金融圈最近又出了个大瓜。
工商银行代销的一款固收理财产品，竟然爆雷了。
100万起投，锁定期限6个月，年化收益率只有4.1%的的鹏华聚鑫资管计划，被传出发生了巨额亏损，只能返还本金的60%。
好险！贫穷使我躲过一劫。
先梳理一下事情经过。
2020年2月份，工商银行推出了一款固收理财产品。
各项介绍看起来都非常靠谱。
稳健型，100万起投，6个月到期，风险级别为R3，业绩比较基准为4.1%。
收益率不高，投资门槛倒是不低。
看起来一副专供高端客户、追求稳健收益的感觉。
而且这款产品的背景，也非常厉害。
这款产品由宇宙第一大行——工商银行负责代销。
发行和运作方则是鹏华资管，也就是鹏华基金的子公司。
鹏华基金有必要提一下，他们家的固收团队曾荣获“固定收益投资明星基金公司”称号，中长期整体业绩不俗，在风险管理方面是行业标杆。
按说大行带货、大基金公司操刀，年化收益也不高的固定收益理财产品，应该挺安全的吧。
没想到的是，到今年8月14日，1号专项资管计划还没到期，鹏华资管就发布了公告。
宣布本资管计划提前结束，并且最晚会在30天内完成分配。
一个月很快过去了，鹏华资管没有如约兑付。
并且又发了一份延期公告，表示个别资产回款需要一定时间，会尽可能在40天内执行分配。
两个月又过去了，鹏华资管还是没有实质性兑付。
他又发了第三份公告。
称目前聚鑫系列产品相关兑付工作正顺利推进并基本完成，投资者利益得到了最大程度的保护。
可是投资者都说没有收到钱啊。
那他们是咋保护的呢？？？
代销行工商银行先给出了第一版解决方案，大概是这么说的：
现在产品出事了，按约兑付是不可能的。
要想现在拿钱，只能拿回本金的60%。
毕竟投资有风险嘛。
很难受是不是？
我们还有第二版处理方案：
今年10月20日先兑付本金的50%，另外48%的本金转为工行理财，2%的本金作为该理财的收益，1年后到期再兑付。
虽然利息没了，但好歹本金是保住了。
虽然投资者还是不大满意，但好像也没有其他选择了。
虽然说，随着资管新规的推进，银行理财产品不再保持“刚兑”，也不再向投资者约定保本保收益，好像没什么问题。
但是，这个事件我还是觉得有些诡异。
第一，业内名气响当当的鹏华基金旗下的子公司鹏华资管，怎么把这40亿，给亏成这个鬼样子的？
鹏华聚鑫系列的产品合同里，明确写了资产管理人有披露定期报告的义务，比如年报、季报、临时报告啥的。
可是在爆亏之后，有投资者想向鹏华资产和工商银行了解资金的使用情况，但两方一直踢皮球，找各种理由来拒绝。
也就是说，你只需要知道你的钱亏了，但不能知道这钱是咋亏的。
这样一来，大家就更好奇了，难道还有其他更劲爆的内幕？
各方的说法不一。
我一开始的猜测是，多半是重仓的债券爆雷了。
今年的债券市场确实不咋的。
主要投向债市的理财产品，投资收益的数据，都蛮惨烈的。
比如招行的一款理财产品“代销季季开1号”，在今年6月，就因为年化收益一度降至 -4.42%而上了热搜。
这款产品主投的就是债券。
当时正好赶上债券市场的大跌，净值就跟着下跌了。
可这款产品最多也没亏到5%，并且慢慢又开始盈利了。
而鹏华聚鑫系列产品到现在还在爆亏，说明不是债市大环境不好给连累的。
还有个小道消息说，这个产品重仓了“海航债”。
如果是踩雷这只债券的话，会把本金亏损掉40%，应该是大差不差了。
然而，这个资管产品是是今年才发行的啊？
2019年海航的资产负债率都已经高达72.07%，稍微关注点投资市场的老百姓，都知道这家企业出大问题了。
这种情况下，鹏华资管如果还重仓了海航债，就不得不让人怀疑中间是不是还有其他隐情。
而且，投资本来就有亏有赚，亏钱了就亏钱了，有啥好遮遮掩掩的嘛？
第二点我觉得蹊跷的，是工行的处理太积极了点。
作为一个代销机构，从法律上讲，即使亏损的话，也没必要承担责任。
工行为啥要主动出来兜底呢？
隔壁中国银行在今年4月份原油宝爆雷时，不光不出来兜底，还厚着脸皮向客户要钱呢。
关于这一点，业内普遍有两种看法。
一种说是假集合。
也就是说，大家都骂错了。
这只产品实际上是工商银行独立发行和运作的，鹏华资管才是那个只提供了通道作用的背锅侠。
另一种是说，工行作为代销机构，销售理财产品不满足合规性要求。
这个大家可能不太懂，我举个例子就明白了。
比如说，你的风险评级不够。
明明是C2型客户，给你销售的是R3型（更高等级风险）的产品，万一出现亏损，银行就要担责。
再比如说，在做风险测评时，不是由你本人独立完成，而且客户经理“指导”的，最后出问题也能扯扯。
银行工作人员一旦有一点没按规矩来，出了问题都可以向银行追责，而且是一追一个准。
工商银行为了避免这种官司造成更大的声誉损失，还不如先行偿付。
当然，以上的分析都是猜测。
大家听一听就好了，不要上头。
总之，这次爆雷，给大家一个非常重要的警示：
银行理财，也不一定安全了。
2018年4月27日，中国人民银行、证监会等4部委联合发布了资管新规，全名叫《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。
新规中最重要的一条就是：不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。
这类事件，其实在近几年里已经发生好几起了。
比如2015年，南京银行发行了一款半年期债券基金“鑫元基金”，宣传年化收益26%，并且属于“低风险”投资。
多位南京当地的老年人购买半年后到期时，却被告知亏损15%。
今年4月份，美国WTI原油5月合约大幅下挫，最终跌到负值。
通过中国银行购买原油宝的投资者，不仅本金全部亏光，还倒欠银行一笔巨款。
还有今年6月份，四川信托资金池产品全面爆雷，最终一概不兑付。
总而言之，闭着眼睛买银行理财的时代，已经过去了。
以后亏损会越来越常见，大家也不要再盲目迷信大银行、保本保收益等说法了。
看到这里，大家可能又困惑了。
连银行理财都不能保本，以后还有无风险的理财产品吗？
别慌，有的。
打破刚兑之后，真正无风险的产品还有国债、50万以内的银行存款，以及部分保险理财产品。
国债的话，有国家信用作为背书。
基本上不存在违约拿不回本金的风险，主要就是收益多少而已。
截至目前，十年期国债的收益是3.189%。
作为中短期理财，可以购买一部分，安全性很好。
银行存款，跟前面说的银行理财不一样。
指的是你把钱直接存到银行里，不进行任何投资。
因为《存款保险条例》明明白白规定了，存款保险实行限额偿付，最高偿付金额为人民币50万元。
也就是说，你胆子小的话，在一家银行存的钱只要不超过50万，出现任何极端的情况都能拿到全额赔付，国家也会给你兜底。
但是很明显，国债和银行存款目前都面临一个问题，就是收益越来越低。
过去十年，国债和银行存款的收益，正在快速下降。
反观欧美等发达国家，甚至出现了存款负利率的现象。
最后还有一个选择，保险理财产品。
大家最常接触的保险类理财产品，比如说万能险、分红险，收益其实都不确定。
很多朋友在误导销售下，被吹出来的高收益蒙骗，最终发现理想和实际相差巨大。
其实，真正保证收益的理财型保险，是增额终身寿和年金险。
现金价值如何增长、收益如何领取，都明明白白写进合同，没有任何不确定的部分。
但是，这类产品的优势，需要一定的时间才能发挥出来。
以一款目前很火的增额终身寿——信泰如意尊举例。
一次性缴纳10万元。
到了第7年，现金价值才能拿到113884元，也就是刚开始盈利。
不过随着时间的增长，收益确定、复利增值的优势，会逐渐凸显。
到第21年，现金价值达到201838元，IRR为3.574%，年化单利是4.84%；
到第33年，现金价值达到304991元，IRR为3.546%，年化单利是6.21%；
到第41年，现金价值达到401615元，IRR为3.537%，年化单利是7.35%。
到第48年，现金价值达到510966元，IRR为3.531%，年化单利是8.56%。
越往后，收益越高。
保本、保息、保证安全。
但是需要在前期，付出一定的耐心。
写在最后
购买保险其实就是为了预防未知的风险。
但面对形形色色的产品，我们经常摸不着头脑，不是被坑就是找不到合适的产品。
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