在2014年下半年，全球经济最令人关注的一个现象无疑就是国际原油价格的暴跌。它成了各国新闻媒体的热点报道，无论是各国的政界、工商实业界和金融界，还是经济学界，都紧盯着国际油价的变化。石油是重要的经济资源，油价暴跌的影响是深刻的，其影响渗透到各国实际的经济活动之中，而且在相当程度上左右了一些国家经济政策的调整。
1 . 国际石油价格的暴跌
2014年国际油价下降之迅猛是令人吃惊的，用 “暴跌” 一词来形容绝不言过其实。在国际原油交易市场上有两个主要的基准价格指标，一个是美国纽约商品交易所的西得克萨斯中质原油 (West Texas Intermediate ，缩写WTI ) 价格，另一个是英国伦敦国际石油交易所的北海布伦特原油价格，它们通常被分别简称为 WTI原油价格和布伦特原油价格。下面，我们来回顾一下发生在2014年下半年的 WTI原油价格和布伦特原油价格的急剧深跌。根据中宇资讯公布的数据，当时的事实是：WTI原油价格从2014年6月20日每桶107.26美元的年内高价位持续下跌，仅半年时间就暴跌腰斩至当年12月18日每桶54.11美元，创近五年新低；此暴跌行情继续迅速发展，到2015年初 WT I原油价格便跌穿每桶50美元，至1月28日居然下探到每桶44.45美元，更创近六年新低。同期，布伦特原油价格也同样暴跌不止：布伦特原油价格从年内高价位即2014年6月19日每桶115.06美元，在半年内便跌穿每桶60美元，暴跌至当年12月18日每桶59.27美元；此暴跌行情持续到2015年1月13日，布伦特原油价格深跌到每桶46.59美元。布伦特原油价格也分别在2014年底和2015年1月创下了近五年新低和近六年新低。也就是说，自2014年6月中旬以来，在大约7个月的时间内，国际原油价格下跌了约60%，即WTI原油价格的跌幅为-58.56%，布伦特原油价格的跌幅为-59.51%。国际原油价格的暴跌引发世界恐慌，并使得欧美等一些国家的能源及相关公司的股票狂泻、股指下跌。
2 . 国际石油价格暴跌的原因
到底是什么原因导致了自2014年6月中旬以来国际原油价格的暴跌呢? 这次国际原油价格暴跌是错综复杂的各种因素相互作用的结果，面对这一复杂的经济现象，我们可以运用供给和需求分析作为基本框架来寻找问题的答案。从整体来说，全球石油供给量大幅度超过需求量，即全球石油市场的供给严重过剩，是此轮原油价格暴跌的根本原因。下面从供给和需求两个角度进行具体分析。
先看供给方面，到底是哪些因素导致石油供给大幅增加呢?
由于石油是不可再生的能源，美国作为世界上最大的石油生产国和出口国，自20世纪70年代以来石油产量逐步下降，探明石油储量不足，石油进口量越来越大。在2008年中期，国际原油价格已高达每桶147美元。正是在人们普遍对石油资源短缺甚至枯竭担忧的背景下，一项开采天然气和原油的技术创新在美国开始了。这项创新包括两项开发油气的新技术，即水力压裂法和水平井钻井开发技术，美国由此开始了对页岩气和页岩油的大规模开采。 受益于这场技术创新，美国的页岩气产量逐步攀升，到2014年页岩气产量占其天然气总产量的一半左右，美国超越俄罗斯，成为世界第一大天然气生产国。紧接着，美国的页岩油产量开始大幅攀升，到2014年底美国的原油产量比2008年增长了80%，每天增加的410万桶原油量大于除沙特阿拉伯以外任何一个欧佩克成员国的产量。此外，在美国页岩油高产低价的打压下，另一个世界产油大国加拿大则大幅增加油砂产量，并急剧扩大油砂的出口量。
与此同时，随着新技术带来油气产量的大幅增加，一些国家的石油库存也在不断增加，尤其是作为油气生产大国的美国，石油库存更是持续地超预期增加。
总之，在以上各因素的作用下，无论是原油产量还是原油库存量，都给世界原油市场的供给带来巨大的过剩风险。
再看需求方面。到2014年，欧洲和日本经济仍然没有起色，全球经济仍然复苏乏力。作为新兴发展大国的中国，处于经济结构升级、经济增长速度放缓的阶段，对原油的需求不会过分增长。也就是说，全球经济的基本情况制约了世界石油需求的增加。此外，近些年，随着世界范围内对新能源开发的迅猛发展，人们增加了对太阳能、风能等可再生能源以及核能的利用，这也在一定程度上构成了对原油需求的替代。
综上所述，在世界原油市场上，一方面是供给的强劲增加，另一方面是需求的疲软不振，由此造成的世界原油市场供给的持续过剩和积累，是引爆这次国际原油价格暴跌的根本原因。除此之外，美元的逐步走强、国际投机资本的趁机炒作、对油价的悲观疑虑预期，以及世界重要石油产区中东形势的动荡变化等因素，都对原油价格的暴跌起到了推波助澜的作用。
还要提及的是，尽管当时欧佩克成员国的石油产量占到全球产量的三分之一，其巨大的石油生产能力对国际原油价格的变动能够起到举足轻重的作用，但是，面对国际油价暴跌的态势，欧佩克在2014年11月决定不减产，继续坚持其保持日产量稳定的做法，而不是减少产量提振油价。其目的在于维持其在世界石油市场的份额和地位，并以此保持卖油的巨额收入。
3 . 国际石油价格的振荡调整
自2015年3月下旬，国际原油市场价格开始出现小幅反弹态势，并呈现涨跌交错互补的局面。如，根据中宇资讯的数据和报道，2015年4月1日受到伊朗核谈暂停、美元走软、原油库存增速放缓的影响，国际原油价格上扬，按WTI价格，达每桶50.09美元；按布伦特价格，达每桶57.10美元。但是，紧接着，受美国原油库存增幅意外扩大和美联储倾向收紧货币政策的影响，2015年4月8日国际原油又下跌，按 WTI价格，为每桶50.42美元； 按布伦特价格，为每桶55.55美元。 这种涨跌交错互补的局面持续到2015年5月1 8日，WTI价格为每桶59.43美元，布伦特价格为每桶66.27美元。
业内人士普遍认为，只要国际原油市场供给过剩的基本面没有发生根本变化，那么，供给过剩仍然会制约油价的上升，原油价格在近期会继续维持在低价位区间运行，呈现小幅振荡调整、涨跌交错互补的态势。至于2015年下半年甚至更远些时期的国际原油市场的变化，则有一点是可以肯定的，只有当政治、经济、技术等因素使得国际原油市场的供给、需求或供求都发生较大变化时，国际原油价格才会发生趋势性的变化，包括国际原油价格的持续上升或下降，以及价格的降升转折。