打听到马永贞的这个习惯，便有了定计。
一日清晨，白蜡痢备好一包石灰，又选了十几个臂力较大的同伴，各持刀棒等武器，埋伏在茶馆楼梯下面。而马永贞却一无所知，仍照常到这茶馆里。当马永贞登楼洗脸时，白蜡痢乘机把石灰撒向马永贞。此时马永贞正仰面嗽口，猝不及防之下，双眼立时为石灰所迷，痛不可耐，且双目无法使物。
正在这时，埋伏在楼下的十几个马贩子，一齐上前，拳棒交加，结果一代豪侠马永贞，就此殒命宵小，殊为可惜。