在外部市场消息面冲击影响下，先是美股市场三大股指期货的大幅下行，而后这一消极情绪漫延到亚太市场。受此影响，香港股市盘中下跌逾千点，而A股市场盘中跌幅更为明显。截至5月6日下午收盘，沪指报2906.46，盘中失守2900点关口；深证成指报8943.52，创业板报1494.89，均出现7%以上的跌幅。
在A股市场中，常有“五穷六绝七翻身”的表述，同时也有“红五月”的预期。但今年的五月行情，却充满着诸多的悬念，五一长假后首个交易日的市场表现，更是从某种程度上打消了市场“红五月”的预期。
然而，谈及5月6日的A股大跌原因，其实影响的因素不少，但归根到底还是投资消极情绪的集中释放。
其中，股指期货于今年4月22日迎来实质性松绑。最具有代表性的举动，莫过于对日内过度交易行为的监管标准大幅放宽，且从单个合约50手的监管标准一次性大幅提升至单个合约500手的水平。
本来，对于股指期货这一交易工具，长期来看反而会降低市场的波动率，利于中性策略资金以及套利资金的进场，且为机构投资者带来有效的风险对冲需求。但是，不可否认的是，作为双刃剑的股指期货，在实际情况下则可能演变为市场投资情绪的放大器。根据数据统计，从4月22日以来，A股市场累计下跌近10%，而股指期货的实质性松绑，或多或少起到了投资消极情绪的放大效应，间接起到助跌的影响。
再者，今年以来监管对场外配资采取严打的态度，从免职部分券商营业部老总到证监会发文严打场外配资等举措，实际上对市场高杠杆资金起到实质性打击的影响。
与场内融资相比，场外配资的主要风险来自于监管灰色地带、风控体系不完善不透明以及潜在资金杠杆率非常高等问题，而偏低的准入门槛、高居不下的资金杠杆率，却吸引了不少激进型投资者的关注。
实际上，对于场外配资的打击，并未牵涉到相对合规的场内融资。但是，作为以资金推动作为主导的A股市场，当杠杆资金遭到打击后，难免会或多或少削弱杠杆资金的入市热情。而监管趋严的举措，从一定程度上反映出政策监管有所收紧的预期，对市场的投资情绪起到一定程度上的冲击。
此外，自今年以来，往往属于A股市场资金风向标指标的外资资金，今年一季度以来基本上呈现出持续净流入的姿态，但步入4月份，外资资金对市场的态度却有所分化。如今，在市场步入调整行情之际，市场反而加剧了“放大利空、缩小利好”的表现，而市场投资消极情绪的集中释放，也成为了股票市场大幅下行的根源。
“成也资金，败也资金”，这是中国A股长期以来的真实写照。但是，对于市场而言，归根到底还是离不开投资情绪的变化影响。五一长假之后，在市场刚刚恢复交易状态之际，在内外部不利因素的影响下，反而一下子加速了市场投资消极情绪的集中释放，进而促成了股市大幅调整的走势。
不过，现阶段A股市场的估值水平，处于历史估值底部区域。经过了一轮非理性的调整行情后，反而有利于市场估值水平的进一步压缩，再次突出市场的估值优势能力。与此同时，在减税降费改革的预期下，改革红利仍在不断释放之中，对上市公司的业绩积极影响也会逐渐得到反映，未来市场的投资优势会得到进一步突出。由此可见，面对市场的急跌走势，未必会是坏事，对于中长期价值投资者来说，反而会带来福音。
红星新闻特约评论员 郭施亮
编辑 余孟祥