□国金证券金融产品中心
进入2018年，新基金发行延续2017年年底以来的热度，偏股型基金占主流，绩优基金经理所管理的产品尤为引人关注。数据显示，截至2018年1月10日，共有159只基金正处于发行期或即将进入发行期，包括101只混合型基金、36只债券型基金、11只指数型基金、10只股票型基金和1只货币市场基金。本期选出其中4只具有代表性或特色的新基金进行客观分析，供投资者参考。
华夏稳盛
华夏稳盛（代码：005450）为灵活配置混合型基金，股票投资占基金资产的比例为0-95％。华夏稳盛基金通过有效的资产配置策略和股票投资策略构建组合，力争控制基金的年度回撤水平相对于中证800指数维持在较低水平。
灵活配置，攻守兼备：作为灵活配置混合型基金，华夏稳盛基金股票仓位为0-95％，投资进可攻、退可守，具有较大的操作空间，基金经理可发挥主动管理优势，通过有效的资产配置策略，在不同市场环境中更好地考虑宏观、市场、估值等因素，有利于把握股债两大类资产的投资机会。从实际运作来看，灵活配置型基金在资产配置上表现出更为灵活且相对稳健的特征，尤其是考虑当前市场震荡的背景下，这类产品有不错的投资优势。
投资龙头成长股，兼具定性和定量分析：华夏稳盛基金将以龙头成长股为重点投资标的，选择符合社会发展趋势的行业进行投资，并通过公司在行业中地位、竞争优势等定性分析和盈利能力、财务能力、估值等定量分析相结合的方式来考察和筛选具有比较优势的个股。展望后市，2018年A股市场具备较好的操作空间，结构性机会或不断出现，尤其是以行业龙头为代表的优质资产仍有较大成长空间。
基金经理历史业绩良好，坚守价值投资：华夏稳盛基金将由投资经验丰富的基金经理蔡向阳掌舵，其拥有近12年证券从业经验，坚守价值投资，不过分追逐市场热点，重视基本面分析，选股能力突出。他管理的华夏基金旗下两只绩优权益类基金华夏回报和华夏回报2号，历史业绩位于同类基金前列，截至2018年1月10日，华夏回报2号任职期间总回报为92.04％，年化回报为19.71％。
投资建议：华夏稳盛为灵活配置混合型基金，投资进可攻、退可守，具有较大的操作空间，尤其是考虑当前市场震荡的背景下，这类产品有不错的投资优势。华夏稳盛基金将以龙头成长股为重点投资标的，选择符合社会发展趋势的行业进行投资，并通过定性分析和定量分析相结合的方式来考察和筛选具有比较优势的个股。拟任基金经理蔡向阳投资经验丰富，坚守价值投资，所管理的权益类基金华夏回报和华夏回报2号历史业绩位于同类基金前列。
交银施罗德品质升级
交银施罗德品质升级（代码：005004）为偏股混合型基金，股票资产占基金资产的50％-95％。该基金在有效控制投资风险的前提下，聚焦居民生活品质升级的方向和趋势，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。
自上而下与自下而上相结合，注重性价比：交银施罗德品质升级基金运用修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类资产配置，通过宏观经济运行趋势和股票市场行业轮动节奏的把握，以及公司深入的基本面研究和细致的实地调研，自下而上精选个股构建组合。该基金股票资产占基金资产的50％-95％，在投资过程中，将根据盈利能力指标、经营效率指标、财务状况指标筛选出符合基本品质要求的公司，再结合不同的价值评估指标进行估值评定。
把握品质升级，专注消费成长：交银施罗德品质升级基金力图聚焦居民生活品质升级的方向和趋势，挖掘更多消费成长领域的相关投资机会。满足居民品质升级需求的公司蕴含巨大的潜力与商机，这些公司以下游需求为导向，具备品牌升级、服务升级、需求升级、健康升级等方面的特征。该基金将优选其中的景气标的，在力争把握高成长的新兴消费行业快速增长投资机会的同时，积极捕捉处于困境反转中的行业龙头潜藏的市场红利。
深耕消费领域，优选价值白马：交银施罗德品质升级基金拟由基金经理韩威俊担纲管理，其拥有超过12年证券从业经验和多年消费行业研究经验，专攻“吃喝玩乐”这一主题。基金经理看好确定性成长的行业和公司，偏向优选价值白马股，善于通过对市场流动性的判断进行仓位和结构的配置。自2016年1月20日升任基金经理和王少成开始共同管理交银策略回报基金，截至2018年1月10日，任职回报为74.58％，年化回报率为32.54％。
投资建议：交银施罗德品质升级为偏股混合型基金，运用修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类资产配置，自下而上精选个股构建组合。该基金力图聚焦居民生活品质升级的方向和趋势，挖掘更多消费成长领域的相关投资机会。拟任基金经理韩威俊拥有多年消费行业研究经验，偏好优选价值白马股。
华安红利精选
华安红利精选（代码：005521）为偏股混合型基金，股票资产投资比例为基金资产的60％-95％。该基金主要投资于股息率较高、分红稳定的优质上市公司，通过上市公司的高比例分红收益，力争实现基金资产的长期稳定增值。
仓位相对稳定，从行业出发选股：华安红利精选基金采取相对积极的资产配置策略，一般情况下将保持股票配置比例的相对稳定，避免因过于主动的仓位调整带来的风险。该基金采用自上而下的价值与成长相结合的方法选择行业，再以自下而上的定量与定性相结合的方法选择个股，基于公司财务指标分析基本面价值，选择资产状况良好且盈利能力较强的公司，同时将通过实地调研深入剖析影响公司未来投资价值的驱动因素。
挖掘红利型股票，多维度进行考量：华安红利精选基金将深度挖掘A股市场红利型股票的投资机会，筛选出基本面健康、盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司。在投资过程中，满足稳定的分红政策、较高的分红回报、较高的分红预期的一项或多项条件的股票可以入选基础库。同时，该基金还将投资于香港股票市场，重点关注A股稀缺性行业和公司，或者与A股同类公司相比具有估值优势的公司等，对于选股范围进行了有效的补充。
价值投资老将挂帅，长期业绩领跑：华安红利精选基金由从业经验丰富的价值投资老将杨明挂帅，作为华安基金投资研究部高级总监，基金经理对宏观经济的宏观、大周期的把握能力突出，擅长自上而下与自下而上相结合，专注价值股和白马成长股的投资，在长期投资中获胜。杨明管理的华安策略优选基金2017年累计收益率达54.28％，同期上证指数上涨6.56％，截至2018年1月10日，任职期间年化回报为24.75％。
投资建议：华安红利精选为偏股混合型基金，资产配置策略相对积极，采用价值与成长相结合的方法选择行业，再以定量与定性相结合的方法选择个股。该基金深度挖掘红利型股票的投资机会，筛选出基本面健康、盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司。由从业经验丰富的价值投资老将杨明挂帅，他以卓越的进攻能力配合优异的风险控制，在长期投资中获胜。
景顺长城量化小盘
景顺长城量化小盘（代码：005457）为普通股票型基金，股票资产占基金资产的比例为80％-95％。该基金通过量化模型精选股票，在严格控制风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。
布局小盘股，基准指数明显低估：大盘价值股风格强势领跑一年多之后，不少机构投资者逐渐将目光投向小盘成长股。景顺长城量化小盘基金是一只以中证1000指数为基准的主动量化产品。中证1000指数由规模偏小且流动性好的1000只股票组成，是行业分布均衡、代表性强的小市值公司成长风格指数。经过2016年和2017年的调整，中证1000指数从市场横向比较和对比自身历史水平，都开始逐步具备投资优势。
三大量化模型，注重基本面分析：景顺长城量化小盘基金通过量化模型精选股票，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。该基金主要采用超额收益模型、风险模型、成本模型来评估资产定价、控制风险和优化交易，注重基本面分析，自下而上为主，自上而下为辅。超额收益模型构建多因子量化系统，综合评估估值、盈利、市场趋势、投资者情绪等因素；风险模型控制对各类风险因子的敞口，包括规模、资产波动率、行业集中度等；成本模型根据各类资产的交易活跃度、冲击成本、印花税、佣金等预测交易成本。
基金经理经验丰富，历史业绩优异：景顺长城量化小盘基金由公司量化投资总监黎海威亲自管理，多年巴克莱投资（BGI）的淬炼让他具备丰富的海外量化投资经验，带领的团队拥有成熟的量化模型和高效的研究开发框架。2017年，景顺长城量化新动力基金全年收益率达35.55％，在全部主动量化型基金中排名第一位，景顺长城沪深300基金以33.58％的年度收益，在全部沪深300指数增强基金中排名第一位。
投资建议：景顺长城量化小盘为普通股票型基金，是以中证1000指数为基准的主动量化产品，主要采用超额收益模型、风险模型、成本模型来评估资产定价、控制风险和优化交易，注重基本面分析。该基金由公司量化投资总监黎海威亲自管理，基金经理具备丰富的海外量化投资经验，历史业绩突出。
本文源自中国证券报
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